中国增持美债200亿，全球都在去美元化却突然逆势而为是何考量？

随着美国当地时间5月15日，美国财政部发布了2023年3月的国际资本流动报告（TIC），这也一下子让全世界看到了在3月份美债的增持减持情况。报告显示，美国第一大“债主”日本3月份增持美债59亿美元至1.0877万亿美元，依然保持着万亿的规模。而中国则在3月份增持了205亿美元美国国债，这也是7个月以来，我国首次增持美债，美债规模达到了8693亿美元，近四个月以来新高。3月增持美债最多的国家是英国，净买了710亿美元，共计持有美债规模也是来到了7140亿美元。

可以说我国增持美债格外引人关注，毕竟作为中美两个大国来说，美国不断针对中国进行恶意打压，中国却在不断抛弃美在的大趋势下，却突然在3月份选择增持200亿，这的确有些让人费解。要知道中国突然增持200亿美债，一下子就抹平了之前两个月的抛售规模。要知道，截至2月，中国曾连续七个月减持美债，总持仓创2010年5月以来新低。从去年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元。要知道在当下全球都在去美元化的大背景下，显然过多的持有美债和美元，谁都可能担心会出现俄罗斯那样的风险。

可以说全球去美元化的确是很多国家都在进行的大趋势，尤其是世界主要经济体都苦美元霸权久矣。世界各国都不希望被美元的潮汐效应不断被割韭菜，谁也不想成为美元霸权之下总被收割的对象。包括俄罗斯，伊朗，沙特，印度，巴基斯坦，巴西，阿根廷，南非等国家，甚至包括东南亚都在去美元化，他们都希望使用本币进行贸易结算，从而减少对美元的使用量。其根本目的就是不想被美元霸权收割，而中国也自然是其中最重要的一位。

不过在全球都在去美元化的大背景下，中国为何突然会增持美国200亿的美债呢？根据美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示3月中日两大债主罕见集体增持美债，但近年来全球去美元化愈演愈烈、以及央行等海外官方机构主动积极多元化持仓的趋势不会改变。美国财政部公布的数据显示，持有美债的38个国家和地区中有32个在2023年3月份增持美债，占比达84.21%。

可以说，3月份，前十大美国海外“债主”出现了十分罕见的“全线增持”局面，显然没有哪个国家会轻易冒着风险去增持美债。其实回顾当下的全球经济，美国银行业危机对全球投资者带来的影响甚大，毕竟银行业的不安全，就会让投资者寻求相对安全的投资领域。3月的美债市场迎来“强势反弹”，银行爆雷和失业数据远超预期，无疑为避险需求再“添一把火”。再叠加欧美银行业的危机相继到来，吸引投资者率先将资金转回美债市场。Pictet Asset Management多资产基金经理沙尼尔·拉姆吉表示：“债券市场显然出现了避险行为。

要知道当下美债已经处于历史的低位，毕竟美元疯狂加息已经让银行业处于高危边缘。而此时选择购买美债，整体的风险依然是相对较低，那么对于当下的全球经济来说，美国短期内还不会出现经济崩盘，美债也不会短期内彻底出现爆雷。就短期而言，美债已经处于历史低位，相对风险较低。而在这样的位置购进美债，显然能够获得一定的短期收益。从收益角度来讲，世界主要国家大量购买美债，应该是都看中这一点，否则也不会出现集体购买。

而对于中国来说，麻烦自然就更大一些，因为中国始终是一个外贸顺差国。虽然这对经济来说整体上相对有利，但是我们盈利回来的大量美元却是一个令人头疼的问题。中国国家外汇管理局上月公布，3月中国外汇储备3.18387万亿美元，较2月末上升507.2亿美元，环比增长1.62%；而截止到本月，我们手里的外汇储备为32048亿美元，此外还有8600多亿美债，我们已经停止抛售美债，3月份买入200多亿美债！没办法，我们手里的美元太多了，买美债算是收益较高的投资了。

可能有人会说，我们可以拿出大量的美元去购买黄金，可问题是世界上的黄金非常有限，如果将几百亿的美元投入到黄金市场，不但买不到自己想要的黄金，反而还会大大推高黄金的价格。要知道，3月我们黄金储备6650万盎司，较2月末增长58万盎司，环比增长0.88%，连续第五个月上升。可见有些东西是你想买也买不来的，比如美国手中的高科技技术与产品，美国就对我国进行限制，我们想用美元就购买都不可能。如果按照投资的角度来讲，显然购买一点美债还能多挣一点利息。

因此对于我们来说增加购买美债，除了其他政治因素以外，可能更多我们还是从投资角度来决定的。其实对于我们最应该想办法解决的就是，我们大量的贸易顺差所产生的美元盈余，应该想办法找到一个解决的办法，而不是不断的累积外汇储备。个人觉得，我们最好是拿着这些美元，去解决其他缺少美元国家的问题，以他们的资产作为抵押或置换，从而让我们的美元变成有价值的资产。这样的投资要远比购买美债要好的多，毕竟，我们也无法预测美债会何时爆雷。

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