销售下滑存货增加成本上升，森马服饰去年净利“对折”仅赚6亿多

　　浙江森马服饰股份有限公司（以下简称“森马服饰”）今天（1月30日)披露2022年业绩预告，公司预计报告期内归属于上市公司股东的净利润6亿元-7亿元，与上年同期的盈利14.86亿元相比下降52.91%-59.64%。

　　对于业绩变动的主要原因，森马服饰解释称，一是报告期内受疫情影响，公司销售收入同比下滑；二是受销售下滑影响，存货增加，存货跌价损失相应增加；三是供应链原材料价格上涨导致公司采购成本上升，使得毛利率下降。

　　东吴证券分析师李婕表示，2022年二季度以来，普遍受疫情冲击的影响，本土品牌服饰公司营收增速普遍环比改善、但多数仍为同比下滑状态，观察来看，由于直接影响体现在品牌渠道端是否支持消费者购买行为，因此各品牌的渠道结构、门店数量、门店分布特征决定了其受直接影响的程度。需要指出的是，线下收入占比越高的品牌受封控影响程度越大、门店数量越多、分布越分散的品牌被封控的概率越大。

　　随着防疫政策放松、消费场景恢复（即品牌门店经营时长恢复至疫情前水平、消费者信心有所回暖、客流量较快恢复），则疫情冲击的直接变量—开店数和门店客流量均有望快速反弹，对品牌经营形成普遍利好。

　　据了解，进入2023年，终端客流逐步恢复，叠加元旦、春节假日刺激，国内消费改善明显。 年，终端客流逐步恢复，叠加元旦、春节假日刺激，国内消费改善明显。春节假日期间全国各地消费环比都迎来快速反弹，同时在积压的消费需求暴发下同比也实现了平稳增长，来自新华社的数据也显示，2023年春节期间，全国消费行业销售收入对比上年春节假期期间增长12.2%，对比2019年春节假期年均增长12.4%。

　　中银国际证券研究员郝帅认为，春节黄金周期间线下零售环境回暖背景下，服装线下门店客流量回升，服装零售复苏表现较好，如春节期间成都市 30 家重点商贸零售企业商品销售额同比增长 5.92%，其中服装服饰商品为畅销商品，恢复弹性较好；广州友谊精品大牌服饰销售额同比增长 65%，呈现出了比较强劲的复苏态势。餐饮、旅游作为春节期间首要重点消费，在春节期间的表现说明了终端信心正不断恢复，而品牌服饰作为典型可选高频消费，在后续有望接力。而在线下消费复苏的环境下，在线下渠道构建了布局完善的大众休闲品牌，得益于其自身品牌龙头优势及低频消费属性，随着疫情后周期线下消费回暖，品牌全渠道建设质效双升，未来有望延续较好态势。

　　公开资料显示，森马服饰成立于2002年，目前已发展为我国休闲服装和童装行业龙头公司，公司旗下品牌主要包括成人休闲服饰品牌“森马”、童装品牌“巴拉巴拉”、“马卡乐”、“Mini Balabala”等，以及法国KIDILIZ旗下的“CATIMINI”、“ABSORBA”等多个童装品牌。公司主要业务为产品设计、品牌管理、供应链管理以及渠道拓展。

　　财报显示，2022年前三季度，森马服饰实现营业收入89.4亿元，同比下降10.8%，实现归属于上市公司股东的净利润2.7 亿元，同比下降 71.2%，单三季度看，公司实现营业收入和归属于上市公司股东的净利润为33亿元和1.7亿元，同比分别下滑 5.8%和 39.8%，分品类看，童装与休闲装板块的营业收入分别达到22.9亿元和9.9亿元，分别同比下降5.9%和29.1%。

　　截止2022年三季度末，森马服饰门店总数达8285家，较2022年上半年减少83家，分品类看，休闲、儿童门店分别为2864、5421家，较2022年上半年增加24和减少107家；分渠道看，直营、加盟和联营门店分别为755、7530家，较2022年上半年分别减少12家和71家。

　　截至第一纺织网今天晚间发稿前，森马服饰收报5.54元/股，涨幅0.73%，市值149.25亿元。（第一纺织网　martin）