树根互联回复问询，3年亏损超13亿，梁稳根之子梁在中担任董事长

出品：子弹财观

12月26日消息，据上交所科创板官网显示，树根互联股份有限公司在12月26日回应了上交所关于上市资料的首次审核问询函。

据树根互联的招股书显示，该公司成立于2016年6月，是一家工业互联网企业，他们将新一代信息技术与制造业深度融合，打造了自主可控、跨行业领域的根云工业互联网操作系统，为工业企业提供低成本、低门槛、高效率、高可靠的工业互联网数字化转型服务。

目前树根互联的根云平台已经接入并激活近90万台设备，覆盖装备制造、钢铁冶金、汽车整车及零配件、电气等等数十个细分行业领域；服务的客户包括三一集团、长城汽车、金川集团、金龙汽车、江铃汽车、汇金通等。尽管他们公司生产的产品形态主要为软件和硬件产品，但该公司自身不直接从事硬件生产制造业务。

从2019年到2021年，树根互联的营收分别是1.515亿元、2.792亿元和5.17亿元，最近三年营业收入复合增长率达到84.71 %。不过在营收高速增长的同时，过去3年该公司一直处于大额亏损状态，每年的亏损额分别是3.392亿元、2.945亿元、7.106亿元，3年累计亏损高达13.449亿元。

扣非亏损分别是3.589亿元、4.815亿元、7.76亿元。

保荐工作报告对树根互联2022年至2025年业绩进行了预估，他们基于相关假设预计该公司将在2025年可以实现盈利。

此外，在报告期内，树根互联的第一大客户三一集团及其同一控制下的企业系公司关联方，公司向其销售收入合计分别为1.116亿元、1.906亿元和2.907亿元，占各期营业收入的比例分别为73.62%、68.24%和56.24%。

而在上交所的问询函中，就明确要求树根互联说明公司亏损持续扩大的原因，以及该情形对未来持续经营能力的影响。并且要求他们说明预测2025年能实现盈利的合理性。

对于亏损，树根互联的解释是工业互联网操作系统的技术研发投入大、人力成本投入维持在较高水平、市场开拓和培育成本投入高，运营投入花费较多。

而对于盈利预测，树根互联在回复函中详细预测了公司的营收，包括三一客户和非三一客户的营收增长，以及公司的毛利率，他们预计公司2022年到2027年的整体营收分别为6.15亿元、8.793亿元、12.665亿元、18.302亿元、24.962亿元和31.135亿元。

正常增长情况下，公司2022年-2027年的综合毛利率 41.33%、42.13%、42.90%、47.14%、47.90%、47.29%。

而在费用方面，他们用了正常增长率、高增长率和低增长率3种方案进行了预测，最终得出了最终的盈利预测：若在正常增长情况下，树根互联预计扭亏为盈的时间为2026年，若在高增长率的情况下，公司扭亏为盈的时间为2025年，若在低增长率的情况下，公司扭亏为盈的时间为2027年。

该公司过去3年里，三一重工及其同一控制下企业一直都是他们的第一大客户，而树根互联也是由三一重工投资孵化的，并且树根互联的两位联合创始人梁在中和贺东东都来自三一重工，其中梁在中还是三一重工集团董事长梁稳根的儿子。

目前梁在中担任树根互联的董事长，他直接和间接持有树根互联58.54%的股份及其对应的表决权，是该公司的实际控制人。

据招股书显示，梁在中出生于1984年，拥有英国华威大学计算机与管理科学学士学位、美国哈佛大学公共管理/国际发展硕士学位。2006年6月至2016年3月，梁在中历任三一汽车制造有限公司制造部调度员、三一集团有限公司资金结算中心副主任、财务总部副总经理、财务总部总监、三一集团有限公司副总裁、三一集团有限公司制造商务总监、投资总监、流程信息化总监等职务；2010年1月至2021年11月，他又担任三一重工股份有限公司董事；2011 年 12 月至今，担任三一集团有限公司董事及高级副总裁；2016年 6 月至今，担任树根互联执行董事、董事长。

而该公司的法人代表、另外一位联合创始人贺东东，也曾在三一重工任职多年。从2003年2 月至2017年11月，贺东东就职于三一重工股份有限公司，历任三一印度总经理、三一重工副总裁、路面机械董事长、三一德国董事长、三一重工高级副总裁、流程信息化总监等职务。

在树根互联发展的过程中，从2017年以来，他们还获得过至少6轮投资，投资方包括国投创新、经纬创投、北京聚能合生、和君资本、IDG资本、腾讯投资、共同家园资本、国开制造转型升级基金等。

树根互联在2022年6月2日被受理上市申请，目前只被问询了一轮，他们距离最终上市还需要通过上会、提交注册、等待注册结果等多个环节。