拉卡拉注销一张地方小贷牌照

作者 |廖蒙

来源 |Fintech圈子

“跳码”事件后，拉卡拉业务调整动作不断。

6月5日，北京商报记者注意到，北京市地方金融监督管理局（以下简称“北京市金融监管局”）日前发布小额贷款公司变更审批事项公告，同意北京拉卡拉小额贷款有限责任公司（以下简称“北京拉卡拉小贷”）不再从事小额贷款业务。更早一点，拉卡拉退出中邮消费金融的股东行列，另一张网络小贷牌照注册资本也降至2亿元。

牌照布局有所缩减，但拉卡拉似乎也并未放弃金融这一“现金奶牛”。5月下旬，拉卡拉新发布的拉卡拉商户数字钱包App中，“借款”栏目摆在了显眼位置，其中包括“拉卡拉商户贷”“拉卡拉工薪贷”等产品以及其他金融机构信贷产品导流服务。同时，拉卡拉还计划在近期上线钱包理财服务。

而受到“跳码”追缴资金影响，拉卡拉在2022年交出了亏损超过14亿元的“成绩单”。于拉卡拉而言，金融业务会是一门好生意吗？支付机构聚焦主业的导向下，拉卡拉的金融业务又将走向何方？

01

消金、小贷业务接连变动

金融业务版图“缩水”

放弃消费金融业务版图后，北京拉卡拉小贷业务“自断一臂”。根据北京市金融监管局官网发布的《关于同意北京拉卡拉小额贷款有限责任公司不再从事小额贷款业务的批复》，北京拉卡拉小贷变更审批事项获批，不再从事小贷业务。这也意味着，北京拉卡拉小贷将退出市场。

天眼查数据显示，北京拉卡拉小贷成立于2015年6月16日，实缴注册资本2亿元，北京利达廉美科贸有限公司为公司全资股东。经股权穿透，北京拉卡拉小贷的疑似实际控制人为西藏考拉科技发展有限公司，后者法定代表人为拉卡拉董事长孙陶然。从经营范围来看，北京拉卡拉小贷可在北京市区域范围内发放贷款。

除了拉卡拉小贷这一地方小贷牌照外，拉卡拉旗下还有两张小贷牌照，分别是重庆市拉卡拉小额贷款有限公司和广州拉卡拉小贷。其中，成立于2016年4月的广州拉卡拉小贷，可在全国范围内开展网络小贷业务，该公司此前也曾因注册资本二次减值引发关注。

按照小贷公司展业的监管要求，小贷公司的注册资本是决定展业规模的重要基数。自2018年以来，广州拉卡拉小贷注册资本已经三次变动。其中，2018年3月，广州拉卡拉小贷注册资本由5亿元增至15亿元，同比增长200%；2021年9月，广州拉卡拉小贷注册资本由15亿元降至10亿元，后于2023年3月进一步下降至2亿元，累计降幅达到87%。

另一方面，2020年下半年小额贷款行业监管规定密集出台，2020年11月发布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》中提到，网络小贷业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经批准，不得跨省开展业务。同时，从事网络小额贷款的企业注册资本不低于10亿元，跨省经营网络小额贷款业务的企业注册资本不低于50亿元。

尽管上述小贷管理新规尚未落地，但近两年来不少网络小贷公司都在向50亿元的要求靠拢，尤其是头部互联网公司旗下网络小贷机构。增资扩股成为小贷行业主流的当下，广州拉卡拉小贷逆势缩减规模，也引得业界猜测不断。

而近期拉卡拉金融业务的变动，也不仅仅体现在小贷业务上。就在2023年5月中旬，拉卡拉在2022年退出了中邮消费金融股东行列的消息引发热议。作为中邮消费金融发起股东之一，拉卡拉将持有的消费金融公司1.667%股权转手，不再持有消费金融公司股权。根据中邮消费金融方面回复的信息，拉卡拉为公司财务投资者，不参与实际运营，且未告知转让股权的具体原因。

