【今日案例】邮储银行：基于大数据的财富数智化营销

2021年12月，中国人民银行印发《金融科技发展规划（2022—2025年）》，提出健全金融科技治理体系、充分释放数据要素潜能、打造新型数字基础设施等重点任务。北京金融科技产业联盟开设“今日案例”专栏，以《规划》为牵引，通过优秀案例展示产业各方在实践中取得的成果，促进机构互学互鉴。

关键字：大数据、算法因子、量化模型、资产配置、客户细分

为高质量推进财富管理战略、抓住数字化转型发展机遇，中国邮政储蓄银行软件研发中心构建基于资产轮动的资产配置模型，根据客户风险、收益等指标，自动化为客户建立投资组合。

本项目以贯通“大类资产轮动—策略配置—产品评价—投资组合”全链条逻辑，基于对海量客户的数据分析，辅以风险平价、均值方差的模型算法，输出最优权重，策略推荐选择产品、建立投资组合，并广泛应用于财富系统及手机银行，以期为每个风险类型客户建立最优的产品组合，实现熨平波动、呈现全天候的稳健收益。并以此赋能一线理财经理更好的服务客户，提升客户投资体验，真正为客户创造价值。突出亮点：一是运用模型演算智能算法，即系统内嵌了三种经典量化资产配置模型，包括马克维茨（Markowitz）均值方差模型、Black-Litterman模型、风险平价（Risk Parity）模型。并通过蒙特卡洛模拟、基金VaR（在险价值）等专业分析方法，不仅实现对过去走势进行回测，而且能对未来的收益区间、风险价值、组合净值回撤、波动性等进行模拟仿真计算和演示。二是全面考虑不同维度因子：即从涵盖经济、金融、估值、市场、产品数据五个维度，上百个海量指标中挖掘对于市场、产品、投资组合表现具有显著影响的因子。三是采用账户资产诊断模型，即通过建立大类资产配置体系（包括现金、固收、权益及其他等），构建独有的资产诊断基准模型；通过定期扫描财富客户持仓，按照风险偏离度、大类资产持仓偏离度、持有产品集中度等多个维度，对客户组合质量进行综合评分，计算客户账户的区间收益率，作为衡量理财经理资产配置能力的依据。四是基金归因智能贴标及评价，即系统利用基于业绩的划分（Return-Based Style Analysis，RBSA）方法进行产品归因分析，将产品的历史报酬率与市场指数的历史报酬率走势进行差异极小化的演算，进而推算出产品投资于某些市场上的比重。对全市场6000多只公募基金进行实时量化评分和长期密切跟踪；同时，系统支持总行投研人员自定义基金评价方案，针对不同类别的基金建立适合的基金评价体系，依据四个维度、超100个指标对基金进行评价打分，根据量化评分结果加定性分析构建精选产品池。五是多模型协调任务处理，即根据产品配置的策略和产品细分的逻辑，对不同的产品进行打标、分类后，使用Brinson、Barra等模型进行绩效分析，筛选优质产品。在相关性的目标约束下进行产品组合后，不断对产品组合的动态跟踪，以实现产品组合的动态平衡。六是全品类一键下单，即构建资产配置全流程闭环，创新性地开创一键下单功能，形成客户在手机端发起投资规划申请—理财经理约见客户—为客户出具建议书—手机一键下单—持续跟踪检视的资产配置全流程闭环。

本项目上线后，通过融合总行投研观点与智能算法，可支撑理财经理为中高端客户提供专业化、定制化的资产配置建议服务，为大众客户提供财富体检、组合下单等自助式线上服务，解决了理财经理只能手工为客户做资产配置的痛点。主要效果：一是更有效的产能转化，本项目于2020年12月26日开始全国推广，截至2021年12月底，共有超过一百万位客户在手机银行进行财富体检，近20万位客户进行资产配置，促成交易近60亿元。二是更优的客户资产结构，经个人财富管理系统出具投资规划建议书并一键下单的财富客户，较全部财富客户平均持有的理财产品占比提升27.5个百分点，基金产品占比提升17.6个百分点，信托资管产品提升12.6个百分点。三是更易于推广的技术方案，一键下单技术方案首次在投资规划建议书下单业务成功落地后，又先后在手机银行基金组合包一键下单、财富体检推荐组合一键下单等业务成功上线。四是更广的服务半径，客户可通过手机银行发起投资规划申请，理财经理将制作好的投资规划建议书推送至客户手机银行，客户可在手机银行进行一键下单，实现线上线下无缝衔接。五是更多的服务场景，基于投资者特定目标场景，通过收集投资者需求，分析、试算资金缺口，制定理财规划方案，形成完整的目标场景理财规划建议书。

本文来源：中国邮政储蓄银行软件研发中心
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