看一眼"筹码分布"就明白了，主力已悄悄出逃，散户还在傻傻接盘？

古时军事家作战讲究“知己知彼，百战不殆”。散户投资者若想达到成功猎庄的目的，首先要对庄家有个深入且细致的了解，通晓庄家的优势，明了庄家的劣势。坐庄过程中，庄家的招数往往虚虚实实、忽真忽假，有时以退为进，有时以进为退，可谓扑朔迷离、复杂多变。面对如此高深的坐庄策略，为什么散户投资者只能望天兴叹，作可怜状，最终亏损而出？其中有股市环境、资金数额等方面的原因，但最根本的原因却是，有没有掌握猎庄必备的基础知识、技巧，有没有在知己知彼的基础上运用科学的猎庄策略。

其实在每个庄家坐庄的过程中，虽然他们的运作手法有极大差别，但在资金运作的过程中，他们不可避免地会留下种种迹象，只要对股价波动进行细致的观察分析，庄家的一举一动就会暴露在我们眼前。

所以投资者要做的就是对庄家有全面的认识，了解入庄、控盘、建仓、洗盘、试盘、拉升、出货的手段及盘面特征，以及散户寻庄、跟庄、规避陷阱和骗术的方法和技巧；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略，直至取得最终的胜利。

主力做庄过程的每一个环节都要选择合适的操作时机，同样，对于出货也不例外，选择好的时机出货可以使主力做到事半功倍。那么，主力一般会选择何时出货呢？

出现利空时：利空消息会让买入此股的投资者出现不安，多会引起股价的下跌。一般来说，主力会尽力赶在利空发布前进行出货。但由于市场上经常会出现主力也始料不及的消息，很多上市公司突发利空消息往往会使已经进入此股的主力很是被动，因为此时主力很可能因为吸筹力度不够而无心护盘。这时候主力可能就会借利空出掉一些筹码，这种出货多是出于战略上减仓的需要，至于会出掉多少货，则取决于主力的持仓情况。

兑现利好时：借利好消息发布所营造的良好市场氛围进行出货，是主力惯用的一种操盘手法。我们说过主力有着隐蔽的信息渠道，因此往往能先行于市场一步，从而可以在上市公司发布利好消息前将股价炒高，而在利好真正发布时则进行大量出货。

传言增多时：“传言”多出现在题材股身上，对于主力已大幅拉高的题材股而言，主力在出货前会让舆论先行，用市场传闻把这个股票的题材再次炒热。市场投资者虽然发现此股有了一定的涨幅，但由于消息诱人，在投机心理的驱使下开始介入，而主力则是不动声色地开始出货了。

达到目标位时：长线主力对于个股的炒作多是事先计划好的，长线主力对于个股的总体涨幅要求更高些，这与长线主力持仓力度更大有关。至于要将股价炒到多高，一般在事先也会有一个预期。在股价达到目标位时，多会按计划出货。而短线主力由于快进快出的特点，对个股总体的涨幅要求可能不会太高，一般讲究顺势而为，大盘好的时候，可以大幅炒高股价，而在大盘一般或较差的时候，则是见利就走。对于散户投资者而言，想知道主力炒作个股的目标价位一般是不可能的，但主力出货行为却可以通过盘面、成交量等信息进行解读。

经过仔细观察和归纳，庄家出货时的主要市场特征有以下几种：

（1）当该类股票再次向上突破并再创新高之时，跟风盘会不请自到，一拥而入。

（2）庄家出货完毕后，该股会阴跌不止，毫无支撑点位。

（3）庄家把股价拉至高位，当手中筹码没有脱手时，就会做成一个高位平台，并且在这一高位平台上，一边护盘，一边出货。

（4）庄家抛售筹码时，一般是大笔资金出货，小笔资金拉抬。虽然庄家出货的价格并非在最高位，但套现后足以实现其预定目标。

（5）从某只个股的日K线图表上看，自底部算起，这类个股的累计涨幅一般相当大，通常具有80%左右的获利空间。

（6）庄家出货时，个股的最大特点是，往上突破之时，阳线实体太短。通常有上影线，同时换手率惊人，一般高达30%以上。

（7）经过一段时间的横盘，该股庄家在已经卖出了大部分筹码后，便再次快速拉抬股价，令其创出新高，制造出再次向上突破的假象。

（8）庄家主要利用市场看好，还将会有一波上升行情的心理抛售筹码。

借助筹码分布指标，投资者可以了解主力出货的动向，为自己的操作提供帮助。

一、主力拉升出货的筹码分布状态

拉升出货的手法在之前讲拉升形态的时候提到过一次。

这是主力在牛市行情中或者有利好爆发时经常使用的出货手法。主力将股票拉升至高位后，会操纵股价突破顶部横盘区间或者加速上涨，吸引投资者的注意。配合大盘上涨或者股票的利好消息，这种拉升能够吸引大量散户追高买入股票，而散户追高时，就是主力出货的时机。

从筹码分布指标上看，投资者可以分辨出这种主力拉高出货的手法。一般情况下，当股价加速上涨时，筹码虽然会向上发散，但因为投资者普遍看好后市，不会有太多筹码在短期内被抛出，上方并不会很快形成太大的密集成交区。而主力出货时，股价上涨速度越快，就会有越多筹码在高位被抛售，也就会形成非常明显的密集成交区。

