2022年中国聚醚行业重点企业洞析：沈阳化工VS航锦科技「图」

一、行业重点企业基本概况

1、行业定义

聚醚，又称聚乙二醇醚,是目前销售量最大的一种合成油。它是以环氧乙烷、环氧丙烷、环氧丁烷等为原料,在催化剂作用下开环均聚或共聚制得的线型聚合物。

2、行业重点企业基本情况对比

通过相关资料查询及数据比较，选取了聚醚行业内的两家上市企业沈阳化工股份有限公司（以下简称“沈阳化工”）和航锦科技股份有限公司（以下简称“航锦科技”）来做关于聚醚行业发展情况的对比分析。

聚醚行业重点企业基本情况对比

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

沈阳化工于1997年2月20日在深交所挂牌上市（股票代码：000698）；是以氯碱化工、石油化工和化工新材料为主业的国有控股上市公司。沈阳化工作为“高新技术企业”，公司拥有博士后科研工作站、省级企业技术中心和省级工程技术研究中心，拥有多项自主知识产权和发明专利，成功研发了氯醋共聚专用糊树脂及特种PVC糊树脂等高端新牌号。主要生产装置有20万吨/年PVC糊树脂、20万吨/年烧碱、30万吨/年聚醚多元醇等装置，主导产品的产量、质量及生产工艺技术都居国内同行业前列，有的已达到国际先进水平。

航锦科技于1997年10月17日在深交所成功上市（股票代码：000818）；是一家生产和研发氯碱化工系列产品和电子系列产品的上市公司。化工板块以烧碱、环氧丙烷、聚醚等为主要产品，其中烧碱产能为43万吨/年、环氧丙烷产能为12万吨/年、聚醚产能为17.5万吨/年，广泛应用于钢铁、有色、化纤、医药、聚氨酯、建筑等行业。

聚醚行业重点企业发展历程

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

对比而言，沈阳化工的企业总资产更为雄厚。沈阳化工2022年的总资产（68.2亿元）与上年同期相比下降30.1%；航锦科技的2022年企业总资产则是51.1亿元，同比下降2.6%。

2017-2022年聚醚行业重点企业总资产统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

从2022年净资产规模来看，沈阳化工（20.0亿元）低于航锦科技（36.1亿元），同比变化率分别是-47.0%、4.8%。

2017-2022年聚醚行业重点企业净资产统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、企业营业收入和营业成本

2022年，沈阳化工的总营业收入为59.4亿元，同比下降41.1%；航锦科技的总营收（42.9亿元）较上年下降11.7%。此外，沈阳化工（65.9亿元）的2022年企业总营业成本高于航锦科技（40.5亿元），同比变化率分别为-32.0%、1.5%。

2017-2022年聚醚行业重点企业营业收入与营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、企业营收结构

2022年，沈阳化工的聚醚营收在企业总收入中的占比为37.03%；航锦科技的聚醚营收占了企业总收入比例的14.24%。

2022年聚醚行业重点企业分产品营业收入占比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4、企业净利润

2022年，沈阳化工归属母公司净利润（-17.73亿元）低于航锦科技（2.30亿元），二者之间相差了20.03亿元。

2017-2022年聚醚行业重点企业归属母公司净利润对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国聚醚行业市场发展监测及投资战略规划研究报告》

5、企业ROE

2022年，航锦科技的加权平均净资产收益率（6.51%）高于沈阳化工（-61.45%），盈利能力也较沈阳化工而言更为优秀。

2017-2022年聚醚行业重点企业净资产收益率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

6、企业研发投入对比

2022年，沈阳化工的研发投入金额为2.02亿元，较上年减少了0.22亿元；航锦科技的研发投入金额为1.51亿元，同比增加了0.21亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，沈阳化工（3.40%）的2022年投入占比率低于航锦科技（3.51%）。

2021-2022年聚醚行业重点企业研发投入金额统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

四、重点企业聚醚产品经营对比分析

1、聚醚营业收入和营业成本

分企业来看，沈阳化工的2022年聚醚行业营收22.0亿元，同比下降34.8%；航锦科技则是营收6.1亿元，较上年下降45.3%。

2017-2022年沈阳化工VS航锦科技聚醚营业收入统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2022年，航锦科技的聚醚营业成本为7.12亿元，较上年下降12.53%。

2017-2022年沈阳化工VS航锦科技聚醚营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、聚醚毛利率

2022年，航锦科技的聚醚行业毛利率为-16.6%，同比减少了43.7个百分点。

2017-2022年沈阳化工VS航锦科技聚醚毛利率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、聚醚产销及存量

2022年，沈阳化工的聚醚化工行业生产量为20.78万吨，同比下降1.19%；销售量是20.63万吨，较上年下降1.09%；库存量（0.50万吨）较上年增长14.17%。

2017-2022年沈阳化工聚醚化工行业产销存量图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2022年，航锦科技的聚醚生产量为6.48万吨，同比下降17.0%；销售量（6.52万吨）较上年下降17.3%。

2021-2022年航锦科技聚醚产销量图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

华经产业研究院通过对中国聚醚行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国聚醚行业发展前景预测及投资战略规划研究报告》。