汇成真空创业板IPO 真空镀膜上市第一股

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广东汇成真空科技股份有限公司递交首次公开发行股票招股说明书申报稿。据此，该公司拟冲刺深交所创业板IPO上市，公司IPO审核状态更改为“已问询”。汇成真空本次发行的保荐机构(主承销商)为东莞证券。

公司介绍

汇成真空是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持。经过多年技术发展和经验积累，发行人具备了完整的真空镀膜设备研发、制造能力以及镀膜工艺开发能力，可为不同行业客户提供定制化、专业化的真空镀膜设备及其工艺解决方案。

公司所在行业情况

以美国、日韩、欧洲等国家地区为代表的国外厂商，凭借其先进的技术和长时间的行业经验积累，以及配套的设备结构组件(如真空泵、电源、检测仪器等)和高纯度靶材的优势，在真空镀膜设备及其技术应用方面处于领先地位，行业优秀人才也大部分集中在上述国家地区和领先企业中。

我国因庞大的市场需求和强大的产能制造能力，真空镀膜产业近三十年发展迅速，在不同应用领域内呈现出不同的竞争格局，如在传统的五金、塑胶、钟表卫浴等行业，国内真空镀膜设备具备低成本、服务便捷的优势。在消费电子等领域，国产设备已主要参与市场份额竞争，进口替代特征明显，而在集成电路、高端光学(光电)产业，平板显示等产业，国内企业与国外龙头企业差距仍较为明显。近几年，下游行业对真空镀膜设备的需求量一直保持稳定增长。根据 Mordor Intelligence 数据：2020 年全球物理气相沉积(PVD)设备市场价值为 193.5 亿美元，预计到 2026 年将达到259.3 亿美元，2021-2026 年预测期间的年复合增长率为 8.9%。

下游行业发展状况

真空镀膜应用广泛，从较为传统的五金、塑胶、建筑应用等装饰膜产业至光学光电子元器件、集成电路、太阳能光伏、新能源动力电池、医疗器械等功能膜战略新兴产业均有应用。高端、核心真空镀膜技术是解决我国智能装备制造、新材料等“卡脖子”领域的关键环节之一，是重要的基础性产业。未来真空镀膜设备及技术突破和发展主要体现在以下行业领域：

(1)消费电子行业发展状况

真空镀膜技术在消费电子行业有着广泛应用，如显示面板的生产过程中，玻璃基板要经过多次磁控溅射镀膜形成 ITO 玻璃，再经过镀膜覆盖，加工组装用于生产液晶显示器的显示面板。另外，消费电子产品中的金属结构件、摄像头、玻璃应用等均需要真空镀膜工艺。 手机终端设备产品所处的消费电子产业是中国当前着重培育和发展的战略新兴产业，受国家多项政策支持。根据中国信通院统计，2021 年，中国智能手机市场景气度恢复，2021 年累计出货量为 34,281.1 万部，较上年同期增加 15.93%,5G 基建带来的“换机潮”将逐渐显现。

数据来源：中国信通院

(2)集成电路产业发展状况

集成电路是半导体的最重要组成部分，集成电路产业中晶圆制造是基础核心，其与真空镀膜息息相关，集成电路薄膜材料制造广泛采用的工艺为 PVD 与 CVD。

集成电路中所使用的薄膜产品包括电极互连线膜、阻挡层薄膜、接触薄膜、光刻

薄膜、电容器电极膜、电阻薄膜等都要用到溅射镀膜工艺。据 IC Insight 统计，2020 年我国集成电路市场规模为 1,434 亿美元，约合9,894.6 亿人民币(以 2020 年美元兑人民币平均汇率 6.90 计算)，市场规模逼近万亿。

数据来源：IC Insights，亿欧智库整理3

公司核心技术优势

发行人作为国内真空镀膜设备行业内的重要企业之一，其核心技术主要体现

在对真空镀膜设备的研发设计环节，包括对真空腔体、机械装置、蒸发源、离子源等模块以及对卷绕镀膜设备、连续线镀膜设备等特殊镀膜设备的研发设计环节，

公司目前拥有真空镀膜设备领域多项自主知识产权，科研成果转化能力突出，截至 2021 年 12 月 31 日，公司已获得 87 项专利，其中发明专利 16 项，实用新型专利 69 项，外观设计专利 2 项，并获得软件著作权 7 项。

公司自成立至今，坚持把技术创新作为提升企业核心竞争力的主要手段之一。

报告期内，公司的研发费用分别为 1,638.63 万元、1,462.02 万元和 2,365.50万元，占营业收入的比例分别为 5.55%、3.73%和 4.43%。

IPO基本数据

报告期内，公司的营业收入主要为主营业务收入，主要来源于各类真空镀膜设备的销售，各期金额分别为 29,541.20 万元、39,237.17 万元和 53,411.06 万元，占营业收入的比重分别为 100.00%、99.99%和 99.99%，主营业务突出;其他业务收入为废料销售收入，占比较低。

报告期内，公司产品类别结构及收入占比情况，图片来源：汇成真空招股书

报告期内，公司向前五大客户销售的情况，图片来源：汇成真空招股书

公司不存在向单个客户的销售比例超过总额50%或严重依赖于少数客户的情况。

竞争情况

在国际市场上，高端真空镀膜设备市场主要被应用材料(Applied Materials

Inc.)、爱发科(ULVAC)、德国莱宝(Leybold)等资金实力雄厚、技术水平领先、产业经验丰富的跨国公司所占领。我国的真空镀膜设备制造业起步于 20 世纪 60年代，主要应用领域局限于军工和小件装饰镀膜，此后真空镀膜设备产品线的广度与深度一直在增加。目前，我国真空镀膜设备制造业经过了几十年发展，形成了门类齐全、布局合理、品种丰富、真空镀膜技术水平与镀膜工业发展基本适应的体系。真空镀膜设备制造行业的上下游相关行业持续不断的发展壮大，更多企业将进入本行业参与竞争，行业竞争将日益激烈。

真空镀膜工艺起源于国外，基于先发优势与大量投入的研发资金，国际领先企业至今仍占据全球真空镀膜设备研制生产的市场领先地位。 真空镀膜设备供应商主要集中在美、日、德等发达国家，主要企业有应用材料、爱发科、日本光驰、德国莱宝等。国内真空镀膜设备供应商主要有湘潭宏大真空技术股份有限公司、广东振华科技股份有限公司及发行人等。发行人是一家专业从事真空镀膜设备研发制造的供应商，致力于为客户提供专业化、高性能的国产化真空镀膜设备，客户包括苹果公司、富士康、比亚迪、捷普、沃格光电、日久光电、宏旺等国内外知名企业和科研院所。随着发行人真空镀膜设备产品与技术服务推向市场，公司产品质量与技术服务水平得到市场认可。目前发行人的产品已基本涵盖了消费电子领域、家居生活消费品领域、工业品领域以及高校、科研院所等领域。