对于拉卡拉在金融业务部分的调整动作，厚雪研究首席研究员于百程指出，小贷业务是资金密集型业务，经营的是信用风险，早前拉卡拉便将该部分业务从支付业务主体中剥离。近年来，小贷行业监管愈加严格，行业发展放缓分化加剧。传统小贷因为经营以及违规、失联等问题继续加速退出市场，经营较好的网络小贷公司多数是在互联网生态巨头的旗下。从几家拉卡拉小贷的停业和减资动作看，其发展局面并不好。

前有“清仓”消费金融，后有小贷业务规模缩减，对于拉卡拉金融业务出现这一变化的原因和影响，6月5日，北京商报记者也向拉卡拉进行了采访，但截至发稿未收到公司回复。

02

金融“野心”仍存

应注重交叉混业风险

小贷业务的变化，是拉卡拉收紧金融业务、聚焦主业的信号？答案似乎也是否定的。实际上，通过拉卡拉新阶段的战略部署，我们依然可以窥见拉卡拉的金融“野心”。

2023年5月24日，拉卡拉召开2023战略暨新品发布会，其中一款产品为拉卡拉商户数字钱包App（以下简称“拉卡拉App”）。北京商报记者现场了解到，除了面向商户提供会员管理、营销获客等数字化经营服务外，拉卡拉还携手15家金融机构启动“拉卡拉茁跃伙伴计划”，探索采用直接投资支持、联营支持与金融贷款支持等模式，为商户提供金融服务。

“这一模式更像助贷，拉卡拉还是想做金融的。”6月5日，一位支付行业研究人士评价称。前述研究人士指出，会员管理、营销获客等服务模式，需求主要集中在中大型商户，但这类市场饱和度高，基本已经处于被瓜分完毕的状态，拉卡拉很难在这部分业务中再取得领先地位。该部分业务布局的重心还是在金融业务上。

北京商报记者在拉卡拉App中看到，“拉卡拉商户钱包升级引导”中对商户收款、店铺营销、经营分析管理等方面进行了详细介绍，同时还提到即将上线闲钱理财服务。而在面向商户提供的服务中，“借款”栏目在拉卡拉App中被摆在了显眼位置。

页面信息显示，当前拉卡拉App面向个人和商户提供不同贷款利率的产品，其中个人贷产品为“拉卡拉工薪贷”，最高可借额度10万元，贷款利率为18%-24%；商户贷最高可借额度为100万元，贷款利率为5.4%-24%，申请方需为拉卡拉入网商户，贷款额度将参考商户交易流水等信息。此外，拉卡拉App还为中邮消费金融、新网银行旗下信贷产品以及多家银行信用卡业务提供导流服务。

在面向个人用户的“拉卡拉工薪贷”产品页面，用户最高可借额度提升至30万元，同时页面提示该产品由广州拉卡拉小贷或其他资金方提供。在对应授权协议中，拉卡拉提出该借款仅限于个体工商户的日常经营或日常消费贷款。

随后，北京商报记者进一步体验了“拉卡拉工薪贷”贷款流程，在提交身份信息后获得了25000元的授信额度。页面信息提示，本次服务由中信消费金融或广州拉卡拉小贷提供，《个人借款合同》中则指出借款方为中信消费金融，包括利息与担保费在内，借款年化综合资金成本为24%，但最终借款额度还需要以审批结果为准。担保服务则由广州拉卡拉普惠融资担保有限责任公司提供。

值得一提的是，拉卡拉本身是以收单业务起家的第三方支付机构。北京商报记者曾实测拉卡拉小微商户入网流程，个人用户从代理商处获得POS机后自主选择商户类型以及名称便可完成入网操作。后续使用个人信用卡在POS机上消费，银行信用卡交易信息提示收款方为另一商户。

这类可开通POS机但实际为个人用户的虚假商户，其交易流水能否作为授信依据？拉卡拉如何识别套现行为，把控信贷资产质量？在管控贷款的资金流向上又有哪些具体举措？就前述问题，北京商报记者向拉卡拉进行了采访，但截至发稿并未收到对方回复。

“支付机构做助贷业务无可厚非，但一定要避免金融业务交叉产生的混业风险。”前述支付行业研究人士指出。在拉卡拉的业务版图中，如果个人用户违规入网获取POS机，通过套现获取经营流水，再以此为授信依据申请贷款，显然是具有高度风险的。一方面扰乱金融秩序，另一方面拉卡拉也难以保证信贷资产质量。

