又见银行、基金公司分手！银行渠道对基金销售降至约50% 券商崛起

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道又有银行和基金“分手”。近日，先锋基金发布公告，称公司与九台农商行协商一致，自2023年5月16日起，九台农商行终止代销本公司旗下所有公募基金，届时投资者将无法通过九台农商行办理本公司旗下基金的开户、认购、申购、定期定额投资、转换及赎回等业务。本公司基金在九台农商行已无保有份额，相关基金更新招募说明书或其他公告情况将不再列示该销售机构信息，请投资者妥善作好交易安排。这也是今年以来第一家与基金公司终止基金销售合作的银行机构。

终止基金相关销售业务

截至5月16日，与先锋基金代销基金关系终止后，九台农商行代销基金家数将由2家降至1家，目前代销易方达基金旗下共37只基金。在160家代销基金的银行中位列127位。

官网资料显示，九台农商行前身是九台市农村信用合作联社，2008年12月，正式改制为东北首家农商银行。下辖3家分行，90家支行和1个营业部，全资或控股设立34家村镇银行，并发起设立吉林省首家金融租赁公司。2017年1月12日，九台农商行在香港联合交易所主板成功上市，成为继重庆农商银行后在香港上市的全国第二家农商银行。

2022年年报数据显示，期内银行营业收入为225.45亿元，同比下滑3.99%；归母净利润为34.92亿元，同比增长9.98%。期末银行资产总额2670亿元，同比增长14.0%；发放贷款及垫款净额为1705.97亿元，同比增长11.8%；不良贷款率为1.98%，同比上升0.1个百分点；吸收存款总额为人民币2273.45亿元，同比增长17.7%。

九台农商行此前曾因违反反洗钱相关管理规定，被罚款144.61万元。具体违法行为包括违反信用信息采集、提供、查询及相关管理规定；未按规定履行客户身份识别义务。

除了九台农商行之外，去年12月，诺安基金发布公告，称与无锡农商行协商一致，自2022年12月21日起，无锡农商行不再代理该公司旗下3只基金的销售业务。

银行和基金的关系不少时候都是“相爱相杀”，在代销的过程中，也会因违规销售吃到“罚单”。根据不完全统计，今年以来至少有10家银行因为违规销售吃到罚单。

5月中旬，福建证监局网站披露， 经查，兴业银行的基金销售业务，在销售产品准入集中统一管理、基金销售业务数据统计质量等方面存在不足。决定对该行采取责令改正的措施。

5月6日，山西证监局发布了关于对晋商银行股份有限公司采取责令改正措施的决定。山西证监局表示，经查，晋商银行存在四项问题：一未对基金管理人九泰基金进行充分的审慎调查和风险评估；二合规风控人员未对基金宣传推介材料出具合规审核意见，使用的宣传推介材料不规范；三《经营证券期货业务许可证》记载事项发生变更，未于相关事项发生之日起5个工作日内向中国证监会申请换领许可证；四未按规定建立健全相关制度，如未制定销售高风险产品的专门工作程序，明确追加了解相关信息、给予更多考虑时间等内容。

新疆证监局在对昆仑银行的现场检查中，发现了其在基金销售业务也存在一些问题。其中，昆仑银行基金销售业务内部制度建立和执行不到位。包括未建立基金销售业务负责人离任审计或离任审查机制；年度监察稽核报告有效性不足；尚未将基金销售保有规模、投资人长期投资收益等纳入考核评价指标体系等问题。

政信投资集团首席经济学家何晓宇表示，基金代销存在乱象，或与部分机构内部业绩考核机制有关。部分业务人员为了达标，存在销售动作变形，合规意识有待提升。

零壹智库金融组研究总监李薇认为，商业银行在销售基金过程中，应当更加严格地规范员工行为，严禁向客户承诺高收益，明确基金产品的净值化属性。

基金代销渠道生变

虽然银行渠道一直是基金销售的绝对“势力”，但整体来看，占比一直呈现下降趋势。根据中国证券投资基金协会最新披露公募基金保有量数据，截至一季度末，银行对权益类基金市场保有量2.94万亿，较去年环比增长1.86%，占整体比例约为51%，非货整体规模约为3.89万亿，占比49%；但这两项数据较去年末均有所下滑。

上述数字意味着，银行对基金销售的绝对控制力已经下降到50%附近，第三方独立销售机构和证券机构基金所占据的销售份额正在从银行手中抢夺更大的蛋糕。

从银行的年报来看，2022年工商银行代理销售基金3688亿元，相较2021年的6454亿元下降42.86%。

交通银行的基金代销体量紧随工商银行之后。根据交通银行2022年和2021年年报，2022年该行代销个人公募基金产品余额2645.20亿元，较2021年的代销个人公募基金产品余额3193.71亿元下降17.17%。

农业银行排在第三。该行2022年共代销基金3690只，基金销量2054.85亿元，较2021年的基金销量3444.48亿元下降40.34%。

作为零售之王，招商银行去年的基金销售情况差强人意，2022年，招商银行代理基金收入迎来近十年最大降幅。从代销规模来看，2022年末，招商银行股票+混合公募基金保有规模同比缩水1760亿元，非货币基金保有规模同比缩水1125亿元。

伴随着代销规模的缩水，2022年，招商银行代理基金收入65.99亿元，同比下降46.41%。招商银行称，主要是资本市场震荡下行，代理基金销售规模下降及高费率的股票型基金占比降低。

国海证券发布的研究报告显示，2022年四季度，在股票+混合公募基金代销保有规模中，银行机构同比下降23.8%。

券商保有量则上涨33.8%，三方机构下降了14.9%。非货币市场基金的整体市场保有量四季度同比有所下滑，券商同比增长41.6%，银行和三方同比下降11.4%和9.5%。

国海证券分析师李杨表示，券商基金销售的逆势增长主要有两方面因素。一是场内基金的发行为券商提供了基金代销的特有优势；二是券商的投顾实力较银行和第三方更强， 同时客户结构中投资风险偏好也更高，能够接受更大的回撤。未来随着券商财富管理转型的加快，产品类型更加多样，客户触达更加灵活，代销规模有望进一步扩张。银行基金销售保有量持续下滑，三方代销趋势出现负增长。银行一方面是由于2022年市场波动造成的“固收+”产品大量回撤，加之银行客户风险偏好普遍较券商及三方更低，二者叠加造成了大规模产品赎回。三方互联网平台竞争进一步加剧，此前得益于ETF带来的需求增量，三方基金保有规模快速扩张，但基于2022年以来市场的震荡行情，投资者的需求有所转换，互联网平台规模因此出现了一定的下降。