永安期货：打造衍生品创新生态体系 阔步迈向“衍生品投行”新征程

上证报中国证券网讯（记者 费天元）三十年，是一段漫漫征程，又是弹指一挥间，作为一家国有控股的专业期货公司，成立于上世纪90年代的永安期货如今实现了从“传统期货经纪公司”到“衍生品综合服务商”的飞跃。

经过近三十年发展，该公司目前在国内沿海、沿江、沿产业密集区设有44家分支机构，在新加坡等地设有子公司，员工人数超千人。到“十四五”期间，永安期货科学制定发展规划，开启了打造 “衍生品投行”的新征程。

日前，中国金融期货交易所进行了2021年度优秀会员表彰，永安期货荣获优秀会员白金奖，展现了公司在金融期货领域的头部实力。

金融期货市场深度不断增加

“近年来，随着资本市场的不断发展，证券市场活跃度持续提升，市场参与者投资避险的需求日益增加。场外市场根据客户需求衍生出多种股指类期权产品，进一步激发了金融衍生品市场活力。”永安期货总经理黄志明向上证报记者表示。

作为场外衍生品做市商，永安期货风险管理子公司永安资本面临股指盘面价格波动风险和波动率风险。结合市场实际情况，永安资本选择通过股指期货对冲盘面价格波动产生的风险，并在必要的时机利用场内股指期权对冲波动率风险，从而达到风险中性目的。

经过两年的探索与积累，永安资本股指场外衍生品业务已实现成交规模与交易利润的稳步增长，股指场外衍生品对冲业务已成为永安资本场外衍生品业务的重要组成部分。

黄志明指出，随着资管新规落地，金融期货投资者结构逐步向专业化、机构化发展。同时，居民财富管理意识逐步提高，资产配置日益多元化；银行理财子公司、保险年金等长期资金权益投资规模持续上升，均带动金融期货行业实现快速增长。

永安期货积极构建财富“生态圈”，培育和服务了永安国富、敦和资管等一批知名私募机构；大力开展私募成长鲲鹏计划，助力优质私募机构高质量发展；不断推进研究中心、资产管理总部与产业发展总部的产投研一体化进程，在继续维持商品及衍生品、股票等权益类资产投研优势上，积极引入预期收益稳定的债券类资产，不断丰富资管产品类型，提高资管产品的吸引力。

聚焦期货服务实体经济本源

党的十八大以来，我国期货市场以服务实体经济和国家战略为宗旨，保持高质量发展势头，产品创新与对外开放均明显提速，服务实体经济功能得到有效发挥。在黄志明看来，过去十年我国期货市场发展大致可分为两个阶段：

2012年至2016年，以《期货公司资产管理业务试点办法》《期货公司设立子公司开展以风险管理服务为主的业务试点工作指引》正式发布为契机，监管部门相继推出资产管理业务、风险管理业务和期货品种国际化等政策，期货市场步入差异化、多元化发展阶段。

这一阶段，在持续做强经纪业务的同时，永安期货开始开拓财富管理业务和风险管理业务，探索私募机构、合格投资者和公司共赢共生的财富生态系统；建立风险管理子公司永安资本，服务上下游实体企业，最终形成“一体两翼”的业务发展模式。

2016年至今，期货行业开启加速转型阶段，期货期权品种迎来爆发式增长；金融行业强调牢守风险底线，回归服务实体之本源。在此期间，永安期货开始致力于平台化转型升级，围绕期货服务实体经济本质，加快发展以经纪业务为基础，以风险管理和财富管理为两翼，以境外业务、期权衍生品业务和投资业务为驱动的“一体两翼，三轮驱动”业务体系。公司创新引领期现、含权贸易、场外衍生品、贸易商厂库等业务，累计服务企业超过1.2万家，业务足迹遍布五大洲，为实体经济稳产、保供、稳价贡献力量。公司还发挥期货衍生品专业优势，率先实践“保险+期货”等创新业务，在全国23个省份累计投入帮扶资金超1亿元，扶贫和乡村振兴工作成绩连续六年获评第一。

开启打造“衍生品投行”新征程

在公司“十二五”“十三五”规划的引领下，永安期货已实现了从“传统期货经纪公司”到“衍生品综合服务商”的飞跃。“十四五”期间，公司再度科学制定发展战略规划，开启了打造 “衍生品投行”的新征程。

据介绍，永安期货提出的“衍生品投行”战略定位，是指以运用衍生品作为主要工具和核心能力，围绕大类资产和大宗商品产业链业务领域，为客户提供资产配置、风险管理、投融资服务的综合性金融服务机构。

对于公司未来的发展思路，黄志明表示，首先，公司将继续做强做大风险管理业务，提升运用多工具多策略服务产业客户能力，依托公司产业研究和现货渠道的优势，做深期现结合业务，夯实风险管理基石；同时，加快风险管理业务平台的高质量发展，支持永安资本等子公司与大型生产和需求企业建立战略合作关系，强化对大宗商品产业链的服务能力。

其次，公司将大力发展场外衍生品业务，深度参与各大交易所的场外衍生品业务研发、试点和平台建设，利用交易所提供的商品互换、非标仓单等业务平台，帮助产业客户积极利用场外市场开展风险管理，打通服务实体经济的“最后一公里”。

最后，公司将积极探索更多“期货+”复合衍生工具和服务模式，拓展“保险+期货”复合产品，开发“基差+含权”等创新工具，开拓“期货+仓储+配送”“期货+现货”等服务模式，不断强化产业服务能力。