军工行业细分重点赛道——无人机行业机会凸显

我们前段时间聊了军工行业，在当下所有行业中是一个比较突出显眼的行业，这是因为国家频繁提起的安全概念。在所有的安全概念中，信息安全，产业安全，工业安全都十分重要，但是最重要的，当属国防安全，而国防则与军工行业相关，所以军工板块里的各大细分赛道都值得我们去关注。那么今天就和大家来聊一个军工行业在近几年可能迸发出来的一个投资机会，也就是无人机行业。

无人机我相信大家都不陌生，甚至是可以说我们平常生活中都比较常见，所以无人机也是军民融合概念下一个比较典型的产物。从更专业的角度来说，无人机是新一代电子信息技术与航空技术融合的科技类产物，专门去做一些“愚钝，肮脏或危险“的工作，本质上是自动化、智能化、网络化的一个机器化体现。同时在现在军事背景下，也是全球军事战略性新兴科技的热门发展方向之一。它综合了自动驾驶、人工智能、数据分析等高新技术，甚至在军事领域也存在着很高的天花板。早在20世纪初的在、第一次世界大战中，不需要驾驶员登机驾驶，而用无线电操纵的小型飞机就已经是第一代无人机的雏形，在经历了近一个世纪的发展后，无人机正在军事和民用的广阔领域发挥也显得日益重要。

无人机有多种分类方式，可以按构造、控制方式、飞行器重量、使用升限、用途以及航程等多种类别进行分类。其核心的无人机系统是由飞行系统、任务载荷、地面保障三大系统组成。一个军用级的无人机系统一般包括一个地面控制站，二个遥控接收站，一个发射架系统与回收系统，3~12个无人飞行器和相应的无人机控制员。无人机飞行器是指不携载操作人员、由动力驱动、可重复使用、利用空气动力承载飞行、可携带有效载荷、在远程控制或自主规划的情况下完成指定任务的航空器。无人机飞行系统包含动力推进、导航、飞控、机体、遥控遥测系统机载部分等，是整个无人机的核心组成，决定无人机的性能；任务载荷包含监视与侦察设备、目标识别设备、通信设备、电子战器材、弹药武器等，决定无人机的使用用途；地面保障系统包含地面系统和使用人员，确保无人机在飞行过程中与地面控制人员保持通信，形成稳定的闭环通信。

介绍完了无人机的概念，那为什么说无人机是接下来可能成为军工行业一个毕竟有可能迸发的点呢？其实最重要的就是战争形态的转变，我们中国虽然在当前的军事争端中鲜有出现，其中有两点原因，第一是我们本身是和平的使者，不愿参与到军事争端当中，第二是我们本身实力够硬，也没有谁会冒天下之大不讳来找我们的麻烦，所以我们从当下已经出现的战争形态中可以发现，全球的军事作战正在由信息化朝智能化作战开始逐步递进，而无人机作为典型智能装备已经被各国所重视。纵观历史，世界军事领域共发生四次军事变革：第一次由以木石兵器为主发展到以金属兵器为主；第二次由以金属兵器为主发展到以火药兵器为主；第三次由以火药兵器为主发展到以机械化兵器为主；第四次是发生在1990年海湾战争后，由以机械化兵器为主发展到以精确制导武器为主，从历史进程中我们可以看到，下一步就是推动军队建设由机械化向信息化转变。近年来，人工智能在运算智能、感知智能和认知智能领域取得重大进展，而信息化作战极大程度上推动了无人机、智能武器的发展，改变了现有的作战样式、作战体系，也使得未来的战争形态发生巨大变化。无人机相较有人机作战优势大，因为无人机本身相较有人机具有安全性高、成本低、灵活高效等优势，随着网络通信、人工智能等技术的发展，加快了无人机装备性能提升，使其任务能够更高效的完成，从当下无人机的发展进程来看，各国先后研发出了低成本可消耗无人机、无人僚机、无人加油机、空射无人机等多种新质装备。21世纪以来，无人机频繁出现在阿富汗、叙利亚、利比亚等局部地区战场，去年俄乌冲突后，无人机也是战场上的“主力军”，随着科技水平的发展，无人机由执行战情监侦等支援性作战任务向火力打击等主战任务转变成为趋势，无人机“作战”持续的出现在人们的视野当中。

那对于无人机的发展离不开科学技术发展，当前有三大技术驱动着无人机的发展。首先是卫星导航技术，其从根本上决定武器控制的精确性与部队行动快速性。我们北斗三号导航定位系统组网成功，预示着国产无人机导航与控制水平进一步的提升。导航与控制系统作为无人机系统中的重要组成，直接关系无人机定位与控制精度，通过卫星定位导航等系统支持的无人机的制导与控制也更加精确，误差可以控制在10米以内，使用也更加的灵活。其次是人工智能技术，人工智能技术的持续进步从根源上推动着无人机智能化水平不断提高。在过去，无人系统通常完全预先编程，以重复执行定义的动作，并且不受外部影响或控制，无法实现自我决策，本质上自主水平较低，更大的问题是不同的无人机之间难以信息交互，协同作战。但是随着大规模计算、量子计算、云计算、大数据深度学习等新技术的不断突破，人工智能在集成感知、分析、通信、规划、决策和执行能力上取得重大进展，无人机自主程度不断提高，使得蜂群作战、协同作战变为现实。其中人机交互技术的进步更是直接推动无人机从作战人员的工具变成作战人员真正意义上的团队成员。最后是高端原材料的技术的发展，高端原材料的技术能够全方位降低无人机成本，提升综合性能。让无人机能够具有低成本、轻结构、高机动、大过载、高隐身、低使用寿命、长储存寿命的技术特点，这些技术特点不单单能提高无人机的作战能力，更能使其在战场上拥有高续航能力，在现代作战当中，不能使用核武器的背景下，高续航的持久作战是各大国研发军事武器的终极目标。此外，隐身技术亦引入到无人机的研发当中，未来一定会出现隐身无人机，这必将对未来战争的格局造成深远的影响。

说完了技术革新，无人机的市场发展接下来也是十分广阔，随着国家军贸市场的逐渐扩大，预计2028年全球军用无人机市场约为148亿美元。随着不断进行的军事变革，无人机作为未来装备体系的重要力量，世界各国无人机研发投入和采购需求将呈显著增长。无人机本身成本低、杀伤力大，性价比较高的特点，而且就实战经验来看，近些年无人机在几次中东战争中发挥了巨大作用，都预示着无人机的发展，正在持续加速。随着我国国防预算稳定增长，且装备费用占比呈上升趋势，并且加军费支持持续的超预期，再者叠加中美无人机规模差距较大，毫无疑问军用无人机采购有望持续的加速。据航天彩虹2021年年报显示，在美军现役装备中，重型无人机占比达51%、中型占26%、轻型则占23%。考虑到我国无人机谱系以重型为主，相较美国尚不够完善，叠加最新型号的几款高端无人机定型较晚，采购或将加速。国内军用无人机采购费用占装备费用比例对标美国或将逐年稳步，我们预计2030年中国军用无人机市场为209亿元。

综上所述，无人机的投资机会在未来军工行业逐渐发展的过程当中会越来越明显，我们可以关注的A股相关公司有：中航沈飞，航天彩虹，观典防务等。

风险提示：军工企业突发政策风险；无人机行业发展不及预期等。