选对行业，多赚40万｜1个实用分析框架

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「男怕入错行，女怕嫁错郎。」

乍一看，这句话你可能没什么感觉，讲个我身边的故事：

大概十年前，有兄弟二人，都是从985大学的理工科毕业。

哥哥北上，去了某钢铁集团的研发部门；弟弟则南下，去了一家生物制药公司，最初两人起薪也都差不多。

十年后，哥哥所在的钢铁行业并不景气，这两年几乎都没有加薪，已经成为中层领导的他，依然考虑跨行跳槽；

弟弟所在的公司，随着医疗行业的蓬勃发展，已经成长为龙头企业，同样跻身中层的他，年收入在60万左右，是哥哥收入的近3倍。

起点相似两兄弟，之后的职业发展却是天壤之别，不禁让人感慨，有时候选择比努力更重要。

01过去十年，涨幅最好的三个行业

无论是找工作还是创业，大家都想找到一个好行业，人生从此平步青云。

那到底该怎么选择行业呢？光靠碰运气当然不行，还是要有一套科学有效的分析方法。

我有一个思路，大家可以看看过去十年，哪些行业的股票涨得最好？

选择这些高回报的行业，自然会有不错的发展空间。

过去几十年，中美两国股市都出现了涨幅超过10倍的股票。

先说A股市场，2000-2020年，这20年里创下十倍涨幅的股票有120只。

而过去十年涨幅超过十倍、且被公募基金重仓的股票，主要分布于以下10个行业：

其中，医药生物、食品饮料、电子三个行业的十倍股比较集中。

再来看看美国市场，2010-2019年出现的十倍股有81家，主要分布于医疗保健、信息技术、消费品、工业、通信、金融、能源、房地产、原材料等9个行业。

巧合的是，中美两国涨幅前三名行业，都是医疗、科技、消费三个领域。

如果我们能知道不同行业的好坏，在找工作时，就很容易框出一个大致的方向。

当然也有些朋友，本身有一份不错的本职工作，也不想跨行跳槽，那还有必要了解其他行业吗？

其实也有必要。因为我们普通人要赚钱，无非是两种方式：

一种是本职工作带来的主动收入，另一种就是通过投资理财，获取被动收入。

如果你希望多增加一些收入渠道，那么投资就是一个重要的方式。

但我们知道，投资股票或基金的收益，有高有低，不确定性比较大。

而要提高投资收益，你需要深入了解其他行业的发展好坏，尽可能选择一个高投资回报的行业。

这就需要我们建立一个行业框架，面对一个新行业，可以快速入手分析。

02简单三步，一个快速入手的分析框架

很多朋友从来没分析过行业，可能一下子还没有思路，我这里讲一个简单的行业分析框架，总共有三步：

第一步，查询行业的具体分类。

在做行业分析前，先要知道行业属于哪个分类，不然你无法找到同行业可比公司，也会影响到后面的分析。

现在市面上有两种常见的行业分类，一种是按照经济角度划分，比如国家统计局在公布各行业数据时，用的是《国民经济行业分类》；

另一种是按照投资角度划分，比如证监会行业分类、申万行业分类等等。

我们做投资，参考的是第二种行业分类，目前国内投资界普遍使用的是申万行业分类。

申万行业分类：一级行业（31个）、二级行业（134个）、三级行业（346个）。

想要知道一家上市公司属于哪个行业，从申万行业分类中查询，结果会比较靠谱。

比如说网易，大家都知道是互联网公司，但是它可以和哪些同行业公司比较呢？要看它所在的行业三级分类。

网易的申万行业三级分类为「传媒-游戏II-游戏III」，然后我们找到港股同类上市公司，方便之后进一步对比：

另外这个行业分类会隔几年更新一次，2021版申万行业分类，在申万宏源的官网（http://www.swsindex.com/idx0530.aspx）上可以查询：

第二步，了解行业赚钱「辛不辛苦」。

生活中我们发现，不同职业的赚钱辛苦程度也不一样。

比如说同样是月薪1万元，有的人在办公室里吹着空调上班，有的人需要在户外日晒雨淋才能拿到，后者显然比前者更辛苦些。

行业也是同理，不同行业赚钱的辛苦程度差别很大，具体可以用「毛利率」指标去分析。

毛利率=(营业收入-营业成本)÷营业收入

毛利率高低，一方面反映的是行业盈利能力，另一方面，也反映了各行业赚钱的困难程度。

有些行业的毛利率天生就比其他行业高，代表这个行业赚钱比较容易，行业毛利率太低，说明赚的基本都是「辛苦钱」。

我们做投资，当然也是挑那些赚钱容易的行业，才可能获得更高的投资收益。

于是我根据申万一级行业分类，查了一下各行业去年的毛利率数据，结果如图：

行业毛利率最高的三个，分别是食品饮料、美容护理、医药生物。

食品和医药行业赚钱相对容易，近两年火起来的美容护理，也是一门「暴利」生意；

低毛利率的行业，比如钢铁的毛利率也就10%出头，赚钱比较辛苦，确实很难给投资者提供长期的高回报。

银行业比较特殊，计算毛利率没有意义，因此数据显示为0。

顺便说一句，部分行业受到宏观经济周期影响（如煤炭、石油石化等），毛利率上下波动，需要拉长时间看平均值，会比较有代表性。

清楚了不同行业毛利率高低，在筛选行业时，尽量挑毛利率靠前的行业，这样哪怕你选到的公司比较平庸，但是靠着行业红利，整体收益还是很可观。

第三步，阅读行业研报。

之后要深入了解一个行业，必须先掌握这个行业基础知识。除了和业内人士交流，最好的方法就是阅读行业研报了。

行业研报的篇幅长短不一，有些只有短短几页，比如「行业周报」、「行业点评」等。

举个例子，2017年白酒行业的消费税政策调整，马上就有点评报告出来，分析新政策对行业的影响有多大：

这类研报适合对行业比较了解的投资者阅读，因为他们长期跟踪行业，会定期更新数据，顺便关注一下热点事件对行业利好还是利空。

有些篇幅较长，可能有几十页之多，这类属于行业深度研报，通常是从0开始，建立一个完整的行业框架，比较适合新手投资者阅读。

比如说你想投资养猪行业，可以找一份生猪养殖方面的深度研报，里面会介绍行业的发展概况，产业链上下游以及一些重要的专业指标：

看完这份深度研报，你对养猪行业就有了一个框架认识，随着你的行业知识不断丰富，以后再去看篇幅更短的研报，定期更新下行业数据，就很省事了。

查询行业研报，可以用「萝卜投研」网站，具体查询步骤如下：

点击「研报」——「快看研报」——「行业研究」，显示行业分类和研报类型：

选择「农林牧渔」——「行业深度」，点击查询，可以找到相关行业的深度研报：

03深度分析，离不开长期积累和系统学习

总结一下，这个简单的行业分析框架，分三步：

1. 查询申万行业分类 2. 了解行业毛利率水平 3. 阅读行业深度研报

任何人做到这三点，都能快速入手分析一个新行业，但是要进一步摸清行业全貌，还是需要时间的积累。

另外，行业分析会涉及到很多理论工具，比如——

「生命周期理论」可以判断行业目前所处阶段；

「市场规模」测算可以帮你把握行业未来的成长空间；

「竞争格局」则是用于分析哪家公司会胜出，成为终局赢家。

这些专业知识无法通过一两篇文章速成，需要经过系统性学习，才能牢固掌握并且熟练运用这些工具。

所以我想推荐你《行业研究方法论》训练营，帮你建立一套系统化的分析框架，挑选出更赚钱的行业。

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