国内黄金行业发展状况

（1）资源储量及分布情况

根据中国黄金协会统计，截至 2020 年底，我国黄金资源量为 14,727.16 吨，实现了我国黄金资源量连续 15 年的增长。但由于我国黄金矿产资源地质勘查程度较低，可供经济开采的黄金储量只有约 2,000.00 吨，在全球黄金储量排名中排第 9 位。

我国黄金资源主要包括岩金、半生金和砂金，地区分布不平衡，东部地区金矿分布较广，类型较多，从金矿资源特点来看，主要以岩金为主，伴生金比重较大，难选冶金矿占比较高，小型矿床多，大型、超大型矿床少。根据《中国黄金年鉴 2021》数据，2020 年我国黄金查明资源储量前十大省份分别为：山东、甘肃、内蒙古、云南、河南、新疆、西藏、安徽、陕西、江西。上述 10 个省区黄金查明资源储量占全国总储量的 70.92%。

（2）我国黄金产量略有下降

中国黄金供应量主要由成品金、回收金及进口金组成：根据中国黄金协会统计，2020 年中国生产成品金 479.50 吨，较 2019 年同比下降了 4.18%，但仍位居全球首位。其中，2020 年中国黄金产量（矿产金及有色副产金）为 365.35 吨，与2019 年同期相比减少 14.88 吨，同比下降 3.91%，但仍连续 14 年位居全球第一；2020 年受新冠肺炎疫情影响，进口黄金原料供应趋紧，进口量下降至 114.16 吨。

数据来源：中国黄金年鉴 2021

根据中国黄金协会统计，2020 年我国黄金精炼加工总量为 1,167.07 吨，其中回收金量为 583.92 吨，同比增长 25.66%，占总供应量中的比重为 46.99%。黄金价格的上涨刺激了回收金的增长，同时由于进口金大幅下降，回收金已成为我国最大的黄金供应源。

2020 年，我国黄金市场进口金数量为 179.33 吨，同比下降 75.79%，占总供应量的比重为 14.43%。我国黄金市场进口金数量大幅下降主要有两方面原因：一是受新冠肺炎疫情影响，黄金生产矿山和精炼企业被迫停产，以及全球航空运输效率大幅降低，导致全球范围内的实物黄金供应短缺；二是中国作为传统的黄金净进口国，国内黄金价格通常相对于国际金价有一定溢价，而 2020 年国际黄金价格高于国内黄金价格，黄金进口缺少市场机会。

（3）我国黄金需求仍保持增长

根据中国黄金协会的统计，2020 年中国黄金需求总量为 1,208.08 吨，较 2019年减少 432.22 吨，同比下降 26.35%。中国黄金需求主要包括黄金消费、黄金首饰及制品出口、黄金投资和黄金储备。

首饰制造业是黄金消费最主要的需求。受传统黄金消费文化的影响，中国文化历来将黄金视为财富及富裕的代表，随着近年来我国经济的快速发展、国民收入水平和消费能力的稳步提高，国民对黄金首饰的需求快速增加。

工业用金主要用于电子工业、建筑及装饰业等加工用金，对黄金的需求量较小，近年来需求量较为稳定。

2020 年中国黄金消费量 820.98 吨，同比下降 18.13%，连续 8 年保持全球第一。其中：首饰加工用金 490.58 吨，同比下降 27.45%；金条及金币用金 246.59 吨，同比增长 9.21%；工业制造及其他用金 83.31 吨，同比下降 16.81%；2020 年中国央行黄金储备未发生变化，截至 12 月末仍为 1,948.32 吨，位列全球第 7 位。

编辑：张维迎

来源：思瀚 恒邦股份