100万起投？私募基金投资门槛为何这么高？

本文首发于公众号“私募排排网” 。

不同于公募基金产品，私募基金主要针对的是高净值人群，且是以不公开宣传的方式向特定人群进行发售，单只私募基金基金产品人数不得超过200人，采取的是完全不同的募集方式。这是私募产品和公募产品最主要的区别之一，如果准入门槛过低，参与人数过多，则会失去其私募性质。

而我国《私募投资基金监督管理暂行办法》规定：“单个投资人购买私募基金的最低金额必须不少于100万元，并且不能拆分。”

为什么是100万？根据大多数人的经济条件来说，100万现金只有少数人才能拿出来进行投资，私募行业这样规定不是变相拒绝大部分潜在客户吗？其实，过高的准入门槛是经过国内外市场长久考验而确立的，具体原因且看排排君为你一一道来。

一、对合格投资者的再次认证

排排君：由于我国私募行业起步较晚，所以我国私募各方面发展都有参照国外相对成熟的标准，在如何衡量、认证符合条件的合格投资者上也不例外。

2015年12月，美国SEC发布了《关于合格投资人定义检视的报告》中对合格投资人下了标准定义：

其中个人的金融资产或和配偶加总超过100万美元；

或已投资资产在100万美元以上，不包含个人用来居住的房产。

在最近两年个人年均不低于20万美元，或和配偶加总年均不低于30万美元，同时，需要有充足理由证明当下也能保持同样的收入预期。

而我国也参照国外私募的逻辑，将能起投100万且个人金融资产不低于300万元，或最近三年个人年均收入不低于50万元的个人投资者认定为合格投资者。

二、提高客户群的风险承受能力

排排君：监管部门设置100万的投资门槛，并不是为了拒绝投资者进入私募市场，而是为了保护投资者。一般来说，能满足100万起投金额的投资者，投资经验更成熟，风险识别能力更高，风险承受能力也越强。

三、降低资金流动风险

排排君：由于私募投资的项目大多有较长的回报周期,需资金比较稳定。如果没有投资门槛,会吸引数量众多的投资者,而众多资金来源的不稳定,也提高了潜在的流动性，这就会增加私募基金随时面临投资者撤资的可能性，不利于私募基金的收益，加大了投资的流动性风险。

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