国寿研究声丨2023年一季度人身险业发展动态分析

2023年一季度人身险业

发展动态分析

摘要

2023年一季度，我国寿险业实现恢复性增长。截至3月底，我国人身险公司实现保险保费收入约1.5万亿元，同比增长8.9%。政策方面，银保监会重点围绕加强产品监管、推动养老第三支柱发展、优化信息披露制度、提升监管效能主题发布了政策文件，推动人身险行业供给侧结构性改革持续深化。展望全年，宏观经济稳中向好，为保险业务发展创造良好外部环境。同时，疫情带来的居民保险意识的加强和保险需求的释放，为寿险市场稳定发展提供了支撑，预计全年寿险市场将实现稳定增长。

一、一季度寿险业发展情况简析

（一）原保费收入增速回升，规模复苏态势明显

受业务及渠道结构调整、去年同期基数较低等因素影响，2023年一季度，我国人身险公司原保费收入实现较快增长。截至3月底，共实现原保险保费收入近1.5万亿元，同比增长8.9%。1-3月人身险公司累计实现保户投资款新增交费2802亿元、投连险独立账户新增交费50亿元，合计占规模保费16.2%。

（二）储蓄型产品更受欢迎，健康险规模增长承压

受一季度人身险公司产品策略以及居民对储蓄型产品的需求影响，年金险和两全保险等在内的寿险类业务保费增速高于健康险和意外险。2023年1-3月，寿险保费收入同比增长10.8%；健康险保费收入达2385亿元，同比增长1.2%；意外险保费收入同比下降10.7%，增速较2022年同期进一步下降。

（三）银保渠道保费快速增长，业务结构持续优化

2023年一季度，人身险公司银保渠道保费规模快速增长，同时，银保渠道业务结构持续优化，期交保费增速明显高于总体新单保费增速。有数据显示 ，2023年1-3月，人身险公司合计银保新单规模保费超5200亿元，同比增长4.3%；其中，新单期交保费近2000亿元，同比增速达55.5%。

（四）总资产较快增长，中低风险资产配置占比提升

2023年一季度，保险业总资产及资金运用余额实现较快增长，债券投资占比持续提升。截至3月末，行业资产总额达28.4万亿元，同比增长10.5%；资产运用余额达26.0万亿元，同比增长10.6%。其中，股票和证券投资基金3.3万亿元，占比12.8%，较2022年同期提升0.7个百分点；另类投资等其他资产约8.9万亿元，占比34.2%，较2022年同期下降2.4个百分点。银行存款及债券合计投资规模约13.8万亿元，合计占比约53.0%，较2022年同期提升1.7个百分点。

（五）乱象整治力度加大，监管处罚数量及金额提升

2023年一季度，银保监会及其派出机构共就人身险公司公布236张监管处罚罚单，罚单总金额为2879万元。从环比和同比来看，罚款金额及罚单数量均呈上升趋势。同比来看，2023年一季度罚单数量同比上升6.3%，罚单金额同比上升7%；环比来看，罚单数量总量环比上升131.4%，罚单金额总额环比上升147.1%。其中，给予投保人保险合同约定以外利益、内控不完善、虚列费用等是人身险公司主要的处罚事由。

二、监管政策

2023年一季度，银保监会重点围绕加强产品监管、推动养老第三支柱发展、优化信息披露制度、提升监管效能主题，发布了政策文件，推动人身险行业供给侧结构性改革持续深化。

加强产品监管方面，1月13日，银保监会下发《人身保险产品“负面清单”（2023版）》，较上一版新增8条，新增内容涉及备受市场关注的增额终身寿险减保规则、投资收益假设、定价附加费用率假设，以及养老年金产品等条款，有助于进一步规范市场主体产品开发行为，保护消费者权益。推动养老第三支柱发展方面，3月31日，银保监会发布《关于开展人寿保险与长期护理保险责任转换业务试点的通知》（银保监办发〔2023〕33号），决定自5月1日起开展人寿保险与长期护理保险责任转换业务试点，试点期限暂定两年，并明确了责任转换方法、适用产品范围、护理状态判定条件、业务操作流程等要求。有助于加快商业长期护理保险发展，更好地满足人民群众特别是失能老年人的长期护理保障需求。优化信息披露制度方面，1月4日，银保监会发布《一年期以上人身保险产品信息披露规则》（银保监规〔2022〕24号），首次要求保险公司披露分红实现率指标，同时取消高、中、低三档演示利率表述，调低演示利率水平，全面规范保险公司产品信息披露行为，加大信息披露力度。提升监管效能方面，2月2日，银保监会向各人身险公司下发《人身保险公司分类监管办法（征求意见稿）》，拟对人身保险公司实施监管评级，并依据评级结果将人身险公司划分为五大类。评级结果将与险企业务范围、资金运用范围绑定（评级越高、经营业务范围越广），着力防止人身险公司盲目扩张，同时提升监管资源配置的合理性、提升监管效率。

三、未来发展趋势

（一）外部环境

当前，经济环境稳中向好，为寿险行业恢复性增长提供有利条件。数据显示 ，春节假期全国旅游出游人次同比增长23.1%，已恢复至2019年水平的88.6%；消费行业销售收入同比增长12.2%，其中服务类消费同比增长13.5%。随着疫情防控进入新阶段，全国各地生产、生活已逐步回到正轨。展望全年，2023年政府工作报告将2023年国内生产总值增长目标为5%左右，并把恢复和扩大消费摆在优先位置。世界银行预测，2023年中国GDP增速将达4.3%，稳步向上且高于其他发达经济体。宏观经济的稳中向好，有利于稳定居民的长期信心、改善居民收入预期，为人身险业务发展创造良好的外部环境。同时，疫情带来的居民保险意识的加强和保险需求的释放，也为寿险市场稳定发展提供了支撑。预计全年寿险市场将实现稳定增长。

（二）趋势研判

一是保障型业务仍存在较大发展空间。近年来，我国健康保险行业市场规模逐年增长，市场主体在保险产品基础上探索健康服务，提供覆盖医疗、意外、重疾、寿险、年金等全方位的保障，满足客户多元需求。党的二十大报告进一步强调，要“推进健康中国建设”“把保障人民健康放在优先发展的战略位置，完善人民健康促进政策”。但目前，我国商保的赔付支出占总卫生支出的比例仅为5.8%，人均保障仅约10万元，远低于重大疾病需要的资金额，居民健康险保障尚存在较大缺口。在健康中国持续推进的大背景下，预期健康保障需求仍然旺盛，健康险市场规模仍会持续扩大。

二是支撑价值增长的积极因素正加快形成。首先，一季度以来，行业新单保费增速由负转正为人身险业务价值增长奠定了基础。其次，代理人规模整体下降幅度已同比大幅收窄，下滑态势有所改善，加之代理人队伍中的高绩效核心骨干及其产能基本保持稳定，这些都为业务价值的企稳回升提供了支撑。最后，银保渠道持续发力，期交结构不断优化，银保首年期交和中长期期交业务规模快速增长，有助于推动行业整体价值增长。

三是投资端收益表现或将有所改善。从经济基本面来看，2023年以来国内经济持续复苏，生产需求企稳回升，居民收入持续增加，就业物价总体平稳，市场预期明显改善，经济运行开局良好，对利率形成一定支撑。同时，经济复苏将带动企业盈利显著改善，随着市场风险偏好的回升，权益市场估值也有望继续抬升，股市机会大于风险。预计未来一段时期，国内权益市场相对乐观，保险资金投资收益表现或将有所改善。

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