雅戈尔持股，为斐乐、优衣库等大牌代工，盛泰集团去年营收近60亿

　　浙江盛泰服装集团有限公司（以下简称“盛泰集团”）日前发布2022年年报，报告期内，公司实现营业收入59.66亿元，同比增长15.68%，实现归属于上市公司股东净利润3.76亿元，同比增长29.08%，扣除非经常损益后3.47亿元，同比增长118.38%。

　　对于业务增长的情况和主要原因，盛泰集团解释称：

　　一是虽然2022年受国内需求收缩的情况影响，公司国内销售情况略有下滑，但公司海外销售势头良好，海外各主要销售区域均取得了较好增长，特别是欧洲和日本市场表现较佳，随着公司的智能化改造的进一步深入，新增产能的逐步释放，公司成本控制成效显著，公司快速稳定的供应体系得到了客户的普遍认可，业务取得了稳步增长。

　　二是继续完善深化公司产业链布局，为积极应对公司主要原材料棉花价格波动对公司生产成本的影响，妥善处理海外客户日益增加的原材料溯源要求，经多方考察、充分论证，公司斥资1.2亿澳币收购了澳大利亚卡拉托尔农场，该农场占地约15000公顷，系该地区最大的棉花种植基地之一，目前公司已和卖方完成交割，2023年预计将产出约7000吨棉花，约占公司2023年度棉花需求的50%以上；公司越南十万锭纺纱项目的第一期五万锭纱线项目在2022年12月份开始进行试生产，后续第二期项目预计今年下半年可正式投产，该项目智能化程度高，大幅减少项目对人工的依赖程度，万锭用工仅约15人，仅为传统纺纱工厂的1/10，项目建成后可以为客户提供质量更稳定、成本更可控、来源更加透明的纱线产品和后道产品；在其他方面，公司也进一步利用自身优势，在成衣、面料等各方面加强智能化投入，生产更加智能化和透明，进一步为客户提供了更好的服务；

　　三是2022年公司成功发行可转债，募集到位资金7.0亿元，该可转债利率极低，有效降低了公司的融资成本，同时为应对海外美元融资成本的上升，公司调整了融资结构，2022年国内增加6.85亿元，海外融资增加1.43亿，国内融资占比从71.68%上升到73.1%，但海外利率上升幅度较大，综合利率仍有所上升，2023年，公司将继续提升国内融资比例，以降低融资成本。在库存方面，虽然公司2022年销售增加15.68%，但随着JIT项目等控制手段的持续推进，各事业部有效控制库存，库存增幅控制在5%内。

　　财报显示，就品类来看，2022年，盛泰集团的成衣、面料、纱线和其他收入分别为46.89亿元、8.94亿元、2.77亿元、0.01亿元，同比增长24.33%、-8.89%、5.72%、-96.65%，业内人士认为，成衣好于面料主要由于面料的国内订单部分转移到海外导致销量下降，分地区来看，境内、境外收入分别为22.03亿元、36.57亿元、同比下降10.87%和增长42.81%，预计海外收入高增一方面有贬值贡献，另一方面也由于订单转移。

　　华西证券分析师唐爽爽表示，短期来看，在海外去库存及贸易摩擦背景下盛泰集团业绩短期承压，2023年，盛泰集团也将整合公司资产，如出售嵊州梭织面料厂区、搬迁至嵊州新厂区；盛泰集团位于安徽工厂的厂房和土地也计划将由政府回收，从自有改为租赁；在河南，盛泰集团将在现有约1070亩生产基地的基础上进一步土地购置，引进并投建国内智能纱线生产基地、智能化数字化印染标杆工厂，形成海内外纱线到面料的全面布局；盛泰集团还将加大在越南、柬埔寨等生产基地的局部，淘汰部分老旧海外工厂；而从中长期来看，盛泰集团的扩产、扩大针织份额、在客户份额提升及净利率改善几个长逻辑不变。

　　盛泰集团也表示，2023年公司将着重做好如下工作：

　　一是全面推进智能制造，打造超级智能制造工厂

　　（1）凭借越南棉纺十万锭项目的成功试点，公司下阶段将在越南、国内推广建设智能化纺纱项目，同时也将与国内外合作伙伴开展更多的优质纺织服装项目，也将整合各地政府和合作方的资源进一步降低公司的资金压力和融资成本。

　　（2）全面打造智能印染工厂，公司计划在河南投建新型智能化数字化印染工厂，该项目预计将在2023年12月正式建成投产，预计投产后月针织面料产能达500吨，用人预计为传统印染企业的1/3，将全面实现智能排产、智能工艺配方、染化料自动输送、自动检验、自动打包和仓储、实现生产过程的数据采集、监测、分析和管理，全副武装打造印染行业的标杆工厂，并逐步向集团所有面料工厂推广。

　　（3）全面铺设并继续完善公司成衣智能生产系统（SPS）

　　2023年，公司将实现所有成衣工厂的SPS系统铺设，并继续深入挖掘SPS潜能，提升成衣工厂数字化管理，实现智能自动排单，自动人力分配，及生产环节可视化功能，并打通前后端生产数据连接，缩短CT，扩大公司一体化智能化生产的优势，给客户提供质量更加可控，交期更短更加稳定，生产过程更加透明的产品。

