分歧！华尔街巨头清仓，董承非重仓押注

全球最大的对冲基金桥水最新持仓出炉，四季度桥水清仓芯片股，增持美国银行、富国及高盛，并建仓小摩与花旗。

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桥水清仓芯片股，押注金融股‍‍‍‍

桥水13F报告显示，其最新持仓总市值从三季度的197.55亿美元减少至183.2亿美元。

在2022年四季度，桥水新建仓87只股票，新进市值前三的个股分别是：摩根大通69.24万股，花旗28万股，能源基础设施公司NextEra Energy Inc26.17万股。

四季度桥水增持265只股票，增持规模最多的是头号重仓的IVV；第二，增持美国银行194万股，持股增至321万股，增幅152%，季末持仓市值1.06亿美元；此外，增持伯克希尔-哈撒韦B类股11万股，增幅44%，增持幅度排第三。

桥水四季度清仓了133只股票，清仓总市值排在前三都是芯片股AMD、美光科技，英伟达。减持457只，其中减持前五的个股分别是强生、Costco、百事可乐、可口可乐和宝洁。

中概股方面，桥水减持理想46%的持仓，爱奇艺、蔚来也遭到近3成的减持。此外，桥水卖出了大部分微软、苹果的持仓，砍掉五成谷歌和35%的META持仓。

桥水押注金融，清仓芯片股之际，国内私募大佬盯上了半导体行业。

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董承非盯上半导体

私募排排网数据显示，截至2月12日，管理规模在100亿以上的私募证券投资基金管理人达到113家，相比于1月底增加3家。其中，百亿级量化私募已增至30家。

2月新增的3家百亿级私募的分别是稳博投资、千宜投资，以及原公募一哥王亚伟旗下的千合资本。1月中旬以来，头部私募做多热情高涨，股票私募仓位连升两周，平均仓位接近八成。

排排网2月13日发布的数据显示，截至2月3日，股票私募仓位达79.48%，较此前一周上涨0.40%。其中，百亿股票私募仓位最高，达到80.22%，较此前一周上涨0.93%。

多家头部私募机构在最新路演、基金年报、投资人会议中分享了对A股后市的判断。

睿郡资产首席研究官董承非透露，对2023年经济的判断是温和复苏，市场不会出现像2009年V型的、大的反转态势，想赚快钱的人可能会失望。董承非坦言，自己目前重仓半导体板块。

2022年以来，随着半导体、芯片产能的迅速释放，市场供应充足，库存积压，行业进入去库存阶段，半导体、芯片ETF在去年跌超35%。

在董承非看来，半导体是一个周期成长行业，经过此前较长时间下调后，半导体行业很多公司的股价风险也基本得到释放；随着周期向下的因素得到充分反映，半导体需求会加大，其行业成长的一面肯定会体现出来；无论半导体行业是今年上半年复苏，还是今年下半年复苏，至少时间是站在投资者一边，拿得越长可能会越有利。

除半导体外，董承非在2023年重点关注的板块还包括电力、运营商、必选消费和线下零售等。

淡水泉在对A股市场最新展望中透露，将积极布局更具业绩及估值弹性的两个新方向：一是在周期成长领域，比如上游的化工、中游的制造，以及下游的消费电子行业；二是在新兴成长领域，积极挖掘消费行业中的新业态、生物医药里的新技术，以及全球共振背景下的半导体、新能源细分领域的机会。

重阳投资认为，一季度宏观数据有望逐月走强，宏观环境对权益市场有利，短期内市场估值修复可能已经接近尾声，后续行情大概率将围绕经济复苏展开，整体而言，A股市场中期表现值得继续看好。

百亿私募在加大仓位，ETF抄底资金在抢跑。

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ETF抄底资金掉头

近期大盘震荡，借道ETF抄底A股的资金一改去年8月来买买买的态势，转向大手笔卖出宽基指数ETF。

Choice数据显示，今年1月30日到2月13日，恒生科技指数ETF、中证500ETF、沪深300ETF份额分别减少24.47亿份、18.3亿份和17.92亿份。此外，中证1000、A50相关ETF基金份额也在缩水。

(本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

1月30日到2月13日期间，资金在流入科创50、证券、半导体、芯片、创新药等ETF。

ETF一直被市场称为投资风向标，此次资金大幅流出以沪深300为代表的宽基ETF，很多投资者担心市场是否要回调。

业内人士表示，在一些市场重大的拐点上，ETF资金的动向的确有明显指示意义。例如，2022年4月，股票型ETF份额的增长高峰，正好对应了市场的底部，呈现触底反弹的信号。不过，在非顶部或底部市场时，ETF资金的变动可能较为随机，短期指示意义仍有待探讨。对长线投资而言，无需太过关注短期资金进出。

对于接下来的行情，机构则认为市场在2月进入真空阶段，需要等待新主线的浮出。

国泰君安认为，市场经历了全局性上涨和估值修复后，对宏观风险下降的定价已经接近充分，要打破当前局面和复现此前的普涨行情，需要看到更有力的经济政策或更为强劲的需求增长，而在两会前夕，市场进入真空阶段，因此，全局性上涨已经转入结构性上涨，行情降速进入震荡。

华夏基金则称，对于当前市场，以估值修复为特征的第一阶段反弹可能接近尾声，市场短期可能呈现震荡行情，短期蓄势放缓节奏，有利于后期走得更远；从全年来看，基于景气上行的乐观展望不变，2023年市场值得期待；2月处于宏观数据和财务数据的“双空窗”时期市场正在寻找新主线。