新材料公司德尔科技启动A股上市，175亿估值如何支撑？丨企业动态

11月24日，德尔科技上市辅导备案获证监局受理，辅导机构为申万宏源证券。

值得注意的是，今年9月德尔科技刚完成20.36亿元PRE-IPO轮融资，投后估值达到175亿元。

水泥厂工人，做出一个IPO

德尔科技的创业史，是一个水泥工人白手起家的故事。

1992年，毕业于龙岩工业学校水泥工艺专业的华祥斌，由于对水泥这个行业情有独钟，他一毕业就进入一家水泥厂工作。

期间随着业务水平的提高，他从一名普通的车间工人，慢慢成长为厂里顶尖的工程师。周围的水泥企业有技术问题向他求助，他也乐于帮忙，成功让好几个厂子化解产品质量危机，扭亏为盈。

在水泥行业低迷之际，华祥斌开始了一系列转型创业道路，2007年，华祥斌创立了福建龙氟化工有限公司，致力于发展氟化工下游产品的深加工，重点发展电子级氢氟酸和含氟医药中间体项目。

2012成立福建优创农业发展有限公司。

2014年，华祥斌引进中国核工业技术团队，在福建龙岩市上杭县创立了德尔科技，主攻产品包括：四氟化碳、六氟化硫、三氟甲烷和三氟化氯等30余种电子级含氟特种气体，这些产品基本被国外垄断，华祥斌希望德尔科技能够填补国内空白。

刚开始的时候，德尔科技并不被看好。刚起步的德尔科技只有含氟电子气体一个业务板块和一两种附加值较低的产品，谈不上填补国内空白，华祥斌也受到不少冷嘲热讽和质疑。

但他没有放弃，不断增强自身研发实力，坚持自主创新，2017年6月，德尔科技引进杨瑞甫博士技术团队，2018年5月，德尔科技引进中国台湾湿电子化学品资深专家团队及运营管理高端人才。

只用了5年时间，就突破半导体制程重要“卡脖子”材料瓶颈，打破西方国家在半导体电子材料领域的垄断格局，使得德尔科技成为国内极少实现G5级湿电子化学品系列化、规模化生产的公司。其研制的三氟化氯制备和提纯技术也填补了国内空白，被列入到国家科技重大专项的重要配套材料。

目前，德尔科技产品已经服务韩国三星、日本东芝、英特尔、台积电、联电、美光、德国林德气体、法国液化空气、中芯国际、长鑫存储和国家电网等全球高端客户。

发展至今，德尔科技逐渐形成了含氟电子气体、超高纯试剂、新能源材料、含能新材料和基础化工等五大业务板块的产业布局，产品广泛应用于半导体芯片、高端显示面板、新能源、光伏光纤、特高压输变电和航空航天等国家战略新兴产业。

福建龙岩：“地利”

当然，具有资源禀赋的福建龙岩也是支撑德尔科技高估值的关键之一。

都知道，德尔科技生于福建省龙岩市，但一想到龙岩市，大家第一反应都是张一鸣和王兴这两位互联网超级大佬，但谁又能想到这里还隐藏着另外一个超级产业，也就是新能源材料。

而之所以龙岩市是孕育新能源材料的“温床”，与其资源优势密不可分。

百度百科对龙岩给出的介绍是，龙岩市位于福建西部闽粤赣三省交界处，是福建省重要矿区、林区，是海西品牌最多的旅游区，同时也是国家金铜产业基地、国家专用车与应急产业生产示范基地和国家新型工业化产业军民融合示范基地，正在创建稀土产业绿色发展基地、数字经济产业发展基地；初步形成有色金属、机械装备、文旅康养、新材料新能源、数字、特色现代农业等六大产业。

至于未来发展方向，当地国投平台负责人表示，“这些年我们投了不少金铜、新材料、新能源等产业项目，并围绕当地发展方向，进行产业链招商和强链补链。产业孵化起来后，国有资本会有序退出，根本目的是为了扶持特色产业发展壮大。”并且已经付诸行动，最近几年龙岩市已经布局发展以锂电池材料、半导体材料为主要方向的新材料产业，同时打造国有产业资本投资平台，重点扶持相关领域企业。再过几年，将逐步把龙岩建设成为海峡西岸经济区的西部中心城市、先进制造业基地、全国重要的红色、客家文化生态城市。

在强有优势的资源禀赋加持下，叠加迎来新能源和新材料赛道的一阵阵东风，龙岩市成为头部机构首选的优质投资标的。

身处龙岩市的德尔科技，凭借“掌握核心技术、突破‘卡脖子’瓶颈、实现进口替代”等标签，顺利进入可投名单，在资本市场的助推下，能够产生源源不断的动力。

完成多轮融资

近年来德尔科技持续获得资本青睐。2021年8月，德尔科技完成11.8亿元的A轮融资，传化集团旗下的传化资本参与投资外，本轮融资还集结了一个超级豪华的投资阵容，由国家制造业转型升级基金、国家科技成果转化引导基金、达晨财智、红杉中国、深创投和国投创业联合领投，及一众知名机构及产业资本共同参与完成，老股东福睿基金在本轮继续追加投资。

此次融资资金用于德尔科技扩大产能、新品开发、新项目推进和人才建设等。项目全部达产后，将成为国内半导体电子化学品材料领域产品最全、种类最多、规模最大和技术国际一流的半导体电子化学材料企业。

随后，今年9月德尔科技宣布完成20.36亿元Pre-IPO轮融资，领投方为安徽交控招商产业投资，青创伯乐(厦门)、美亚梧桐、支点科技、图灵资管等企业跟投。本轮融资完成后，德尔科技估值达到175亿元。

参与德尔科技的投资方普遍认为，集成电路产业是支撑国家经济社会发展的战略性、基础性产业，超高纯电子化学品是芯片制造不可或缺的关键基础材料，市场潜力大、壁垒高。德尔科技的技术团队、产品特性和全产业链布局在全球市场上呈现出非常独特的稀缺性。