广东
在世界各类烟草制品中，卷烟市场规模最大，销售额占比为 78.7%，排名其后的分别为雪茄（占比 10.1%）、加热卷烟（4.9%）、电子烟占比仅3.5%。
根据《2022年世界烟草发展报告》，世界（不含中国大陆）电子烟销售额 236.5 亿美元，同比增长 20.0%。即，海外的电子烟市场，渗透率低、潜在规模大，长坡厚雪。
雾化电子烟分为开放式和封闭式，开放式需要消费者自行向雾化仓里添加烟油，而封闭式电子烟中包含自行更换烟弹的换弹式电子烟和整支购买使用的一次性电子烟。
一次性电子烟价格更低廉，可以降低用户的决策成本，且相对于换弹产品，一次性电子烟无需充电，烟杆与同品牌烟弹也无需绑定，消费灵活性更高。
2022年封闭式电子烟销售额 149.3 亿美元，同比增长 28.2%，其中一次性电子烟销售额 25.5亿美元，尽管在封闭式电子烟中仅占 17.1%，但同比增长100%+。
画一下重点，100%是一次性电子烟的增速，主流的换弹式增速要低很多。
全世界范围内，这么多行业，能有100%增速，渗透率低、潜在空间足够大的细分赛道，寥寥无几。
目前有6000多种具有独特口味的一次性电子烟产品在市面上销售
作为电子烟新品类，一次性电子烟产品势头强劲。据沙利文，2022-2026年，一次性电子烟将成为所有电子烟产品中增长最快的类别，年均复合增长率将超过28%。2022年，沙利文预计一次性电子烟市场规模将达27.2亿美元，占封闭系统电子烟产品市场的43%以上。
据金融时报，2023年1-4月爱奇迹的Elf Bar/Lost Mary销售额达7.5亿英镑，已显著超过去年全年水平并位居英国一次性电子烟市场首位。英美烟草的Vuse Go、深圳Elux的Elux、斯科尔的Crystal Bar销售额体量接近，竞争格局仍在变化中。
以英国为例，我们认为欧洲一次性电子烟高增主要来自产品替代：据ASH统计，2020年、2021年、2022年英国一次性电子烟占电子烟使用比重分别为7%、8%、52%；从品牌销售历史数据看，2021年英国电子烟市场销售额排名较高的品牌JUUL、Blu、Logic均为换弹式产品，而2022年销售额排名前列品牌Elf Bar/Lost Mary、Vuse Go、Crystal Bar、Elux则为一次性产品。
美国电子烟市场受监管及非法产品扰动较大，龙头份额仍在提升。市场规模方面，据欧睿，2022年美国电子烟零售额约78亿美元，同比下降8%，主要由于FDA年内对市场中多家品牌颁布销售禁令，持续清退未通过PMTA（烟草制品预上市申请）的产品，其中包括市占率较高的头部品牌JUUL。另外，统计口径之外仍存在较多非法一次性口味产品，对合规换弹式产品造成挤压；据CDC，截止23年3月，一次性、换弹式产品占美国电子烟市场份额分别约53%、47%，若FDA能够切实持续加大对非法一次性产品的执法力度，合规换弹式市场有望企稳。竞争格局方面，19-22年Vuse在美市占率持续提升，逐步抢占JUUL的份额；22年Vuse在美市占率约36%，同比提升8.5pct；据英美烟草公告，公司有信心于23年底通过Vuse Alto的PMTA，届时公司产品在美国市场份额有望持续提升。
综上所述，一次性电子烟作为电子烟市场的新品类，呈现出强劲的势头和潜力。其全球范围内的高增长率和渗透率低、潜在空间足够大的特点，在众多行业中寥寥无几。未来几年，预计一次性电子烟将成为电子烟产品中增长最快的类别之一。
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