广东
大家好，我是量子熊猫，近期北交所破发几乎已经和科创板同样严峻，如果叠加资金占用以及无法弃购问题，那风险就更大..
考虑到当前北交所热度降低，风险在逐步增大，申购门槛对应也将逐步下调，熊猫会尽量同步更新北交所申购攻略。
好了，下面进入北交所新股申购指南。
新股考察要素说明：
考察要素1：可比行业和企业。
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：行业热度。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
夜光明（873527）：
企业基本情况：
全称“浙江夜光明光电科技有限公司”，主营业务为反光材料及其制品研发、生产及销售。
主要产品为反光材料及利用反光材料进一步加工制造的反光制品。
产品涵盖反光布、反光膜等反光材料，以及反光服饰、反光标等反光制品，广泛应用于高可视性职业防护服装、运动服装及装备、时尚服饰鞋帽、雨伞雨衣、交通运输安全、户外广告、市政设施建设等领域。
a，反光材料
反光材料为公司的核心产品，通过在材料表面植入高折射率的玻璃微珠，将光线按原路反射回光源处，通常指反光布或反光膜。
公司反光材料主要产品类别如下：
b，反光制品
反光制品是根据客户需求，利用反光材料进一步加工得到的产品，主要包括其他反光制品和反 光服饰两大类，具体如下：
主营业务收入大部分来源于反光材料，营收占比超过70%，其次是用反光材料加工的反光制品。
对应申万二级行业为塑料，可比上市企业为道明光学（002632）、苏大维格（300331）、水晶光电（002273）。
发行情况：
主承销商为中泰证券，网上发行总数为1079.4160万股，发行价格10.99元，发行后总市值为6.82亿元。
发行市盈率21.56x。
对比塑料行业PE-TTM为35.58x，对比道明光学PE-TTM为95.00x，对比苏大维格PE-TTM为-11.41x，对比水晶光电PE-TTM为28.94x。
2021年营收401,130,365.92元，2020年营收291,964,981.03元，2019年营收275,953,946.24元，年复合增速为20.57%。
2021年扣非归母净利润30,603,791.66元，2020年扣非归母净利润22,593,826.24元，2019年扣非归母净利润24,388,183.74元，年复合增速为12.02%。
2019-2021年营收增速还行，利润增速一般，并且2020年还是下滑的。
具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务业务毛利率分别为为23.49%、23.18%和20.47%，毛利率逐年下滑。
跟可比公司对比看毛利率处于中低水平。
从公司基本面看，行业一般，业绩也一般。
从发行角度看，发行价格在北交所较高，发行市盈率也较高。
打新评级：谨慎，个人操作：放弃。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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