瑞士开始收割，172亿美元直接归零，耶伦：不会保障所有存款安全

一向利用经济优势收割其他国家的美国，没想到会割到自己身上，美国银行接连出现黑天鹅，着实让全世界看了一个热闹。美国的金融危机正在向欧洲蔓延，瑞士信贷银行出现流动性危机，让市场担惊受怕了一把。最后，瑞士央行宣布提供援助，以32.5亿美元的总价收购了处于危机之中的瑞士信贷银行。但是瑞士信贷接下来又做出了一个令人震惊的操作，对AT1债券全面减计，172亿美元资产直接清零。

AT1债券属于应急可转债，瑞士信贷银行是AT1市场最大的发行人之一，如果银行财务状况出现恶化，银行可以把债券转换成股权。这些债券持有人原本以为会得到比股东更好的保护，但是却没想到瑞士政府直接支持对瑞信AT1债券全面减计，直至归零。在瑞士信贷银行投资的债券持有人，最终血本无归。

瑞士的决策直接引发了金融市场巨震，原因在于此举根本不符合标准商业风险顺序，也违背金融市场常识。但是让瑞信AT1债券持有人绝望的是，此举虽然违背常识但是并没有违反合同，全世界只有瑞士两家大银行的合同中有类似表述，可以对AT1工具永久性减计，买了这瑞士银行以及瑞信银行债券的投资者们，只能自认倒霉了。

大量公司的投资性资产一夜归零，势必会对投资机构和相关企业造成严重损失，可能会进一步加剧金融危机的蔓延。一直以来，瑞士以中立国的身份，获得全球投资者的信任，为了安全和保密性，世界各国富豪愿意将资金放在瑞士。但是俄乌冲突爆发后，瑞士冻结了俄罗斯的资金，已经背弃了中立国的立场，如今又强行将投资者的债券归零，更是对瑞士银行信用的极大打击。

瑞士银行自毁信用，导致市场加剧了对银行债券的不信任。目前全球AT1债券市场有2750亿美元的资产，一旦恐慌情绪蔓延，其他债券投资者将争先恐后卖出手中的债券，如果银行发生挤兑，波及全世界的金融风暴就不远了。

美国作为全世界最大的经济体，也是银行金融风险的源头，有义务为市场重塑信心。但是，美国似乎并不关心债券持有者的死活，声称不会为所有银行存款提供担保。日前，耶伦在出席美国银行家协会活动时指出，政府对银行系统的干预是必要的，美国政府正在密切关注银行情况，如果银行出现危机，政府会采取措施，保障储户资金的安全。同时，耶伦强调，美国政府不打算为所有银行存款提供“全面保险”，银行债权人可能不会受到保护。

美国金融市场相关人士警告，美联储又一次提高了基准利率，耶伦又“收回”了对存款安全的承诺，会使银行对投资者的吸引力大打折扣，将导致存款加速从美国银行流出。这种不确定性维持时间越长，对小银行的伤害就越大，可能最终会失去这部分客户。

中国作为世界上第二大经济体，有不少企业和投资机构在外国银行有存款，在西方金融市场越来越不稳的时候，中方也要做好应对准备。瑞士信贷银行的例子已经能够证明，西方银行为了尽量保住自己的利益，已经开始不择手段了，在中美关系紧张之际，很难保证西方国家不会找到一个理由，对中国的海外资产动心思，中方对此要有警惕之心。