山东药玻、力诺特玻、正川股份，谁最有潜力

今年7月12日，国家卫健委发布了《2021年我国卫生健康事业发展统计公报》，报告显示，我国居民人均预期寿命由2020年的77.93岁提高到2021年的78.2岁。

目前全球预期寿命是72.98岁，根据联合国的预测，全球人均寿命会稳步提高：

在全球老龄化背景下，医药的需求会稳步增加，同时会激发药用玻璃的需求。

药用玻璃行业，谁最有潜力呢？

今天，我们一起看一下三家上市公司：山东药玻、力诺特玻和正川股份。

本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，产品都是和药用玻璃瓶相关的，整体毛利率不高。

2）营收及归母净利润

营收，山东药玻遥遥领先，其次是力诺特玻，正川股份第三。

归母净利润，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

扣非净利润，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

3）毛利率

毛利率，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

4）净利率

净利率，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，正川股份最强，其次是山东药玻，力诺特玻第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

2）存货及存货周转率

存货，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

存货占营收的比例，正川股份最高，其次是山东药玻，力诺特玻最低。

存货周转率，力诺特玻最高，其次是山东药玻，正川股份第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

应收账款占营收的比例，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

应收账款周转率，力诺特玻最高，其次是正川股份，山东药玻第三。

4）合同负债及占比

合同负债，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

合同负债占营收的比例，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，正川股份最高，其次是山东药玻，力诺特玻第三。

2）有息负债

有息负债，正川股份最高，其次是力诺特玻，山东药玻第三。

3）现金余额

现金余额，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，正川股份最高，高的有点吓人；其次是力诺特玻，山东药玻最低。

5）资本支出及占比

资本支出，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

资本支出占归母净利润的比例，三家公司整体都非常高，正川股份遥遥领先，其次是山东药玻，力诺特玻第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，波动比较大，正川股份最快，其次是山东药玻，力诺特玻第三。

2）净利润增速

净利润增速，波动比较大，正川股份最快，其次是力诺特玻，山东药玻第三。

3）销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例，力诺特玻最高，其次是山东药玻，正川股份第三。

4）研发投入及占比

研发投入，山东药玻最高，其次是正川股份，力诺特玻第三。

研发投入占营收的比例，正川股份最高，其次是山东药玻，力诺特玻第三。

5）净资产收益率

净资产收益率，山东药玻最高，其次是力诺特玻，正川股份第三。

6）机构盈利预测

这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，力诺特玻增速最快，其次是山东药玻，目前没有正川股份的盈利预测。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前山东药玻的滚动市盈率为30.12，处于10年来54.61的分位值：

目前力诺特玻的滚动市盈率为31.33，处于1年来51的分位值：

目前正川股份的滚动市盈率为43.51，处于5年来52.67的分位值：

2）市净率

目前山东药玻的市净率为3.72，处于10年来73.28的分位值：

目前力诺特玻的市净率为2.62，处于1年来19.28的分位值：

目前正川股份的市净率为3.07，处于5年来42.78的分位值：

6、总结

通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，山东药玻>力诺特玻>正川股份

力诺特玻>正川股份

正川股份

2）运营能力，整体而言，山东药玻>正川股份>力诺特玻

正川股份>力诺特玻

力诺特玻

3）偿债能力，整体而言，山东药玻>力诺特玻>正川股份

力诺特玻>正川股份

正川股份

4）成长能力，整体而言，山东药玻>力诺特玻>正川股份

力诺特玻>正川股份

正川股份

5）目前估值，所处分位，山东药玻>正川股份>力诺特玻

正川股份>力诺特玻

力诺特玻

这几家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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