收益接近3.5%的增额寿，要消失了？

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从去年年底互联网保险新规出台后，大批优质增额寿陆续下架，

到今年，监管继续收紧，增额寿市场也经历多次调整，

新出的产品，加减保灵活度受到的约束越来越多。

比如减保规则的标配变成这样：

就最近而言，

增额寿天花板金满意足臻享版（即金玉满堂）下架后，

长期收益最高达3.498%的增多多3号，将从11月1日起下调3/5年交收益率()；

自11月11日起投保益利多 （实际需在11月8日前投保） ，保单将延迟到2023年1月1日生效()。

不少业内人士甚至分析，3.5%的增额终身寿险，以后可能会消失。

这样的担忧，或许并不是空穴来风。

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01

从8.8%到3.5%，增额寿到底经历了什么？

其实不少人有这个担忧，主要是因为：

1、增额寿收益又高又稳

我们都知道，增额终身寿险有个显著的优势，

那就是安全、稳定且利率锁定终身。

现金价值白纸黑字写入合同，所见即所得。

（现价合同）

而且，它的收益率还不低。

一些优秀的产品长期持有，甚至可以做到复利3.49%以上。

（IRR收益演示）

收益又高又稳，不是好事吗？怎么还会有消失的风险呢？

要知道，近年以来， 利率持续下行 。

尤其是今年以来，接连降息的信号非常明显：

（降息）

银行一年期存款利率都已经跌到一字头，

就连大家非常青睐的国债、大额存单等，不少都跌到了2字头。

银行理财不仅不再保本，甚至化身成“理财刺客”，

出现了“1万元银行理财15个月仅赚9元”这样的奇葩事件。

3.5%收益的增额终身寿险，想不火都不行。

据《上海证券报》报道，某寿险公司总经理透露，

今年上半年，这家公司85%以上的保费收入都来自于增额终身寿。

而某个网红爆款产品，从去年7月上线到今年9月中旬，新保单就卖了26亿元。

产品热卖是好事，但监管就会担心保司将来出现利差损风险。

2、什么是利差损风险

保险公司的盈利方式来源于三差：

死差、费差和利差。

利差简单来说就是保险公司拿客户的钱去投资，如果收益超过预定利率，就盈利，反之则亏损。

在利率持续走低的大环境下，各大保司将来要兑付3.5%的增额寿，可能会产生比较大的利差损。

据有关数据统计：

今年上半年，61家非上市寿险公司的总投资收益率中位数为2.09%，

总投资收益率高于3%的公司数量只有4家。

是不是有点熟悉？

没错，上世纪90年代，1年期储蓄险等存款利率非常高，一度破10%或以上，

保司为了保持产品竞争力，推出了不少预定利率在8.8%左右的产品。

（利率变化 ）

但是，没过多久，存款利率却直线下降。

1996年央行更是8次降息，一年期存款利率从9.18%一路降到了1.98%。

保险产品因此迎来了一波抢购潮。

对于用户来说，买到就是赚到，

但对于保司来说，卖得越多亏得越大。

当年不少卖出大量高利率保单的知名保司，比如*安、*寿等，

需要兑换用户8.8%的收益，而现实是保司的综合投资收益率却只有5.3%左右。

（新闻截图 ）

一度利差损高达800亿，直到现在都还在填补利差损的窟窿。

3、监管出手，增额寿调整或早或晚

为了尽可能降低利差损风险，银保监会一直都在出手干预。

比如1999年，保监会下发《关于调整寿险保单预订利率的紧急通知》：

（通知截图 ）

一脚踩停了几乎所有高利率保单，规定保险产品预定利率上限为2.5%，即日执行。

2013年，因为金融机构贷款利率下限放开，

人身险费率市场化改革也正式开始，监管对保险产品预定利率有所放宽。

同年8月，发布了《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》：

（通知截图 ）

将增额寿的预定利率调整为3.5%。

直到近年来，增额寿又再次被盯上。

2022年年初，印发的人身险产品“负面清单”中指出：

（通知截图 ）

• 增额寿减保比例设计不合理；

• 加保设计存在变相突破定价利率风险。

变相收紧了增额寿的加减保政策。

而且，相信不少用户朋友也发现了，

今年新出的产品，回本速度、产品收益率，整体都不如从前。

尤其是中国经济进入了后疫情时代的转型期，存款利率持续走低，

保险公司在资产端收益承压的情况下，负债端（保费）的成本降低（定价利率）也就迫在眉睫了。

银保监会大大再次出手干预，只是早晚的事。

3.5%增额终身寿险，可能留给我们的时间，真的不多了。

02

停售或保司破产，会影响我的收益吗

一些小伙伴，可能会有疑虑：

监管出手，增额寿随时下架或调整，

前些年的产品甚至出现利差损，保险公司会不会破产？

我现在买还有保障吗？会不会影响我的实际收益呢？

这几个问题，我们大可放心。

一来，是因为收益是写入合同中的。

就像前面我们提到，增额寿的收益会白纸黑字写进合同中，

受合同法保护。

不管外面利率怎么变化、产品如何调整，

自你购买之日起，收益就是确定的。

二来，保险公司很难破产。

针对保险公司的管理，监管设计了事前、事中、事后多重安全机制，

保险公司想要破产也不是那么容易。

前面提到的800亿利差损，人家现在这些大牌公司照样活得风生水起。

毕竟一款产品造成的亏损，保险公司可以从其他业务的利润找补回来。

只要整体综合偿付能力达标，就不影响保单履约。

退一万步来说，即使真的倒闭了，也不会影响增额寿的保单利益，

因为增额寿，属于人寿保险。

而人寿保险，是安全性最高的险种！

（保险法 ）

奶爸之前也曾经分析过。

所以，保险公司的亏损让保险公司操心去吧，

不会影响我们广大投保人的利益。

如果真的有打算做一笔中长期资金规划，

又或者有养老、教育需求，现在买就是最好的时候。

目前市面上值得买的优质产品，奶爸也曾做了一次盘点，

又或者联系你的专属规划师进行了解。

03

奶爸总结

历史的发展，总是惊人的相似。

从8.8%收益，到如今的3.5%，

增额终身寿险或许很快会迎来新的改变。

与其羡慕别人当年买到了预定利率8.8%、4.025%的产品，

不如抓紧现在3.5%的，做未来大家羡慕的对象。

想了解哪款产品适合自己的朋友，欢迎文末添加规划师微信，1v1了解一下！

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