辟谣出售Club Med后，轮到托迈酷客？

昨天，复星国际刚刚就外媒报道的“复星据悉非正式地探寻买家对Club Med的兴趣”一事作出回应，今天又有新的消息传来。

11月15日，复星国际方面表示，复星与复星旅文均没有出售Club Med的计划。Club Med也被视作复星旅文优化资本结构，集中资源以轻资产管理输出形式的重要抓手。

今天，据Sky News援引消息人士的话报道，为减少债务，复星旅文正在考虑出售托迈酷客（Thomas Cook）的部分股权。

托迈酷客中国：酒店版块极具潜力 ■

2019年9月，英国度假品牌Thomas Cook宣布破产，复星旅文于2019年11月宣布斥资1100万英镑（约合人民币1亿元）收购了该品牌的商标和知识产权。

旅游行业从业者应该对Thomas Cook不陌生，其创始人、英国人托马斯·库克（Thomas Cook）被称为“现代旅游业之父”。1841年，库克租了一列火车，成功组织了500名乘客搭乘火车穿越英格兰，因此，他被认为是世界上第一个组织团队旅游的人，这次旅行成为了休闲旅游度假的雏形。

复星旅文收购的资产包括Thomas Cook品牌，旗下连锁酒店Casa Cook、Cook’s Club品牌。虽然彼时Thomas Cook传统、高成本的营业模式使其在互联网化的竞争中掉队，最终走向破产，但这一拥有悠久历史的品牌对欧洲旅行者来说仍有不小的影响力。收购完成后，复星旅文卡萨酷客国际正式成立，通过品牌全权委托管理或代运营管理模式输出管理方式。

2020年7月18日，复星旅文宣布面向全球推出托迈酷客生活方式平台，成为复星旅文旗下各知名IP品牌产品和服务线上聚合地，还接入其他生活服务商家，直接触达消费者。

托迈酷客的酒店板块，卡萨酷客国际运营及管理的品牌有：野奢精品设计酒店及度假村——卡萨酷客Casa Cook、新世代潮流酒店及度假村——酷客部落Cook's Club、新世代旅居式酒店——酷怡嘉Cook's Home以及城市家庭度假酒店——酷怡Casa City。

卡萨酷客国际系列品牌在中国的第一站落地桂林，2021年12月，桂林酷客部落开业。今年7月，卡萨酷客国际意向签约了7家酒店，正在加速国内布局。预计明年上半年还会有新的酷怡嘉及酷客部落相继开业，目前全国还有10家酷客部落正在筹建当中。可以说托迈酷客酒店版块在中国刚刚开始发力，后续潜力很大。海外方面，截止至2022年7月，卡萨酷客国际系列品牌在欧洲拥有16家酒店。

根据10月20日，复星旅文发布的截至2022年9月30日止前三季度的业务经营情况显示，截至2022年三季度末，托迈酷客生活方式平台（托迈酷客中国）平均月度活跃用户数约为66.5万人，累计付费用户数达约8.1万。托迈酷客中国录得营业额约2.816亿元，同比2021年同期增长约5.1%。ThomasCook英国录得营业额约10.238亿元，同比增长约340.4%。

Club Med仍是复星旅文业绩支柱■

比起2019年的收购，复星出海的时间线还要更早，在2015年，复星就与Thomas Cook成立了合资公司，也是在同年，复星收购的了法国度假知名品牌地中海俱乐部（Club Med），后者如今成为拉动复星旅文增长的重要引擎之一。

来自复星旅文发布前三季度的业务经营情况显示，Club Med未经审计之净利润较2021年同期大幅扭亏转正，甚至优于2019年同期。得益于此，该集团于2022年前三个季度未经审计之归属于母公司股东之利润大幅改善。

值得注意的是，目前国内短途游消费需求快速扩张的推动下，Club Med主打近郊游产品的Club Med Joyview表现不俗：国庆期间Club Med Joyview安吉、延庆及千岛湖度假村平均出租率均在七成以上，10月2日和3日接近满房；而Club Med Joyview延庆度假村在新开二期丽璟楼后，扩充容纳能力及高质量供给，平均每间房收益超过2000元。

此外，于2022年首三个季度，度假村、旅游目的地运营以及旅游休闲服务及解决方案（统称为"旅游运营"）的营业额录得约人民币112.5亿元，较2021年同期的约人民币53.5亿元，增长约110.4%。

除了轻资产模式的卡萨酷客国际系列酒店与Club Med，再来看看复星旅文旗下的三亚亚特兰蒂斯与复游城的表现。

受疫情影响 ，三亚亚特兰蒂斯营业额约7.471亿元，较2021年同期减少约37.3%。2022年前三季度，三亚亚特兰蒂斯访客约240万人次，较2021年同期减少约37.3%。截至2022年2月28日止两个月及于2022年7月，三亚亚特兰蒂斯之营业额分别为3.621亿元及2.151亿元。复星旅文表示，这表明在疫情得到良好控制时需求强劲。

此外，丽江复游城于2022年迎来其首个完整运营年度。于2022年前三个季度，丽江复游城运营业务之营业额已录得约7420万元，到访人次约15.2万人。

可以看见的是，复星旅文用“全球本土化”的策略对抗风险，经过国际、国内业务融合发展，在全球疫情中及后疫情时代体现出了极强的韧性。

隐忧仍在 ■

今年以来，复星国际一直都在风口浪尖上。数据显示，到2021年末，复星国际的资产规模增至8063.72亿元，总负债为6031.58亿元，资产负债率达74.8%。

自从今年6月份，被国际评级机构质疑流动性疲弱、杠杆率过高以来，复星国际持续出售多家被投资公司的股份。一些外资银行发布的报告认为，预计复星未来对非核心资产有进一步的处置计划，这在降低公司资产负债率、缓解流动性担忧的同时，也将使得复星更能专注于核心领域。

近日，复星旅文迎来重要人事变更，任职13年之久的钱建农不再担任集团“一把手”，由徐晓亮接任董事长。有报道认为，此次任命意在对外部明确复星旅文是复星国际核心资产，并传递出后者长期持有复星旅文的信心。

丽江复游城爱必侬度假公寓

若要为复星国际排忧解难，对于复星旅文，需要担忧的是，目前房地产低迷的大背景下，采用“文旅+地产”的运营模式的丽江复游城及太仓复游城将如何进一步提升收入。如复星旅文确实将出售托迈酷客的部分股权以缓解危机，对于在国内刚刚开始发力的卡萨酷客国际影响几何，还需要持续观察。

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