AI浪潮澎湃，曙光数创备战液冷需求爆发

21世纪经济报道记者雷晨 北京报道

AI浪潮引领的高算力需求不断增加，对制冷系统提出了更高的要求。液冷技术以其高效散热、节省能耗的优势，在数据中心行业内获得广泛认可。

受益于此，今年4月以来，北交所上市公司曙光数创（836077.BJ）股价涨幅超过200%。曙光数创是一家数据中心基础设施产品供应商，其浸没式相变液冷技术可助数据中心实现全地域全年自然冷却。

目前，公司浸没相变液冷数据中心基础设施、冷板液冷数据中心基础设施、模块化数据中心、液冷集装箱数据中心等已在多地区、多领域落地应用。

针对市场关切的商业化拓展情况，曙光数创相关负责人在近期的业绩说明会上表示，从市场端的反馈来看，液冷技术需求在智算、通用数据中心等市场增速已明显提升，公司看好液冷行业的发展。

业绩持续向好

业绩兑现，是曙光数创当前行业景气变化的重要注脚。

公司2023年一季报显示，得益于浸没相变液冷数据中心基础设施产品相关大项目验收确认收入，一季度公司实现营业收入2.05亿元，同比增长7099.03%； 归母净利润6179.88万元，同比扭亏为盈。

2022年，曙光数创实现营业收入5.18亿元，同比增长27.01%；实现净利润1.17亿元，同比增长24.72%。

公司表示，这主要是由于公司冷板服务器及浸没相变式服务器液冷技术实现大规模商业应用。

据21世纪经济报道记者统计，2020年至2022年，公司营业收入增长率分别为14.96%、21.52%、27.01%，净利润增长率分别为141.71%、37.5%、24.72%。近三年，公司营业收入与净利润均呈增长态势。

曙光数创的主营业务为浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售，以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。

随着“数字中国”规划和“东数西算”工程的推进，中国正式进入数字经济时代，数据资源的存储、计算和应用需求大幅提升。

一方面，对IT设备建设规模的要求增加，数据中心基础设施建设规模增多；另一方面也对IT设备性能提出了更高的要求，IT设备的运算、存储性能提升，散热量和热流密度也越来越高，推动制冷方式由传统风冷向液冷的变革。

据悉，液冷技术可实现高密度散热，提高数据中心部署密度，具有优异的节能效果，液冷数据中心PUE可低至1.2以下，数据中心液冷技术成为数据中心行业冷却技术发展的必要方向。

其中，浸没液冷技术是一种以液体作为传热介质，将发热器件完全或者部分浸没在液体中，发热器件与液体直接接触并进行热交换的冷却技术。

相比传统风冷散热，曙光数创液冷解决方案最高可让数据中心能耗降低30%。记者从接近公司人士处了解到，由曙光数创建设的国内首个标准化液冷数据中心，已持续稳定运行超2500天。

值得一提的是，曙光数创参建的液冷数据中心加起来，一年总节电量可达2亿度，这些电能可满足125000个中国家庭全年用电需求，相当于减少66157吨的碳排放。

大树底下乘凉

曙光数创于去年11月上市，作为“A拆北”的典型代表，中科曙光（603019.SH）在其发展过程中给予关键支持，包括客户资源方面。

2022年，曙光数创对关联方公司销售收入为1.32亿元，占公司当期收入的比重为25.47%。

“与关联方合作均为市场行为，公司所经营的数据中心基础设施产品与关联方所主要从事的计算机及服务器类业务存在互补关系，尤其是近几年高性能计算的高速发展，业务互补关系更为突出。”公司称。

财务数据显示，除了关联销售占比较高，公司客户集中度也很高。

2022年，曙光数创对前五大客户销售收入为4.75亿元，占当期营业收入的比重为91.82%。其中，第一大客户占比高达47.42%。

对此，公司在业绩说明会上公开表示，将持续提升自身产品和服务竞争力，积极扩大市场。未来，将逐步完善业务网络的布局，加大对市场营销队伍和售后服务队伍的建设，以扩大客户体量为公司战略。并计划通过优质、高效的基础业务服务提升客户续约率，再配合后续的增值服务。

备战液冷需求爆发

曙光数创在前不久召开的业绩说明会上表示，目前，公司在手订单充足，并积极拓展业务。目前的订单在持续交付中，同时也会有新订单不断签订，这是一个持续更新的过程。

就项目周期而言，公司称，项目的周期受项目的多种因素影响，周期不可确定。小项目顺利推进三个月即可完工，大项目一年以上完工都是正常的。

与此同时，为巩固自身优势，曙光数创持续加强研发投入。2022年，公司研发费用为5911.13万元，同比增长48.3%，专利数量增加至106项，其中发明专利35项。

近期，公司由中国科技产业化促进会颁发的“第三届科学技术奖科技创新奖一等奖”证书，获奖项目“高效全浸式液体相变冷却技术”突破了能耗效率PUE的记录，PUE能够降至1.04，能效比提升30%以上。

此外，曙光数创通过12项在研项目聚焦液冷配套设施、冷板液冷换热控制设备等方面，旨在加深技术布局、丰富产品体系，并与北京化工大学、中国科学院过程工程研究所合作研发冷媒添加剂及制冷剂，向产业链上游延伸。

公司发展规划明确，将紧跟通用市场发展趋势，面向下一代主流服务器的冷板散热开发和配套基础设施产品的需求，前瞻性地做好相关产品开发和工艺研究，为迎接通用市场冷板液冷大爆发做好充分准备。

根据《中国液冷数据中心发展白皮书》，保守估计2025年中国液冷数据中心市场规模将达1283.2亿元，其中浸没式液冷占526.1亿元。

面对巨大的市场蛋糕，如何保持先发优势至关重要。

曙光数创表示，公司的浸没相变液冷技术在技术指标、能效水平等方面具有优势，在商业化部署的规模处于领先地位。

另据公司近期公告，2020年在莱西经济开发区投资建设的“曙光节能液冷产业创新基地”目前基本完成土建部分，各类生产设备正陆续进场调试，预计于今年二季度正式投产。

曙光数创相关负责人在业绩会上表示，从市场端的反馈来看，液冷技术需求在智算、通用数据中心等市场增速已明显提升。