Mysteel：彩涂板卷2023年上半年回顾及下半年展望

概述：2023年上半年除春节外，彩涂板卷供应一直维持在60%以下相对高位位水平，但在今年整体消费收缩的大背景下，彩涂板卷的利润较往年有明显收缩。2023年作为彩涂板卷消费的重要一环—出口，对彩涂板卷的消费起到显著的支撑作用，1-5月份彩涂板带出口年同比增幅15.81%。中指研究院7月5日发布的一份研究显示，上半年中国各地已有百余地方优化房地产调控政策超300次，下半年政策加力预期也有所增强。结合当前彩涂板卷整体情况看，下半年彩涂板卷产能利用率或继续保持在高位水平，全年彩涂板卷出口有望在2023年再次突破600万吨，全年均价同比2022年或下移10%-15%。接下来笔者将结合价格、供需等角度对上半年做简单回顾以及对下半年做简单展望，欢迎各位一起探讨。

一、2023上半年市场回顾

（一）2023上半年价格走势回顾

1、国内价格走势分析

2023年上半年彩涂板卷价格整体走势呈现中间高、两端低的特点，主要跟随原料价格波动。2023年上半年彩涂板卷最高点出现在3月份中旬，为6407元/吨，最低点出现在6月份，为5772元/吨，上半年高低价差为635元/吨。整体来看，1-3月份彩涂板卷价格整体上涨，从年初低点6194元/吨上涨至6407元/吨，累计上涨213元/吨，随后步入下跌通道。从近3年的价格走势也能看出，当前的彩涂板卷价格是在近三年来的最低位水平，上半年均价年比降幅14.51%。

2 、成本利润分析

从彩涂板卷的整体盈利情况看，在冷系镀锌、彩涂、冷轧三大品种中，彩涂属于居中的品种。因彩涂板卷70%主要用于建筑，而建筑大多数在于房地产。虽然上半年全国各地优化房地产政策超300次，但当前房地产市场尚未走出困境，风险尚未解除。因此2023年上半年需求端与往年相比，有较大程度回落。从我们对比的1-6月份北方地区民营彩涂板卷价格与主流热卷结算价格来看，2023年市场价格与主流结算的价差均低于1600元/吨，正常从热卷到彩涂，民营钢厂的加工成本在1000-1300元/吨。或许有人认为那今年上半年彩涂板卷盈利尚可，其实不然。一来，上半年整体产能利用率较去年有所回升，但并未达到疫情前水平，各家产量仍有一定程度减量。二来，整体需求相较往年出现回落，市场销售压力较大，部分企业陷入低价竞争的泥潭当中。因此从单吨成本核算，彩涂板卷钢厂确实有一定盈利，但如果把各方面因素都考虑进去，整体盈利较为微薄。

（二）2023上半年基本面情况回顾

1. 供应格局及变化趋势分析

1-6月份，全国彩涂板卷样本钢厂产能利用率均值为58.99%，较去年同期53.49%上升5.5%，1-2月份彩涂板卷产能利用率为3年来的低位水平。上半年产能利用率的最低点依旧是在春节期间，为32.45%。春节假期过后，彩涂产能利用率逐步回升，4月中旬彩涂板卷产能利用率回升至64.11%，随后4-6月份一直保持在57.33%-63.71%水平，整体波动不大。截止到6月30日，全国彩涂板卷产能利用率63.71%，依旧高于去年同期水平，且按照趋势看，有望达到3年同期的最高位。

2. 进出口趋势分析

2019-2022年彩涂板带出口呈现下降态势，2022年为近年来的最差水平，为540万吨，为2014年以来的最低位水平。近年来彩涂板卷出口占比高达产量20%以上，可见出口对于彩涂板卷的重要性。按照6月份涂层板带出口50万吨(1-5月份均值为51.2万吨)测算，1-6月份我国涂层板带出口总量在306.4万吨，同比2022年273.48万吨增加32.92万吨，同比增幅达12.04%。

3、库存分析

1-6月份，彩涂板卷库存低于去年同期，并且是近3年来的低位水平。1-6月份，彩涂板卷总库存最低为36.71万吨，最高为44.67万吨。5月份以后，彩涂板卷库存整体相对持稳，变化不大。截止到6月30日，Mysteel调研全国彩涂板卷总库存43.08万吨，较最高点减少近1.59万吨。因此从整体库存水平看，彩涂板卷库存并不存在太大压力。

二、2023下半年市场展望

（一）2023下半年供需格局展望

1、供应趋势预测

据不完全统计，2022年全国彩涂板卷产能为5319万吨，同比增加200万吨。2023年计划新增产能270万吨。2023年整体行业利润并不佳，且多数企业选择新增锌铝镁产线，彩涂板卷产能新增短期或有所放缓。保守估计2023年彩涂板卷产能还将突破5500万吨，主要是长流程钢厂向下延伸产业链，布局冷系产品。

2、进出口趋势预测

1-5月份，彩涂板带出口256.4万吨，按照6月份涂层板带出口50万吨测算，1-6月份我国涂层板带出口总量将超300万吨，同比2022年273.48万吨增加32.92万吨，同比增幅12%。按照当前的出口趋势测算，2023年彩涂板带出口再次突破600万吨将是大概率事件。

（二）2023下半年价格行情展望

1、主要影响因素分析

对于2023年下半年彩涂板卷价格行情，笔者持谨慎态度。首先从供应方面看，上半年彩涂板卷产能利用率一直维持在60%以上的相对高位水平。全年来看，2023年全年彩涂板卷产能利用率或在70%以内水平。从需求方面看，上半年多城出台楼市政策超300次，但大部分都是以稳楼市为主。房地产行业复苏进程依旧存在较大不确定性，是否能真正回稳还需市场的进一步检验。

2、市场价格行情展望

2023年上半年彩涂板卷价格整体呈现下降态势，均价同比出现大幅下移，按照今年的整体大环境及供需背景预测，2023年全年均价下移幅度或在15-20%，全年均价或在5600-5800元/吨。

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