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两头押注的诺贝尔经济学奖

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诺奖的大部分争议都来源于诺贝尔经济学奖。

1994年,罗伯特·默顿(RobertMerton)和迈伦·斯科尔斯(Myron Scholes)加入了前所罗门交易员梅利韦瑟创建的长期资本管理公司,前者以经济学大师的身份担当学术顾问,后者涉入更深,不仅帮忙路演,还负责该对冲基金的日常管理。

成立4年以来,该基金以年超40%的收益率笑傲华尔街,而且从未有过不稳定的表现,好像和任何市场风险都不沾边。

莫顿和斯科尔斯更是凭借对期权定价模型的研究,获得了1997年的诺贝尔经济学奖。

次年1998年,在亚洲金融危机中,由于对俄罗斯国债的错误押注,导致该对冲基金损失惨重,当年即被美林和摩根接管,两年后破产清算。

2013年,诺贝尔经济学奖授予了尤金·法马(Eugene Fama)和罗伯特·席勒(Robert Shiller),作为公认的经济学大师,两人谁获奖都不奇怪,奇怪的是两人同时获奖。

因为两人持有完全对立的观点。

法马是「有效市场假说」的创始人,该理论认为资产价格反映了所有公开信息,这意味着任何投资者都不可能持续战胜市场,我们看到的投资大师如巴菲特和彼得林奇等人完全是幸存者偏差。

而席勒在其职业生涯的大部分时间里,都在试图证明金融市场运转不畅:金融市场存在过度投资,很容易产生无法用基本面解释的资产价格泡沫,市场经常受到非理性行为的驱动。他也是畅销书《非理性繁荣》的作者。

今年的诺奖更是被授予了前美联储主席伯南克,他在2006年接任美联储主席后,通过不断加息刺穿了美国的房地产泡沫,进而引发了一场席卷全球的金融危机。结合当下美联储大幅加息的背景,这次得奖更多似乎是一种警示而不是褒奖。

自1969年创立以来,诺奖获得者涌现出了无数大师,即使是不关注经济学的人,也可能听过萨缪尔森、阿罗、哈耶克和弗里德曼等人的名字,他们总结和发展前人的成果,将经济学变成了一门更加科学和系统的学科。

诺贝尔经济学奖偶尔也会偏离方向,它有时会授予那些试图为金融市场定价的金融工程师,而由于诺奖的权威性,这些定价模型会被经纪商用作程序化交易,增加了市场的波动性和脆弱性,一定程度上要为近30年来爆发的金融危机负责。

经济学不是自然科学,它是一门研究个体经营单位和宏观经济的学科,数学模型的引入可以帮助我们更加准确地理解各种经济变量和经济关系,为经济学成为一门显学奠定基础。

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