　　2、重新整合公司资产，为公司后续发展做好充分准备

　　随着贸易摩擦的日益加剧，公司将对公司的现有资产进行战略性调整，2023年公司将出售部分闲置或未来可能闲置的资产，实现资产增值和资金回笼，同时计划整合海内外生产基地并对未来有较大发展潜力的基地进行进一步深度的扩展开发。在嵊州，我们将出售历史较为悠久的梭织面料厂区，把原有产能搬迁至公司嵊州新厂区，安徽工厂的厂房和土地也计划将由政府回收，从自有改为租赁，进一步降低公司资金压力；在河南，将在现有约1070亩生产基地的基础上进一步土地购置，引进并投建国内智能纱线生产基地、智能化数字化印染标杆工厂，形成海内外纱线到面料的全面布局；加大在越南、柬埔寨等生产基地的局部，淘汰部分老旧海外工厂。

　　3、可持续发展的同时，加强外外部优质项目的投资

　　在过去的几年公司持续购入了NaturalFiberWeldingInc和佛山三水天虹贸易的部分股权，并取得了不错的收益，其中NFW系美国一家科研公司，以其独创的技术通过天然环保的形式制造出优质的人造皮革的公司，目前该公司的第一批产品已经实现成功取得了巨大的反响，公司自2019年开始通过优先股可转换为股权的债券等形式投资了该公司，该公司每年都为公司提供了不俗的收益；2022年公司收购佛山市三水天虹贸易投资有限公司的部分股权，该公司控股的佛山市佳利达环保科技股份有限公司系一家专业从事热电能源供应、污水处理、污泥处置、自来水供应、中水回用、环保科技研发等的广东省高新技术企业，经营状况良好。

　　2022年，盛泰集团与杰克股份合资成立了嵊州盛泰能源科技有限公司，目前该公司已基本完成公司国内所有生产基地现有屋顶、车棚等可利用的光伏资源上的光伏项目建设，也陆续在其他合作方及客户试点光伏建设项目，后续公司将继续在公司海内外自有光伏资源上投建并寻求合适的项目进一步在光伏和储能行业进行布局。

　　环保和光伏产业系盛泰集团下阶段的重点工作之一，这些项目可进一步提升公司的盈利能力，为公司的后续发展提供稳定的支持和帮助。

　　4、进一步整合资源，从原料端严控成本

　　随着公司澳棉项目的顺利交接，公司完成了从棉花开始的棉纺全产业链布局，后续将进一步寻找更多更好的原材料资源，为公司产品提供质量和价格稳定、源头可追溯的优质棉类、麻类等天然原材料，为客户提供更加优质的产品。

　　公开资料显示，盛泰集团成立于2007年，由雅戈尔集团、日本伊藤忠商社、宁波盛泰纺织等公司共同出资设立。公司从在浙江嵊州生产色织面料起家，2011年通过并购香港新马集团（原雅戈尔旗下的服装制造商）进入成衣制造领域并初步实现海外生产基地的布局（越南、斯里兰卡、柬埔寨），同时获得了香港和美国的销售团队。2013-2014年，公司接连在越南设立了棉纺厂和色织面料工厂，完成了在越南的全产业链布局，并在此后几年间持续并购越南、罗马尼亚工厂以完善全球化布局。目前，公司为全球优质服装品牌提供中高档棉纺织面料和成衣产品，客户包括优衣库、拉夫劳伦、Lacoste、FILA等。

　　凭借高品质差异化产品，盛泰集团成功切入全球各细分赛道的优质客户。第一类客户是集中在欧美的高端轻奢品牌，如拉夫劳伦、Lacoste（鳄鱼牌）、HugoBoss、PVH（包含TommyHilfiger、CalvinKlein）、Burberry等；第二类客户是大众休闲品牌，如优衣库、雅戈尔、太平鸟、JackJones（丹麦）、E·LAND（韩国）、美鹰傲飞（美国牛仔品牌）、T.M.Lewin和CharlesTyrwhitt（均为英国衬衫品牌）等；第三类客户是运动品牌，如FILA、李宁、始祖鸟、安踏等；第四类客户是欧美地区的连锁百货品牌，如Dillard's、Marks&Spencer、Nordstrom等。

　　基于大型服装品牌在采购量及订单稳定性上具有明显优势，公司奉行“大客户战略”，近年来前五大客户占比始终维持在53%-55%之间，2021年前五大依次为拉夫劳伦、优衣库、Lacoste、FILA及HUGOBOSS，销售额分别为7.9/5.6/5.5/5.2/3.1亿元，分别占比16%/11%/11%/10%/6%。

　　财报显示，2017-2019年，得益于原有战略客户优衣库等订单的增长以及与新客户李宁等建立合作，盛泰集团的营业收入及净利润持续增长。2020年受疫情影响收入/扣非净利润分别下滑16%/4%。2021年收入恢复性增长10%，而扣非净利润下滑34%，主要是由于海外疫情导致生产及海运不畅，公司为确保产品准时交付，以空运代替海运，导致空运费同比增加超8000万，以及棉价大幅上涨导致毛利率承压，当年非经常性损益较多系公司持有的非凡中国股票确认的投资收益及公允价值变动收益。2022年随着海外疫情趋于缓和、物流恢复及产能逐步释放，订单情况良好，且去年压制利润的因素消除，前三季度收入/扣非净利润同比增长21%、128%。

　　截至第一纺织网记者今天晚间发稿前，盛泰集团收报8.77元/股，涨幅1.39%，市值48.72亿元。（第一纺织网　martin）