葛兰连续出手！又增持1.5亿丨投资周报

在连续三个季度增持之后，近期，中欧基金明星基金经理葛兰再度加仓恒瑞医药。

截 至5月15日，由葛兰管理的中欧医疗健康位列恒瑞医药第八大流通股东，持股数量为7166万股，较一季度末增持了310万股。 按照最新股价计算，市值约1.5亿。

5月19日早盘，恒瑞医药略微高开，之后震荡小幅上行，股价涨幅为1.5%。

葛兰再次增持恒瑞医药310万股

5月18日晚，因回购股份事项，恒瑞医药披露了前十大流通股股东的持股情况。

截至5月15日，由葛兰管理的中欧医疗健康位列恒瑞医药第八大流通股东，持股数量为7166万股，占总股本比例为1.12%，较一季度末增持了310万股。

此前，中欧医疗健康已连续三个季度增持恒瑞医药。2022年三季度，中欧医疗健康增持2980.3万股，2022年四季度增持475.63万股，2023年一季度增持343.78万股。

从2022年6月起，恒瑞医药股价就开始震荡上行，中欧医疗健康的相关增持节奏把控得还是比较好。

中欧医疗健康是葛兰管理规模最大的基金。以5月18日的收盘价计算，该基金持有恒瑞医药的市值为34.41亿元。

从基金持仓情况来看，2023年一季度末，恒瑞医药的基金持股数为4.94亿股，占流通股比例为7.75%，是上年同期持股比例的2.16倍。

龙头企业市占率大概率仍将持续提升

中欧医疗健康混合型证券投资基金2023年一季报称，政策总体延续了稳健、积极的趋势，引导行业向有真正创新、有临床价值、提供高性价比产品及服务转变的导向没有变化，政策的可预期性在逐步提升。

医药行业仍保持了较强的韧性，随着疫情扰动的逐步减弱，行业总体恢复显著，优秀公司的长期增长驱动因素并未因近3年的疫情出现重大变化。

展望2023年2季度，葛兰认为，随着疫情对于行业的扰动逐步减弱，相关公司将会回到长期增长的趋势中。医药行业的长期增长逻辑没有发生根本性的变化。创新依然是行业成长的最为重要的驱动力。

经过多年的洗礼，国内创新企业整体研发管线布局更加理性，资源向差异化方向倾斜，甚至有全球竞争力的创新品种诞生，国内多家企业将不同阶段创新药的部分权益授权给海外企业，也在一定程度上体现了国内企业创新的价值。2季度密集举行的全球创新药会议也使得中国企业有机会展示目前取得的阶段性临床进展。

在葛兰看来，目前，依然有大量临床需求未得到充分满足，创新药及器械都有着广阔的成长空间。与此同时，国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群，在部分细分领域达到了全球领先的水平，相关服务商的竞争力更多的体现在平台的技术和管理能力，龙头企业的市占率大概率仍将持续提升，保持其较高的景气度。

创新药“一哥”已被百济神州赶超

2022年，恒瑞医药实现营业收入212.75亿元，同比下降17.87%；归属于母公司所有者的净利润39.06亿元，同比下降13.77%；归属于公司股东的扣非净利润34.10亿元，同比下降 18.83%。

从2021年开始，恒瑞医药业绩就一反长期以来的增长势头，迎来下降拐点，至今营收净利已连续两年同时下降。而恒瑞医药的股价，也从2021年1月97.07元的最高点，最低跌至2022年4月的26.84元，跌幅达72%。

不过，2023年一季度，恒瑞医药的业绩迎来向好信号。该季度公司实现营业收入54.9亿元，同比增长0.25%；归母净利润12.4亿元，同比增加0.17%；扣非归母净利润12.2亿元，同比上涨3.4%。

值得注意的是，2022年报显示，恒瑞医药的创新药销售收入为81.16亿元（含税86.13亿元），低于同期百济神州84.8亿元的创新药收入。

这意味着，在创新药方面，百济神州已经超过恒瑞医药，成为国内创新药公司的老大。

在研发方面，恒瑞医药2022年累计研发投入为63.46亿元，同比增长2.29%，研发投入占销售收入的比重同比提升至29.83%。

但这个研发投入只有同期百济神州的57%。

2022年百济神州的研发费用达111.52亿元，为历年研发投入新高；研发投入占营业收入的比例为116.58%，尽管较上年减少9.11个百分点，但远远高于同期恒瑞医药29.83%的比重。

从这些研发投入数据的对比，可看出百济神州在创新药方面的投入力度远非恒瑞医药可比。因此，尽管2022年营收只有恒瑞医药的45%，且处于大亏状态，但百济神州目前的总市值为2023亿元，约为恒瑞医药市值的67%，由此可见，资本市场对百济神州创新药业务的预期，高于恒瑞医药。