如图1-1所示，山水文化（600234）股价横盘整理一段时间后，其100%的筹码都处于盈利状态且相对集中，这就为主力提供了出货的条件。

如图1-1所示，随后，山水文化股价开始快速上涨。在快速上涨过程中，其成交量异常放大，筹码分布指标在高位形成了新的密集形态，将下方原本存在的密集峰几乎完全覆盖掉。

这样的形态说明很可能有主力参与了这次加速拉升的行情，在股价快速上涨过程中抛出了自己的股票，完成出货。

二、主力打压出货的筹码分布状态

打压出货有时会出现在主力拉升出货或者横盘出货的尾端，当主力手中所剩的筹码不多时，就会不计价格地将其全部抛售，抛售过程中会将股价大幅向下打压。

主力使用打压出货方法的另一种情况是出货时间紧迫，如果主力因为自身资金紧张或者提前感觉到行情有下跌风险，就会希望在短时间内完成出货。随着主力向下打压，很多在之前的上涨行情中不愿追高买入的投资者看到股价下跌至低位时，会“抄底”买入，这时，他们就成为了主力出货的对象。

即使有“抄底”买入做支撑，打压出货的形态还是非常惨烈的，股价会在短期内快速下跌。为了不让新进入的投资者止损卖出，一旦有新资金进入，就会被迅速套牢，这也是打压出货阶段的一个特点。

从筹码分布上看，就是股价原本应该在过去的一些密集成交区获得支撑时，都没有获得支撑。因为股价持续下跌，这些密集区很快都会变成套牢区。

如图2-1所示，东宝生物（300239）股价见顶下跌，遭到主力打压出货。在打压出货过程中，原本股价应该在前期成交密集区间内获得较强支撑，很多投资者也纷纷在这个价位抄底买入股票，对股价形成一定的支撑。不过与主力的大量抛盘相比，这些支撑显得非常无力，股价很快就继续下跌，将这些抄底资金变成套牢盘。

图2-2为将这些抄底资金全部套牢后，东宝生物的筹码分布指标状态。此时这些抄底资金的套牢幅度不大。短期内不会抛出，主力还有继续打压股价的空间。

图2-3所示为太原刚玉（000795）的筹码分布状态。该股的主力借助前日股价“一”字涨停的强势，在高位打压出货。当日该股先是大幅高开，吸引大量投资者追高买入。随后，主力大量抛出股票出货，这些追高资金全部成为主力出货的牺牲品。当日收盘时，这些资金全部被套牢在高位。

这个交易日太原刚玉的成交量大幅放大，换手率达到11.51%，主力在一个交易日内就完成了大半的出货任务。随后几个交易日，该股股价又被继续向下打压，主力继续出货。

最后，可以说，许多成熟的散户，都是从亏蚀和被套中学得聪明起来的。套牢是股市中最难熬、最痛苦和最伤心的事，也是最常见的事。尤其是满仓被套的人，股票跌得深了，无钱补仓摊低成本，无法动弹，只有让它慢慢解套。或者自己无法斩仓，又眼睁睁看着行情启动，别人天天赚钱，此时的心情用如坐针毡来形容最为恰当。

那么，对于证券市场潮起潮落，事先预防高位套牢远比事后绞尽脑汁解套好。投资者在买入股票前一定要三思而后行：为什么买入这只股票？买入这只股票预期它升多高就出手？买入这只股票如不升反跌，跌多少准备认赔离局？对这些问题经过全面评估后，再决定自己投入资金的多寡，并做好充分准备，这样投资股票才是理智的，即使被套也不会恐慌，而是能坦然面对，冷静处理。

不少投资者极容易受市场情绪影响，盲目跟风追涨，这时十有八九会成为高位套牢族。因此，预防高位套牢，投资者必须注意这些问题：

第一，不要在大涨之后买入，不要在上升较长时间后成交量突然放出巨量时买入。

第二，不要在长期上升之后，市场公布早已预期的重大利好消息之后买入。

第三，不要在上升一段时间后，日K线出现十字星之后或出现了3个向上跳高缺口后买入。

投资者在面对这些情况的时候，应该保持独立思考的能力，不要被市场情绪左右。即使不慎“被套”了，投资者也不必恐慌。市场中谁没被套牢过呢？关键是如何解套。

（1）以快刀斩乱麻的方式停损了结，即将所持股票全盘卖出，以免股价继续下跌而遭受更大的损失。采取这种解套策略主要适合于以投机为目的的短期投资者，或者是持有劣质股票的投资者。因为处于跌势的空头市场中，持有品质较差的股票的时间越长，给投资者带来的损失也将越大。

（2）弃弱择强，换股操作，即忍痛将手中弱势股抛出，换进市场中刚刚发动的强势股，以期通过涨升的强势股的获利，来弥补其套牢所受的损失。这种解套策略适合在发现所持股已为明显弱势股，短期内难有翻身机会时采用。

（3）采用拨档子的方式进行操作，即先停损了结，然后在较低的价位时予以补进，以减轻或轧平上档解套的损失。

（4）采取向下摊平的操作方法，即随股价下挫幅度扩增反而加码买进，从而摊低购股成本，以待股价回升获利。但采取此项做法，必须以确认整体投资环境尚未变坏，股市并无由多头市场转入空头市场的情况发生为前提，否则，极易陷入窘境。

（5）采取以不变应万变的“不卖不赔”方法。在股票被套牢后，只要尚未脱手，就不能认定投资者已亏血本。如果手中所持股票均为品质良好的绩优股，且整体投资环境尚未恶化，股市走势仍未脱离多头市场，则大可不必为一时套牢而惊慌失措，此时应采取的方法不是将套牢股票卖出，而是持有股票以不变应万变，静待股价回升解套之时。