03

“跳码”拖垮业绩

急需新出路

拉卡拉近期在金融业务调整动作，也让市场将矛头指向了“跳码”事件。

2022年中，第三方支付机构因“跳码”遭处罚的消息传言四起。2023年4月18日，拉卡拉一纸重大事项的提示性公告承认“跳码”，并提出将退还涉及资金。在2022年财报中，受到“待处理资金影响”，拉卡拉营业外支出共计13.96亿元，其中包括“其他”13.78亿元，这也意味着拉卡拉因为“跳码”需退还的金额为13.78亿元。

“跳码”退还的资金也拖垮了拉卡拉2022年业绩。根据公司年报，拉卡拉2022年营收53.65亿元，同比下降18.56%；归属于母公司股东的净利润为-14.37亿元，同比下降232%。

报告期内，拉卡拉支付业务收入为45.81亿元，占总营收比重超过85%；科技服务业务收入为3.42亿元，同比减少了 8%，其中金融科技业务收入1.44亿元，同比减少了 45%，主要因受外部环境不利影响，公司服务的商户向银行新增贷款规模下降。

谈及“跳码”事件对拉卡拉的影响，北京社科院研究员王鹏指出，首先是追缴金额对公司收入的影响，直接造成了拉卡拉2022年的大幅亏损；其次是作为持牌支付机构，承认存在“跳码”这类违法违规行为，对公司形象产生负面影响；此外，在拉卡拉后续的展业过程中，也会因为“跳码”行为受到监管更多的关注，“灰色地带”难有生存空间。

在博通咨询首席分析师王蓬博看来，“跳码”对于拉卡拉产生的影响不仅仅局限在营收情况上，这一“灰色”收入遭遇追缴后，拉卡拉需要回归到正常的业务逻辑中来。而拉卡拉最重要的问题并不在于“跳码”产生的罚款问题，而是急需在营收模式陷入瓶颈后寻找新的发力点。

王蓬博进一步分析称，从2022年业绩来看，拉卡拉起家的支付业务收入占比超过85%，而近年来一直向外宣称拓展的金融相关业务始终未能形成突出优势，并未能产生较强的利润增长点。

“由此来看，拉卡拉在金融业务方面的调整动作，可能不仅仅是‘跳码’风波后的业务收缩，也与其本身摆脱利润增速下滑甚至是亏损的战略规划密切相关，通过聚焦主业摆脱亏损局面。”王蓬博补充道。

04

聚焦主业

支付行业转型缩影

依托于本身的支付牌照，手握着千万商户的“流量”，拉卡拉在金融业务方面的布局仍旧广泛。据北京商报记者不完全统计，目前，除了小贷业务外，拉卡拉金融相关产业布局还伸向了银行、商业保理、融资担保、保险经纪等方面。

过往支付领域的竞争中，为了扩大影响力、抢占市场份额，支付机构们踏上多元化经营之路，其中就包括布局其他金融业务板块。但近年来随着监管约束的持续强化，引导支付机构聚焦主业成为主要导向，部分支付机构也开始对旗下类金融牌照进行整合和出售。

在于百程看来，受监管趋严和业务变化等因素的影响，传统的支付业务竞争愈加激烈。同时疫情加速了中小企业数字化进程，在传统支付业务盈利能力下降背景下，支付业务的未来，一方面是与场景不断结合，与生态形成协同，另一方面是从支付拓展到细分服务，比如商户数字化综合服务等，拉卡拉战略变化整体符合支付行业转型的大方向。

王鹏则指出，拉卡拉本身在主营收单业务以及此前布局的金融布局，积累较为丰富，但也面临较强竞争。守好合规底线，再依托于现有的商户、市场等储备资源，集中优势力量发力金融基础设施建设，从长线来看仍有发展潜力。

“支付业务回归本源”的倡导下，广州拉卡拉小贷在拉卡拉App“借款”板块扮演怎样的角色？支付以外的关联金融业务后续有何发展规划？北京商报记者向拉卡拉方面进行采访，但截至发稿，未收到对方回复。