投资周报

1.奇点能源完成超7亿元B轮融资

奇点能源致力于先进储能系统中核心技术研究和产品开发，为推动大规模清洁能源接入，实现全球碳中和目标，贡献行业领先的解决方案。近日，奇点能源宣布完成超7亿元B轮融资，本轮融资由金石投资领投，金镒资本、高瓴创投、广发信德、黄河实业、华金资本、皖能资本、朝希资本、新尚资本、科实资本、西高投等跟投，历史投资人IDG资本、源码资本、中科创星、晨道资本持续加注，光源资本担任独家财务顾问。融资完成后，公司将进一步加快产线扩建及研发投入。

2. 青昀新材完成超亿元B轮融资

青昀新材是一家特种纤维材料研发生产商，专注于研发、生产和销售闪蒸纺超材料鲲纶。 这是一种高强度又防水透气的特种纤维材料，通过无纺布的形态进行排布。 鲲纶兼具无纺布、特种纸和薄膜的特性，其洁净度高、强韧耐撕。 近日，青昀新材完成超亿元B轮融资，本轮融资以产业基金为主，由中建材新材料基金（国家级新材料基金）及金浦投资联合领投，陕煤投资、元禾厚望、泰合资本参投，老股东高瓴创投、东方雨虹持续加注，泰合资本担任长期独家融资顾问。 融资资金将主要用于扩建产线、强化供应链体系及扩建团队。

3. 青禾晶元完成新一轮2.2亿元融资

青禾晶元是一家半导体零部件制造商，专注于半导体集成电路零件生产，主要为用户提供6英寸及以上电子半导体材料、半导体集成电路圆片等产品。近日，青禾晶元完成了共计2.2亿元的A++轮融资，投资方包括北京集成电路尖端芯片基金、阳光电源、智科产投、建信、沃赋资本、正为资本、海南瑞莱、俱成投资和天津天创。该轮融资将被用于建设键合集成衬底量产线，扩大生产规模，开展多款设备规模化量产以及应用场景拓展。

4.悠跑科技完成B轮数亿元融资

悠跑科技(UPOWER)是一家为场景造车的新型智能电动车公司，致力于用滑板底盘推进汽车产业变革。基于电动化带来的硬件标准化趋势，对标准的硬件进行预集成；针对智能化需求打造智能化的技术底座，包括智能驾驶、智能座舱、智能车控的应用，以及基于全域底盘智能化的底盘域控制器UP VMC，和整车的通信计算与控制架构UP CCCA。近日，悠跑科技宣布完成B轮数亿元人民币融资。本轮融资由合肥产投领投，东创投资、火眼资本，以及经纬创投、创世伙伴CCV、真格基金等老股东持续跟投。本轮融资资金将主要用于推进悠跑UP超级底盘的技术创新，以及基于此打造的电动商用车和电动越野车两款产品的研发及量产工作。与此同时，悠跑科技已将集团总部落户在合肥肥西，未来将以合肥为中心，建立覆盖商用车 、乘用车系列车型以及滑板底盘的完整的研发、生产及销售体系。

5. 博奥明赛完成2亿元人民币B轮融资

博奥明赛是一家生物大分子药物研发商，专注于自主创新生物大分子药的研发。公司建立起了多个全人源快速抗体发现与优化平台，包括全人源纳米抗体（UDABTM）和双特异性抗体平台（UDAB-MTM），以及噬菌体、酵母菌和哺乳动物细胞展示平台。依托平台优势，在较短的时间内已经拥有十多个在研全新生物大分子药物，包括多个国际上首创的全人源纳米抗体（VH）以及在肿瘤微环境中（TME）特异性激活NK细胞的双（多）特异性纳米抗体。博奥明赛近日完成2亿元人民币B轮融资。本轮投资由科泉基金领投，复健资本新药创新基金继续跟投。本轮融资将主要用于博奥明赛重点产品线的临床和临床前研究。

6. 中昊芯英获数亿元Pre-B轮融资

中昊芯英是一家AI芯片研发商，主要从事应用于各类云服务器、数据中心等人工智能核心芯片的研发、设计和销售，为客户提供丰富的芯片产品与系统软件解决方案。近日，中昊芯英完成数亿元Pre-B轮融资，由科德教育领投，浙大网新、湖畔山南、赛智伯乐、申能诚毅、咏圣资本等机构参与投资。本轮融资资金用于中昊芯英进一步推动AI训练芯片及计算集群的开发与应用落地。

