连花清瘟倒计时

官方发布的《新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表》，与香港版轻症药物表高度相似，只是加进多款中成药。

国家中医药管理局发布的《新冠病毒感染者居家中医药干预指引》，当然全部是中成药。

大名鼎鼎的连花清瘟都在其中。

发烧是感染奥密克戎前三天的主要症状。2020年新冠疫情初始，钟南山主持过一项连花清瘟新冠肺炎临床研究，入组284例患者。研究主要数据为，与常规治疗组相比，连花清瘟提高了临床症状（发热、乏力、咳嗽）的消失率（91.5％vs. 82.4％）、CT好转率（83.8％vs. 64.1％）和临床治愈率（78.9％vs. 66.2％）。在转重症率和病毒检测方面没有达到显著优势。

没有双盲、安慰剂对照设计，临床规模较小，连花清瘟一直受到嘲笑。

能不能退烧，薛定谔的猫。

发烧了，你是把自己交给薛定谔的猫，还是疗效确切的扑热息痛（对乙酰氨基酚）或布洛芬？

新冠病毒感染者居家治疗常用药参考表

01

以岭和小弟们

争论有没有用来不及了，连花清瘟已经成为一个经济现象。

首先，以岭药业已成功使连花清瘟成为辨识度最高的感冒药，信息搜寻成本最低。既然奥密克戎变异株引起的症状同感冒类似，那么公众囤药的首选就是连花清瘟。

其次，连花清瘟已形成产业链。以岭药业自9月26日低点以来，股价涨幅约175%，市值增长550亿元。据三季报，由吴以岭 100% 控股的以岭药业科技有限公司为以岭药业第一大股东，持股比例31.53%，其子吴相君持股20.81%，女儿吴瑞持股2.34%，其姐吴希珍持股0.30%。按本周五收盘价，吴氏家族持股市值467亿元。第七大股东为马云，持有727.78万股，进入四季度以来已赚2亿元。

连花清瘟的大卖，带动以岭药业的小弟们。

莲花清瘟的核心原料是连翘，存在供应缺口，每公斤价格从2018年30元涨到目前138元。振东制药是连翘主要供应商，拥有80万亩道地药材种植/野生抚育基地，其中20万亩连翘野生抚育基地为全国最大。连翘还广泛运用在另两种中药金花清感颗粒和疏风解毒胶囊（颗粒）里。公司有增加产能的计划。

振东制药的股价与以岭药业深度绑定，基本共进退。

莲花清瘟第二大原料是金银花。山东省临沂市平邑县金银花最近价格上涨，现多家大型药企产地采购。产地走货加快，每天基本销售一空，交易额比平时增加一倍多。特级全检绿色烘干165元/公斤，一级全检晒货149元/公斤，预计后期行情还会上涨。

东宝生物子公司益青生物主营产品药用空心胶囊，作为以岭药业的重要供应商，主要向其提供连花清瘟胶囊、通心络胶囊的胶囊系列产品。此外，空心胶囊也供应国内藿香正气胶囊、复方西羚解毒胶囊、阿比多尔胶囊、清开灵胶囊。

黄山胶囊是以岭药业主要供应商之一，目前空心胶囊生产线24小时满负荷生产。

山河药铺供应糊精辅料帮助生产中药连花清瘟胶囊（颗粒）。

瑞康医药覆盖中药材种植、交易及批发，是连花清瘟的原料供应商。

02

供应链的供应链

退烧化学药主要是扑热息痛（对乙酰氨基酚）和布洛芬两种路线，已经炒作到供应链的供应链。

金石亚药发布异动公告，医药制造的主要产品为“快克”牌复方氨酚烷胺胶囊和“小快克”牌小儿氨酚黄那敏颗粒，主要成分为对乙酰氨基酚。2021年度，快克、小快克产品实现营业收入约5.3亿元，占公司总营业收入比重为50.23%。

对乙酰氨基酚供应商为丰原药业（5000吨）、ST三圣（5000吨）、康乐药业（1.2万吨），诚意药业持有康乐药业28%股份。

对氨基苯酚是制备对乙酰氨基酚的重要有机中间体，供应商为广信股份（1.8万吨）、尔康制药（约1万吨）。

据有料网，河北、山西、湖北、江苏的医药中间体生产厂家和贸易商，对乙酰氨基酚目前基本处于缺货状态。

据冀衡药业招股书，2020年新冠疫情爆发后，对乙酰氨基酚单价一路走高，全球均价从30000元/吨涨到58000元/吨。

目前对乙酰氨基酚粉报价差异较大，部分华南厂家报价在68000-90000元/吨，华中地区报价75000-100000/吨，华东地区报价约55000元/吨-88000元/吨。相比平时，已大幅上涨。

常用的感冒药都有添加对乙酰氨基酚，包括感康、快克、氨咖黄敏胶囊、三九感冒灵颗粒。市场上销售的大部分解热镇痛类中成药中都有添加对乙酰氨基酚，包括感冒清片、感冒灵胶囊(颗粒)、维C银翘片、扑感片。

但内地对布洛芬的认知度更高。

国内已拿到布洛芬批文的企业有500余家，其实市场集中度较高，新华制药布洛芬实际市场份额接近40%，2021年产能约为8000吨/年，客户以境外布洛芬制剂厂商为主，扩产计划为1万吨/年。亨迪药业布洛芬和右旋布洛芬原料药的产能分别为3500吨/年和200吨/年，目前布洛芬生产正常，产能跟得上需求，没有扩产计划。

退热止咳热度从中成药向化学药转移。中成药受到原材料供应的制约，化学药在疗效确切和大规模生产上更有优势。但量产也是双刃剑，意味着放大销售业绩的同时，也将很快达到供需平衡。

第一波感染高峰期估计在春节前后到来，防疫板块炒作进入倒计时。