可持续蓝色金融国际经验、国内实践及发展路径|国际

文/上海金融与发展实验室特聘研究员邓宇

可持续蓝色金融在促进经济高质量增长、改善海洋生态方面具有特殊意义。未来需要鼓励引导金融机构重视海洋生态保护，而且需要紧跟国家政策规划，推动可持续蓝色金融框架建设，加快可持续蓝色金融专业化、系统化建设，为支持海洋生态环境保护和海洋经济转型贡献金融力量。

蓝色金融是气候金融中的一个新兴领域，其中，蓝色债券和蓝色贷款作为创新融资工具，用于筹集和将指定资金用在投资水和废水管理、减少海洋塑料污染、海洋生态系统恢复、可持续航运、生态友好旅游或海上可再生能源等蓝色经济领域。

目前，国际组织和机构在推进可持续蓝色金融发展进程上进行了系统探索和创新，国内机构也在推进包括蓝色金融服务体系建设，提供了可持续蓝色金融的本土实践样本，但总体上可持续蓝色金融发展存在一些薄弱环节，有关投融资体系还未成熟，金融服务和产品开发仍有不足。因此，未来需要加快构建可持续蓝色金融服务体系，加快可持续蓝色金融专业化、系统化建设，为支持海洋生态环境保护和海洋经济转型贡献金融力量。

可持续蓝色金融发展的国际经验

世界银行——国际可持续蓝色金融的开创者

一是开展国际合作提升可持续蓝色金融影响力。世界银行（The World Bank，简称“世行”）是最早推动开展蓝色金融的国际金融组织之一，不仅在蓝色金融领域构建了前沿性的发展框架。而且陆续与联合国、主权国家以及国际投资机构等密切合作，探寻多方共赢的可持续蓝色金融发展模式。2013年，世行就成立了全球海洋合作机制蓝丝带小组，成员来自16个国家的政府、私营部门、科学、经济和多边机构的专家。由该小组确定海洋健康和可持续发展相关的投资的优先顺序。

2018年，世行发行全球首支蓝色债券，得到了瑞典国家养老储备基金、瑞士银行、瑞典北欧斯安银行等国际机构的投资支持。同年，世行发起PROBLUE，动员国际力量捐款，持续扩大基金规模。

截至发稿时，已吸引包括挪威、瑞典、法国、英国以及美国等多个主权国家参与，这些基金捐助方承诺向PROBLUE提供超过两亿美元资金支持，用于海洋和沿海资源的保护和可持续利用投融资项目。PROBLUE在组织构架上是一种伞式多方捐助者信托基金，作为世界银行整体蓝色经济计划的一部分，该计划拟通过多渠道、协调一致的执行方式，实现海洋和沿海资源的保护和可持续利用。

二是创设并完善可持续蓝色金融投融资产品体系。目前，世行搭建了涵盖蓝色贷款、蓝色债券、蓝色基金等多元化可持续蓝色金融产品体系。2018年9月，世行发行全球首支蓝色债券，计划在7年内筹集30亿美元资金，用于提升公众对于海洋和水资源的认识，以支持《联合国2030年可持续发展议程》相关目标的实现，同年10月，世行协助塞舌尔发行了国际上首个蓝色主权债券——塞舌尔蓝色主权债券。

该期债券发行金额为1500万美元，期限为10年，募集资金用于扩大海洋保护区、加强渔业治理和发展蓝色经济。此外，PROBLUE主要用于支持全球各地区的可持续渔业和水产养殖管理、海洋污染处理、海洋相关产业可持续发展以及政府海洋管理能力四个关键领域的工作。目前，PROBLUE已经在全球70个国家为100多项活动提供支持。

亚洲开发银行——亚太可持续蓝色金融的引领者

一是构建系统性可持续蓝色金融发展机制。亚洲开发银行（Asian Development Bank，简称“亚行”）发布了一系列具有引领作用的可持续蓝色金融知识产品。

2019年，亚行推出了《健康海洋和可持续蓝色经济行动计划》，承诺到2024年至少提供50亿美元的投资和技术援助，促进海洋的可持续发展。计划旨在为健康海洋投资，确保实现联合国的可持续发展目标14（SDG14）；2021年12月，亚行发布了可持续蓝色金融报告《为东南亚海洋恢复健康进行融资：推动蓝色金融发展的方法》，概述了东南亚地区蓝色经济发展状况，重点关注推动蓝色经济可持续发展的投资方法与可持续蓝色金融机制；2022年6月，亚行发布《为蓝色经济融资：投资亚太地区可持续蓝色中小企业和项目》报告，测算了亚太地区可持续蓝色金融的资金缺口，总结了动员和调整亚太地区蓝色经济投资的机会，提出了潜在的解决方案。2022年7月，亚行发布《蓝色经济和蓝色金融：促进可持续发展和海洋治理》报告，分析了蓝色经济和蓝色金融领域的治理、规划、部门管理和风险管理等重要议题。

二是搭建蓝色债券发行框架和风控机制。亚行将绿色债券框架延伸至海洋健康投资，确立了新的绿色和蓝色债券框架，以提高该新兴领域投资者信心和信息透明度。该框架符合国际资本市场协会（ICMA）的绿色债券原则和由联合国环境规划署—金融倡议组织（UNEP FI）主办的可持续蓝色经济金融原则。2021年9月，亚行依据绿色和蓝色债券扩展框架，首次发行以澳元和新西兰元计价的双批次蓝色债券，为亚太地区的海洋相关项目融资，为蓝色融资提供了可复制的发行标准。

同时，亚行建立了比较完善的蓝色债券风控机制，包括蓝色债券审批审查、收益分配、监督报告和项目合规审查。亚行在每季度绿色和蓝色债券工作组会议上，由行业专家选择并确认项目的资格，气候和环境团队审查项目是否符合亚行的保障政策声明(SPS）和其他标准，合格项目清单由可持续发展和气候变化司总干事汇总签署年度影响报告。项目审批通过后，亚行专业团队持续跟踪和监督项目实施进展和达标情况，如发现违规问题，即要求借款人纠正，项目利益相关方则通过问责程序进行追责。

国内可持续蓝色金融的实践样本

兴业银行——积极探索“蓝绿相融”发展模式

一是前瞻性布局可持续蓝色金融机制建设。兴业银行是国内较早涉足可持续蓝色金融的全国性银行，2020年成为联合国《可持续蓝色经济金融倡议》全球第27家签署机构和第49家会员单位，系首家中资签署机构和会员单位，2021年发布《可持续蓝色金融报告2021》，详细阐释了可持续蓝色金融投融资政策指引以及相关标准。

同时，兴业银行不断完善海洋项目融资的环境与社会风险管理机制，细化与海洋环境、生态保护相关的风险点识别和行动计划，重点关注项目建设对海洋环境的影响、海洋污染以及生物多样性保护。

2020年11月兴业银行独立主承销的青岛水务集团2020年度第一期绿色中期票据（蓝色债券）成功发行，募集资金用于海水淡化项目建设，成为国内首单蓝色债券，也是全球非金融企业发行的首单蓝色债券，并落地中资股份行首单境外蓝色债券、福建省内首单蓝色债券，成为全市场承销蓝色债券最多的主承销商......

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本文刊发于《清华金融评论》2023年1月刊（总第110期）。

本文编辑：王茅