产业聚焦！我国氧化铝行业发展现状分析：中国铝业VS南山铝业

一、基本情况对比

氧化铝是一种无机物，化学式为Al2O3，是一种高硬度的化合物，熔点为2054℃，沸点为2980℃，在高温下可电离的离子晶体，常用于制造耐火材料。由于氧化铝高熔点、高沸点的特征，其广泛的应用于航空航天、汽车制造、半导体等众多工业领域。中国铝业是我国有色金属领域的龙头企业，其经营范围包括了氧化铝的生产、销售及技术研发。南山铝业是一家全产业链的铝深加工企业，形成了从热电、氧化铝、电解铝到熔铸完整的铝产业链生产线。

中国氧化铝行业重点企业基本情况对比

资料来源：企查查、智研咨询整理

二、经营情况对比

2017年至2021年，中国铝业和南山铝业的营业状况持续向好发展，总营业收入逐年上涨。2022年前三季度，中国铝业和南山铝业的总营业收入继续保持上涨态势，中国铝业的营业收入为2060.72亿元，较上一年度同期增长了5.72%，同时期南山铝业的营业收入为265.28亿元，较上一年度同期增长30.14%。相比之下，中国铝业的总营业收入较多，但是增速较小。

2017-2022年前三季度中国氧化铝重点企业营业收入情况

资料来源：公司年报、智研咨询整理

2017年至2019年，中国铝业和南山铝业的氧化铝营业收入均呈现出稳定上涨的态势，但到2022年，两家企业的氧化铝营业收入均出现了不同程度的下跌。2020年中国铝业的氧化铝营业收入为403.49亿元，同比减少了1.84%，同时期，南山铝业的氧化铝营业收入为4.81亿元，同比减少25.2%，下降幅度较中国铝业大。2020年两家企业氧化铝营业收入大幅下降主要是由于贸易摩擦的影响，欧盟对中国的铝型材、铝轧制产品征税反倾销税，对中国铝产业造成不利影响，氧化铝价格下滑。到2021年，两家企业的氧化铝营业收入都重回上涨态势，中国铝业的氧化铝营业收入为547.29亿元，同比上涨35.64%，南山铝业的氧化铝营业收入为15.58亿元，同比上涨223.93%，增幅较中国铝业大。两家企业的毛利率相比之下，中国铝业高于南山矿业。除2019年外，中国铝业的氧化铝毛利率在2017年至2021年期间基本在20%以上。而南山铝业的氧化铝毛利仅在2021年高于20%，为20.74%。

2017-2021年中国重点企业氧化铝营业收入及毛利率

资料来源：公司年报、智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《2023-2029年中国氧化铝行业发展模式分析及未来前景规划报告》

三、业务布局对比

2017年至2021年，中国铝业和南山铝业都以境内业务为主，中国大陆的业务占比最大。中国铝业的业务分布格局相对较为稳定，中国大陆以外的业务基本保持在3%-6%之间上下浮动，以大陆业务为主。南山铝业的业务分布格局相对较为广阔，其境外业务占比超过30%，2021年境外业务的占比还上涨至44.51%。

2017-2021年中国氧化铝重点企业业务布局

资料来源：公司年报、智研咨询整理

四、产量、销量对比

相比之下，中国铝业的氧化铝产销量均远超南山铝业。20217年至2021年中国铝业和南山铝业的氧化铝产量均呈现出逐年上涨的趋势，2021年，中国铝业的氧化铝产量涨至1623万吨，南山铝业的氧化铝产量涨至227.22万吨。中国铝业的氧化铝销量在2019年出现小幅度的下滑，但2020年便快速回升，而南山铝业的氧化铝销量在2017年至2021年期间始终保持上涨的趋势。

2017-2022年前三季度中国重点企业氧化铝产销量情况（万吨）

资料来源：公司年报、智研咨询整理

五、研发投入情况对比

2017年至2021年中国铝业的研发投入逐年递增，研发投入在营业收入中的占比也逐年上涨。2021年，中国铝业的研发投入上涨至24.93亿元，同比增长52.57%，占总营业收入的0.92%。而南山铝业的研发投入在2017年至2020年都保持稳定增长，但到2021年南山铝业的研发投入较上一年度出现下滑，降至13.74亿元，同比下降的16.56%，占营业收入的4.78%。相比之下，中国铝业的研发投入金额较大，而南山铝业的研发投入在营业收入中的占比较高。

2017-2021年中国氧化铝重点企业研发投入及其比重

资料来源：公司年报、智研咨询整理

六、总结

从主要指标对比来看，中国铝业的整体营收情况更好，盈利能力更强，产销量情况也更优于南山铝业，虽然中国铝业的研发投入金额占营业收入比重较少，但其投入金额更多。而南山铝业在业务布局方面要优于中国铝业，其境外营业收入和境内营业收入比重较中国铝业更为均衡。从各方面指标综合来看，中国铝业优于南山铝业。

中国氧化铝行业重点企业主要指标对比

资料来源：公司年报、智研咨询整理

以上数据及信息可参考智研咨询发布的《2023-2029年中国氧化铝行业市场运行态势及发展前景研究报告》。智研咨询是中国产业咨询领域的信息与情报综合提供商。公司以“用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能”为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、专项定制、月度专题、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报/月报/季报/年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。