转债跌了70%，我成麻瓜了

今天打开证券软件一看，我持仓里的一个，搜特转债，竟然下跌了67.6%，几乎快跌没了。

还有一个是正邦转债，也亏了30%~

虽然这俩我都只买一两千块，主要是用来观察低价债走势，研究并不深，跌跌也无伤大雅。

但转债这么个跌法，我也是头一次见过！

不是说好转债下有保底么，咋转债也没底线了呢？

首先这俩家公司的正股分别是搜于特和正邦科技。

搜于特因为连续14个交易日低于1元，按照法律法规，即便后面全部涨停，6天内也上不去1元了。

这样满足连续20个交易日低于1元，就会导致正股退市。

那么一旦退市，所谓的下修转股价也不再有任何意义。

目前搜特转债的转股价值只有35元，因为不能下修，所以转债价给的是和股价接近的价格32…

那么问题又来了，不是说有转债有债券保底么，按理也不会低于100元太多呀。

这样想还是太天真了，因为搜特的财务状况可以说极其糟糕。

目前净资产是-16.8亿，2022年净利润是-20.4亿，而市值也只有17亿。

一年能亏掉一个市值，账上也没钱了，让它还债难如登天。

还不起债务股票还退市，这种情况下价格就自由飞翔了。

至于正邦转债，正邦在21年和22年连续亏了188亿和134亿，400个亿市值跌到剩60亿，净资产都给亏没了。

但相比搜特来说略好一点点，暂时还不会马上退市，目前正邦1.95的股价距离1块还有些距离。

对了，还有个ST蓝盾，目前股价也是只有0.48元，基本也是确定退市，所以蓝盾转债即便停牌，复盘肯定也会暴跌一波。

总之以上三个案例，本质上还是解释了商业这玩意，还是要遵循常识啊。

哪有什么烂股好债天上掉馅饼的事，烂股烂债才是常规现象。

那么问题来了，这波几个低价债暴雷，会对转债市场造成巨大影响么？

我也看了一眼，发现至少目前，还没产生啥影响~

首先是可转债等权指数，折腾了5个多月，今年来没有上涨，基本是白干。

而同期和它风格接近的中证1000指数上涨了4%。

算正常范围，年初转债溢价率普遍偏高，现在算是消化掉了一些。

另外我统计了4月份价格低于110的转债们，平均价是102，而现在反而涨到了106。

也就说，低价债其实都挺稳，只有个别像搜特、正邦这种被ST※的转债才出现了下跌。

而其他高价债，120以上的债，就更没有出现集体式崩盘的情况了。

好，那话说回来，转债现在可以入场了没？

其实除掉几个暴雷的，现在转债依然是很贵。

参考集思录历史数据，我觉得全市场可转债中位价110以内才可以算便宜的价格区间。

比如19年初，21年初，中位价都是100左右甚至更低。

而19年这波，转债中位价100左右启动，转债等权指数从1000点涨了40%涨到1400点，这时中位价已经到了123。

然后涨到20年中旬，又横盘一年到21年，中位价又回到100，从1400涨了40%涨到2000点，中位价随之上升到130左右。

目前可转债的中位数价格高达118，这个值算是中等偏上。

再加上转债本身就跟着中证1000的小盘股一起走，小盘股估值也不便宜，所以可转债现在显然还是偏贵。

要入手还是继续再看看吧，机会总会有的~

哈，扯了一堆，我自己这小仓就是疏于研究给市场送钱的，大家可别学我哈

这周主动基金已经大比例转负，牛20和三足也是命悬一线，今年不是靠美股救场的话，又是交待在这了，唉…

操作方面，总结下上周就是把纳指生物科技一半移到了标普生物科技。

另外513050因为溢价又已经接近10%了，所以建议有的话可以换恒生科技或者中概30。