贝斯特：中信证券投资者于11月7日调研我司

2022年11月8日贝斯特（300580）发布公告称中信证券孙晨晔于2022年11月7日调研我司。

具体内容如下：

问：公司 2022 年第三季度业绩同比大幅增长，展望全第四季度是否能延续第三季度的行情？

答：公司第三季度实现营业收入 30,479.46 万元，同比增长16.79%；实现归母净利润 7,356.43 万元，同比增长 41.58%。一方面，受益于汽车行业乘用车购置税减半政策落地，加之全国疫情缓解带来汽车产能和需求的恢复，第三季度汽车行业整体景气度提升；另一方面，公司紧跟市场发展，不断完善营销模式、拓展销售网络、加大产品开发力度等，持续推进对客户的纵深覆盖，进一步提升了公司产品的市场占有率，再叠加上游原材料价格的下探以及人民币汇率的贬值，是公司第三季度业绩实现大幅增长的主要因素。公司目前订单充足，产能利用率高，公司未来业绩有望保持稳定增长。

问：您认为公司的核心竞争优势是什么？

答：公司是做工装夹具起家，20 多年来在工装领域拥有丰富的技术积淀，工装夹具可以实现精确定位，精确定位又是精密加工的基本前提。精密零部件加工的实际需求促进了工装夹具技术的提升，同时高性能的工装夹具也为公司精密零部件加工业务的拓展提供了有利的技术支撑，二者的相互促进和联动发展成为公司多年来的独特技术竞争优势。近年公司利用自身在工装领域的技术积淀以及精密加工产业实际使用中积累的经验，将业务延伸至智能装备领域，随着自动化程度的不断提高，进一步提升了加工工艺和生产效率，成为保证公司业绩稳定增长的重要支撑。公司发展至今,形成了“工装夹具、铸造产业、精密加工、智能制造”四大产业联动发展的竞争优势。

问：请具体介绍一下未来在新能源汽车领域的布局？

答：公司在做大做强现有业务的同时,大力布局新能源汽车产业,分别从纯电动汽车零部件、氢燃料电池汽车零部件、混合动力汽车零部件等多个赛道切入新能源汽车产业。

纯电动汽车核心零部件方面,公司已经与新能源汽车领域众多知名企业建立合作,并且随着公司可转债募投项目产能逐步释放,将进一步提升新能源汽车轻量化结构件的研发、制造和销售。另外公司还联合控股子公司苏州赫贝斯、易通轻量化充分利用已有资源和平台,在原有业务的基础上拓展新业务。
氢燃料电池汽车零部件方面,公司也早已布局,相关产品包括氢燃料电池汽车空压机叶轮、空压机压力收和整流器、电机壳、轴承盖以及功能部件等，客户已拓展至博世中国、盖瑞特、海德韦尔、势加透博、潍柴飞速公司、毅合捷等国内外优质企业
混合动力汽车零部件方面,公司产品之混动传动系统结构件以及涡轮增压器核心零部件等普遍适用于混合动力汽车,公司还持续不断地积极主动参与客户新产品的创新研发，并跟随客户将业务拓展至新能源汽车整车客户端，其中，华为汽车旗下问界增程式混动车车型搭载了公司涡轮增压器核心零部件；比亚迪混动车型、吉利混动车型以及理想增程式混动车亦应用了公司涡轮增压器核心部件。

贝斯特（300580）主营业务：研发、生产及销售各类精密零部件及工装夹具产品。

贝斯特2022三季报显示，公司主营收入7.94亿元，同比上升2.26%；归母净利润1.54亿元，同比下降3.13%；扣非净利润1.28亿元，同比下降3.23%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.05亿元，同比上升16.79%；单季度归母净利润7356.43万元，同比上升41.58%；单季度扣非净利润5996.57万元，同比上升44.99%；负债率34.17%，投资收益570.09万元，财务费用-269.71万元，毛利率34.03%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级4家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为24.72。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，贝斯特（300580）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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