7. 鲲游光电完成新一轮数亿元融资

鲲游光电是一家专注于微光学、光集成领域的高科技企业，主要研发并量产三类产品方向：3D深度成像中的晶圆级光学及DOE器件，特别是手机领域的应用；应用于AR的光波导模组，特别是基于晶圆级光学制成多级扩瞳，用于耦合光场及全息AR成像的光栅型波导；板间、芯片间晶圆级高速并行光链路。近日，鲲游光电完成新一轮数亿元融资。本轮融资由英特尔资本、长三角数文基金等领投，老股东中信、明势资本、晨晖创投、海望文化科技基金等跟投。

8. 人人租完成近亿元C轮融资

人人租机是国内领先的为企业和个人提供一站式设备信用免押租赁互联网平台，通过交易平台+信用大数据+租后管理系统打造完成的租赁服务闭环。人人租机以企业办公设备免押租赁为起点，现覆盖办公设备、数码科技、家居家电、旅游户外、工程机械、工业、智能硬件等行业，已成为国内规模最大的设备机器租赁互联网服务平台。近日，人人租宣布完成近亿元C轮融资，本轮融资由具有国资背景的天河基金、行至资本，老股东明裕创投(EGP)超额跟投。

9. 深度智控获得数亿元A+轮融资

深度智控是一家智慧能源创新公司，专注于行业领先的节能控制、人工智能AI与物联网IOT，实现能源供给、使用与运维的安全与高效。深度智控近期获得数亿元A+轮融资，由深创投、招商局创投联合领投，光远金盘产业基金战略投资，老股东红杉中国、源码资本持续加码，元一资本担任独家FA。本轮资金将主要用于公司新产品研发和业务发展。

10. 粤海金完成过亿元Pre-A轮融资

粤海金是一家碳化硅半导体材料研发与生产商，目前旗下有山东东营产业化基地和北京研发中心两大核心板块。近日，粤海金完成过亿元Pre-A轮融资。本轮融资除由资本市场上知名投资机构增资外，公司实际控制人及一家地方国资企业继去年重组出资后继续增持。

11. 药物牧场获2700万美元C轮首批融资

Drug Farm是一家生物技术创新疗法研发商，利用遗传学和人工智能技术开发针对乙肝、肿瘤和自身免疫疾病的创新疗法。近日，药物牧场完成C轮首批融资，总额为2700万美元。本轮融资由数字医疗产业基金YD Capital领投，嘉善国投和贝达基金跟投，老股东苇渡创投和德同资本继续加持。浩悦资本担任本轮融资独家财务顾问。药物牧场将利用此轮融资继续开展DF-006的临床试验，并将“First-in-class”新药DF-003推进到I期临床。

12. 橙科微电子完成数亿元C轮融资

橙科微电子是一家集成电路及IP核制造商，公司主要产品包括基于CMOS工艺的高速数据传输芯片等，可广泛应用于高速数据通信、光网络、云计算等领域，同时公司也提供针对用户需求的定制化服务。近日，橙科微电子完成数亿元C轮融资。本轮融资由新潮创投领投、鼎心资本、兰石资本跟投，云岫资本担任本轮融资独家财务顾问。

13. 倍谙基宣布完成逾3亿元C轮融资

倍谙基生物科技是一家动物细胞高密度无血清悬浮培养技术研发商，专注于动物细胞大规模培养技术服务和培养基研发制造供应，致力于为广大生物制药企业提供从细胞培养工艺开发与优化、培养基配方设计到培养基干粉加工制造的高品质一站式服务。近日倍谙基完成逾3亿元C轮融资。募得资金将用于加快无血清培养基本土研发和创新、产业化服务能力、信息化建设等多个方面, 进一步将倍谙基打造成为具有业界领先地位的细胞培养合作伙伴。本轮融资由纽尔利资本领投，宁波利欧、惠每资本、翼朴资本、建发新兴投资、阳光融汇跟投，毅达资本、清松资本和君联资本等股东持续增资。

14. 红云生物完成近亿元B+轮融资

红云生物是一家专注肿瘤耐药靶点新药开发的生物科技公司。借力于国内一流科研院所的科研平台共同挑战肿瘤耐药问题，开发具有全球专利的创新药。近日，红云生物完成近亿元人民币B+轮融资，由荷塘创投、泰州华银金投联合领投，仁金投资和泰州天使基金跟投，现有股东夏尔巴投资持续加持。凯乘资本担任本轮融资独家财务顾问。所融资金将助力红云生物在中国和美国同时开发新一代EGFR抑制剂H002在非小细胞肺癌患者中的临床试验，同时加速推进基于红云生物独特的结构药理学平台的管线和技术建设。

15. 云路复材完成超亿元A+轮融资

云路复合材料(云路复材)是一家智能三维编织装备技术公司，公司生产的复合管道及碳纤维结构件，成本优势的同时具有高强度、轻量化、耐腐蚀、寿命长等优越的力学性能。近日，云路复材完成超亿元A+轮融资，豫资涨泉基金与安信乾宏领投，任君资本跟投。