中行研究院：四季度全球银行业不确定性持续存在

　　9月28日，中国银行(行情601988,诊股)研究院在京发布的《2022年四季度经济金融展望报告》（以下简称《报告》）认为，2022年四季度，全球银行业经营环境的不确定性持续存在，风险因素突出，不良贷款压力显现，制约盈利增长、资本充足水平提升以及规模扩张。

　　全球经济逐渐接近衰退临界点

　　关于全球经济金融形势，《报告》称，全球经济逐渐接近衰退临界点。目前，由于新冠肺炎疫情、地缘冲突、能源短缺、通胀高企、货币政策紧缩、需求回落等多重因素相互叠加，全球经济增长动力不断回落。

　　从空间维度看，发达和新兴经济体均面临下行风险，欧美地区衰退风险更大。从时间维度看，疫情暴发以来，全球主要经济体经历了“衰退—复苏—萧条或二度衰退”的经济周期轮回过程。从结构维度看，全球经济面临供给和需求双重制约，但供给冲击有所弱化，需求冲击加大。从价格维度看，预计进入四季度后，全球通胀压力将有所缓解，但不同经济体存在差异。

　　《报告》称，当前无论是从区域分布、周期演变趋势还是供需结构上看，全球经济下行压力均在增大，随着需求回落和货币政策紧缩力度加大，全球通胀压力将有所缓解，不过仍远高于疫情前水平。

　　《报告》预计，2022年全球GDP增速为2.5%，较2021年下降3.3个百分点。2023年全球经济将维持低增长态势，欧美地区可能在上半年陷入全面衰退，新兴经济体将在2023年二季度后逐渐恢复增长动力，反弹力度强于发达经济体。

　　预计我国三季度GDP增3.8%

　　关于中国经济金融形势，《报告》认为，三季度，国内防疫政策不断优化，稳增长政策持续发力，物价温和可控为宏观政策操作提供了充足空间，出口仍有较强支撑，中国经济延续恢复态势。但受疫情反复、高温干旱、房地产市场收缩等影响，内需恢复相对滞后，中国经济恢复程度不及预期。预计三季度GDP增长3.8%左右，较二季度回升3.4个百分点左右。

　　《报告》认为，展望四季度，中国出口或将走弱，国内疫情影响仍持续存在，内需恢复有赖于稳增长政策持续发力以及防疫政策的持续优化。预计四季度GDP增长5%左右，全年增长3.5%左右。

　　《报告》称，稳增长政策的重点在于稳内需、稳预期。需要平衡好稳增长和财政可持续性，持续提高资金使用效率；货币政策保持总量基本稳定、强化结构性政策工具功能，助力困难行业和企业渡过难关；注重发挥投资的托底作用，改善居民预期和消费意愿；优化供需两端房地产政策，助力房地产市场企稳；提供更加稳定和法治化、可预期的发展环境。

　　全球金融市场风险犹存

　　关于全球银行业发展形势，《报告》认为，全球经济金融形势依然不容乐观，考虑到不良资产风险暴露的滞后属性，预计全球银行业的资产质量波动将更加明显，局部可能爆发信用风险问题。

　　展望四季度，全球经济增速将继续下滑，俄乌冲突带来的负面溢出效应尚未见底，冬季全球能源价格可能重新上涨，给全球经济金融市场带来新的不确定性，各主要经济体银行业将继续计提拨备，给盈利增长带来更大挑战。虽然部分经济体开始建立应对能源危机和通胀急升等风险的银行资本缓冲框架，银行业也在持续借助加大资本市场融资等手段提升资本充足率，但是由于盈利增长继续承压，金融市场的震荡风险犹存，资本充足水平仍将有所下降。

　　对于中国银行业，《报告》提到，三季度，中国经济进入快速恢复通道，财政货币政策靠前发力，金融监管引导业务规范发展，银行业全力服务实体经济，规模增长基础夯实。四季度，中国宏观经济总体向好，政策引导银行业加大支持实体经济力度，规模持续增长，推动盈利稳步提升，同时保持资产质量和资本充足情况良好。