百亿私募产品大盘点！东方港湾今年夺冠，正圆壹号近三年遥遥领先

本文首发于公众号“私募排排网” 。

百亿私募一定程度上代表着投研实力，也代表着相对丰富的投资经验。因此百亿私募一直是市场关注的焦点。笔者今天就为大家盘点下百亿私募旗下产品今年与近三年的表现情况。

就今年而言，由于俄乌冲突导致海外市场高通胀、加息力度和频率超预期、疫情反复干扰正常的经济活动，传导到资本市场，就是股票市场持续走弱。导致和股票市场高度相关的股票策略表现较弱，和股票市场相关性较高的组合基金也表现一般，而期货及衍生品策略受益于比较明显的趋势行情，债券策略受益于风险偏好下降，资金涌入债券市场，这两类策略则在今年相对占优。

期货及衍生品、债券等“少数派”今年表现占优

笔者根据私募排排网的数据，按照“管理人为百亿私募、产品存续规模在500万以上、产品业绩披露标识为A、有披露今年前11个月的收益数据”等规则，筛选出符合条件的1368只产品，其中股票策略产品为1081只，占绝对份额。

总体上，今年百亿私募旗下产品收益均值为-11.07%，收益的中位数为-9.95%，正收益产品占比为25%左右，主要是受今年股票策略产品影响。

具体而言，今年股票市场低迷，成交量长期在万亿以下，百亿私募面临“船大难掉头”的局面，导致百亿私募旗下股票策略产品表现一般，今年正收益产品不足2成，收益中位数为-13.17%。而债券策略有超8成为正收益，收益中位数为3.39%。期货及衍生品也有超6成为正收益，其收益的中位数最高。

东方港湾旗下产品今年夺冠，思勰投资4款产品进入20强

为了给读者更好的参考，笔者梳理出了今年收益居前20强的百亿私募产品。其中，股票策略和期货及衍生品策略均有6只产品入围，债券策略产品有5只，多资产策略有3只。

其中，东方港湾旗下的产品“东方港湾蜗牛爬爬”夺得了百亿私募旗下产品今年以来收益冠军。该产品的年内收益高达***%，产品核心策略为股票策略，基金经理为张留信。目前该产品也是张留信唯一管理的产品。

张留信，北京大学理学硕士、清华大学工科学士。曾任职于长城基金从事行业研究工作，专注于汽车及新能源等制造业领域研究工作。坚持通过产业趋势、行业景气度及公司基本面分析，不断寻找优质公司。

今年10月26日，东方港湾创始人但斌在社交平台罕见表态，首次承认“自己做的不好”，并力荐东方港湾旗下基金经理张留信。

但斌称，“留信做的确实非常好！前三季72%的业绩遥遥领先，能排名第一绝非偶然，留信的研究工作做的非常扎实!他不仅对新能源，对工业制造业很多领域都有深入研究，这个成绩的取得是综合优势的凝聚，留信的研究方向也为东方港湾做了最好的补充。”

此外，银叶投资旗下的“银叶晗山臻选”则是百亿私募旗下债券策略产品当中收益最高的，其今年以来收益高达***%以上，远高于百亿私募旗下的其他债券策略产品。

而因诺资产旗下的“因诺CTA1号”则是百亿私募旗下期货及衍生品策略产品当中收益最高的，其今年以来收益高达近***%，也远高于百亿私募旗下的其他期货及衍生品策略产品。

“因诺CTA1号”成立仅2年出头，期间回撤不足***%，其基金经理为因诺资产的创始人徐书楠。徐书楠是上海市青年拔尖人才，上海青年金才。清华大学本科学位（学分绩年级第一名，“清华大学优秀毕业生”获得者）， 麻省理工学院硕士学位（获全额奖学金）。先后在国际对冲基金IMC、中信建投证券自营部担任投资经理，是海外早期归国的量化投资专业人员。2014年创办因诺资产。

值得注意的是，银叶投资、因诺资产、上海宽德、玖瀛资产均有2只产品进入今年收益20强，思勰投资则有4只产品进入今年收益20强。

近三年期货及衍生品策略产品表现领先

从近三年来看，股票市场头两年以结构性行情为主，赛道投资大行其道，很多看对赛道的基金收获颇丰。因此，虽然有今年股票市场的拖累，百亿私募近三年的股票策略产品收益依然表现亮眼。

笔者统计发现，有近三年业绩显示的百亿私募产品为590只，股票策略产品依然占绝对份额。百亿私募旗下产品近三年收益的中位数为42.95%。

437只股票策略产品，其近三年的收益中位数为42.60%，在五大策略中表现居中，主要是受到今年收益的严重拖累。

而期货及衍生品策略产品，虽然产品数量只有35只，但其近三年收益的中位数和均值表现都是最好的。

正圆壹号遥遥领先，半夏稳健混合宏观对冲紧随其后

笔者同样也梳理了百亿私募旗下在近三年表现居前20的产品，可以发现，入围门槛提高很多。这就说明了时间是多头的朋友，拉长周期来看，会跑出很多表现优异的产品。近三年20强产品当中，股票策略产品明显增多，达到13只。

正圆投资旗下2只产品进入百亿私募产品前3强。其中，正圆壹号以近***%的收益，遥遥领先。正圆六号以超***%的收益位居第三。这两只私募产品的基金经理均为廖茂林。

廖茂林，是正圆投资总经理/投资总监。西南大学计算机、金融双学士。具有十年以上证券分析、投资经验，善于发掘公司基本面拐点。得益于具备完整的计算机与金融双学科知识体系，对TMT行业形成了独特完整分析框架。坚持价值与成长并重，对于上市公司财务数据具有敏锐的洞察能力。

半夏投资旗下的“半夏稳健混合宏观对冲”则以近***%的收益，居于第二。该产品由刘鉴、李蓓、杨弃三人共同管理，该产品也是百亿私募旗下多资产策略产品收益最高的产品。

千象资产旗下的“千象21期”则是百亿私募旗下期货及衍生品策略产品近三年收益最高的，其近三年收益超***%。该产品的基金经理为陈斌。

陈斌为千象资产合伙人，目前主持公司投资研发工作。是上海交通大学通信与信息系统硕士，曾参与多项国家863和自然科学基金项目，历任全球顶尖商业智能软件公司微策略、大型期货公司金融工程部、资管部策略研究负责人，对量化策略研发管理和产品运作有丰富经验。

此外，复胜资产、正圆投资、明汯投资、半夏投资旗下均有3只以上产品进入20强，其中复胜资产最多，有5只产品上榜。

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