恒力石化分拆子公司康辉新材上市 开辟第二增长曲线

21世纪经济报道记者彭强 北京报道

恒力石化（600346.SH）继续推进子公司康辉新材拆分重组上市事宜。

7 月 4 日晚间，恒力石化连发多条公告，介绍分拆所属子公司康辉新材重组上市的情况：恒力石化董事会和独立董事审议通过相关分拆重组上市议案，恒力石化子公司康辉新材分拆重组上市进程再进一步。

6 月 20 日，大连热电（600719.SH）与大连洁净能源集团、恒力石化、恒力化纤签署《重大资产重组意向协议》。公告显示，大连热电将向大连洁净能源集团或其指定主体出售其全部资产及负债，同时大连热电以发行股份的方式购买恒力石化、恒力化纤合计持有的康辉新材 100%的股权。本次资产重组拟同时募集配套资金，具体交易方式、交易方案以后续披露信息为准。

恒力石化公告称，本次分拆完成后，康辉新材将成为大连热电的子公司，大连热电成为康辉新材的控股股东，恒力石化成为康辉新材的间接控股股东。

恒力石化表示，通过本次分拆上市，公司将进一步聚焦囊括炼化和石化产业链涉及的 PX、醋酸、PTA、乙二醇、民用涤纶长丝、工业涤纶长丝等产品的生产、研发和销售，恒力石化和康辉新材都将聚焦各自主业。康辉新材成为独立上市平台后，恒力石化对其净利润存在被摊薄的可能，但本次分拆将进一步增强康辉新材的资本实力，进一步拓宽融资渠道，扩大业务布局，最终有助于提升公司未来的整体盈利水平。

去年 4 月，恒力石化就在筹划分拆康辉新材与大连热电通过重组的方式进行上市。但当月恒力石化公告称，大连热电在 2021 年度存在资金占用，导致交易存在较大不确定性，恒力石化最终终止了分拆上市。

今年 6 月，恒力石化相关人士在接受媒体采访时表示，去年大连热电面临的控股股东资金占用问题已经得到解决，双方正沟通重启重组方案。

年报信息显示，康辉新材在营口基地拥有年产 24 万吨 PBT 工程塑料产能，是国内最大的 PBT 生产商，主要用于汽车配件、聚合物合金、光缆保护套、电子电器等产业领域；拥有 38.6 万吨 BOPET功能性薄膜产能，应用在光学器材、电子电器等领域。康辉新材在大连长兴岛有 45 万吨可降解塑料项目，苏州汾湖拥有 47 万吨高端功能性聚酯薄膜等，年产 260 万吨的高性能聚酯工程、南通新建锂电隔膜项目正在推进中。

近年来，化工行业和石化行业需求的疲软推动石化巨头们开始上下游一体化布局，通过多元化的产品组合抵御单一产品的行业周期波动影响。作为国内民营石化巨头，恒力石化也着力推进新材料子公司上市，开辟第二增长曲线。

去年，原油等主要原材料价格快速上行且高位震荡，恒力石化用煤、用电、用气等成本增加，同时叠加市场需求不振、复苏乏力，恒力石化与诸多化工行业企业一样，面临着高运行成本和低行业需求的双重经营挤压，经营业绩显著下滑。

2022年，恒力石化营收2223.24亿元，同比增长12.3%；实现归母净利润23.18亿元，同比下滑85.07%。今年一季度，恒力石化营收小幅增长5.15%至561.4亿元，归母净利润大降75.85%至10.2亿元。