“新基冰点”蠢蠢欲动？这类基金或很搭

目前A股市场震荡走弱，新基金发行也遭遇“冰点”。Wind数据显示，今年5月份主动权益基金平均募集4.14亿元，创下2023年以来的新低。

数据来源：Wind

数据截止日期：2023/5/31

注：主动权益基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金

从历史数据看，新基金发行低谷期或是不错的入场时机。

数据来源：Wind

注：主动权益基金包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金

“冰点”入场不一定稳赚，但相对高点而言，低点买入具有摊低成本、蛰伏等待等特点。

如果你看好股市中长期机会、打算现阶段入场，又怕受不了短期波动、冲动型卖出的话，或可考虑持有期基金。

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持有期基金的每份基金份额都有一个最短持有期，这个期限可能是三个月、六个月、一年、三年等等，主要看基金合同约定。

持有期基金可随时申购。申购成功后，在最短持有期内不能赎回；过了持有期后，即可赎回。

比如你申购了一只一年持有期的基金，一年内你无法赎回该基金。一年到期后，你可以随时赎回这只基金，或者一直持有。也就是说，你至少得“拿”一年。

与普通的开放式基金相比，持有期基金主要有两大优势：

对投资者：“锁”住份额，管住交易冲动

投资者的交易行为容易受市场行情影响。

通过持有期“锁定”份额，有助于投资者“管住”双手，过滤短期波动带来的焦虑、降低净值波动对心态的影响，助力长期投资，且投资体验或更好。

另外，“锁定期”的存在，可以尽量避免投资者追涨杀跌，减少频繁申赎带来的交易成本损失。

对基金经理：规模更稳定，着眼中长期布局

设定份额“锁定期”，有利于基金规模的稳定，减少资金频繁进出对投资和净值的影响，也便于基金经理着眼中长期布局，合理安排组合的资产配置，提高资金使用效率，更稳定地执行其投资策略，力争获取更优的投资回报。

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由于其两大特点，近年来持有期产品得到广泛关注。

Wind数据显示，2020年以前，全市场混合型持有期基金产品不足20只（不同份额分开计算）。2020年之后迈入快速发展期，其中，一年持有期基金是其中的“大头”。

数据来源：Wind

为何“一年持有期”更受青睐？

对投资者来讲，一年期或“不长也不短”。

有一定的锁定期，从机制上防止“手残”、避免冲动型交易。

一年时间也不算很长，一年之后，可根据市场情况和资金使用情况，继续持有或随时赎回，选择主动权也比较大。

对有“追涨杀跌”等行为、希望养成良好投资习惯的投资者而言，一年持有期基金或是不错选择。

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由于有“锁定期”的存在，有人担心持有期内基金表现。毕竟不能随时赎回，中途想“退出”怎么办？

购买有锁定期的基金产品，要对自己的资金安排、持有时间、收益率等有清楚的认识，不要用急用的钱买，也不要奢望赚快钱。

认可这种基金有锁定期、需要“管住手”的理念，追求“以静克动”、“以时间博空间”。

持有期基金也并非稳赚不赔。如果一年到期了，刚好遇到弱市，可能持有一年还是亏损的。

以万得偏股型基金指数的单年度表现为例。Wind数据显示，2004年-2022年的19年里，有5个年份是下跌的，2009年甚至跌近50%。

当然现实中，一年持有期并不是“从一年年初到一年年尾”这种简单的“单个年份”。只是说“月有阴晴圆缺”，基金也可能碰到“大小年”。

若不幸碰上小年，又恰逢“锁定期”届满，如果不急于用钱、且对市场和基金本身抱有信心的话，也可适当延长持有期限，等待下一轮上涨。Wind数据显示，2009年的大跌后，2010年万得偏股型基金指数又收复失地、大涨59%。

万得偏股型基金指数年度表现

2004-2022年

数据来源：Wind

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因为有了“锁定期”，持有期产品对基金经理要求很高。

一方面需要基金经理有长远布局眼光，另一方面也要不跟风、有自己的投资节奏、擅于挖掘其他人“看不到”的机会。

融通基金的万民远就是这样一位基金经理。

万民远

四川大学生物医学博士，12年证券从业经验，6.5年投资经验。现任融通健康产业、融通鑫新成长、融通价值成长等基金的基金经理。

万民远善于“守正出奇、逆向投资”。他有自己的投资节奏和逻辑，很少追逐所谓的热门股。他尊重市场、不抱团，擅于在少人问津处，抓住黑马由“衰”转“兴”的拐点，在大多数人忽视的地方找机会。

他对股票无偏见、不执念，优先选择好行业中更具性价比的公司。投资机会主要来自于对细分行业或公司中长期拐点的把握。当找到拐点后，通常会提前3~6个月布局。

万民远中长期业绩拔尖，也得到“专业买手”广泛认可。以他在管时间最长的融通健康产业基金为例。

万民远自任职融通健康产业A基金经理以来，任职总回报达+191.17%（20160826-20230430），是同期沪深300指数（14.8%）的9倍，年化回报达17.36%。

基金业绩数据经托管行复核，截至2023.4.30，万民远任职以来同期基准为15.55%，图表统计区间为2016.8.26-2023.4.28，指数数据对应左轴为可比价格，可比价格计算公式：起点价格等于同期基金净值，后面的所有价格=起点价格*（1+指数从起点计算的涨跌幅）。指数的重要价格点位已在曲线上标注。

融通健康产业A基金连续4年获得正收益，“大年大涨，小年小涨”。

基金业绩均经托管行复核，万民远任职期统计区间为2016.8.26-2023.4.30，融通健康产业2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、任职期同期业绩比较基分别为：-18.55%、25.72%、34.49%、-2.80%、-13.92%、15.55%；同类基金排名来源银河证券：医药医疗健康产业行业偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类），2019年-2022年年度排名分别为：3/456、153/490、3/42、2/60；指数数据来源于Wind。

2022年年报显示，融通健康产业A是被FOF基金持有数量最多和规模最大的主动权益基金。

持有该基金的FOF数量最多的主动权益基金

数据来源：Wind、国信证券

截至日期20221231

FOF持有规模最大的主动权益基金

数据来源：Wind、国信证券

截至日期20221231

万民远新基金——融通远见价值一年持有期基金将于6月15日发行。

该基金最短持有期为“一年”，期待他的表现。

万民远在管的其他基金表现：融通鑫新成长成立于2021年10月8日，2022年业绩为8.26%，同期业绩比较基准为-16.35%；万民远自2021年10月8日管理至今。融通价值成长成立于2022年7月18日，截至2023年3月31日业绩为12.99%，同期业绩比较基准为-1.43%；万民远自2022年7月18日管理至今。融通医疗保健行业A成立于2012年07月26日，2018年-2022年的业绩分别为-13.25%、58.6%、98.93%、-4.66%、-21.44%，同期业绩比较基准分别为-21.65%、29.39%、39.91%、-3.73%、-16.06%，万民远自2023年03日15日管理至今；数据来源：基金定期报告，业绩经托管行复核，过往业绩不代表未来收益。

指数过去走势不代表未来表现。本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。作者或将不时补充、修订或更新有关信息，但不保证及时发布该等更新。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化。本文章在任何情况下不作为对任何人的投资建议或出售投资标的的邀请。

公开募集证券投资基金风险揭示书

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