今晚将公布美八月CPI数据 BTC走势继续强硬 谨防行情突变

想来大家最关心的还是今天晚上八点半要公布的八月份CPI数据了，其实对于这次的CPI本身已经没有太多需要讨论的了，低于前值的概率是非常的大，但并不是说低于前值就是利好，而实际上就像很多小伙伴知道的一样，CPI的数值多少并不那么重要，而重要的是美联储在获得这份CPI后选择加息的幅度，才是最重要的。

因为晚上就要放数据了，所以我也分享一下自己很个人的观点，首先就是CPI的预测数据，目前从8.2%至8.1%的预测都有，而且从实际情况来看，应该和公布的数据差距不会很大，再此我将数据分为两种可能，一种是8%以上，也是符合现在概率的，也是可能性最大的一种，另外一种可能就是8%以下，相对可能性较低。

为什么这么分，是因为上一次七月的通胀下跌相对于六月的高点来说是从9.1%降低到了8.5%，该数据出现后包括美联储和白宫都认为已经是不错的降幅了，美联储甚至多次声称该降幅力度不错，也就是说明CPI降低了0.6%对于美联储来说已经是不错了，因此按照这个推论，我个人觉得降幅超过0.5%是较理想的状态。

而分析这个数据的原因就是在于美联储对于外界一直表明的即将在九月份加息75个基点的言论完全没有反驳，这已经被外界解读为是默认，但连续三次的75个基点不但是对于美国的财政，甚至是对于就业和民心都有很大的打击，这也使美联储虽然没有公开表示反对，但是也没有一致表示的同意的原因。

这也是为什么鲍威尔一直在强调的，美联储的决策是基于数据来执行的，从这点可以看到虽然美联储内部很有可能是认定了九月份加息75个基点，但并不排除如果CPI的数据降幅超过他们预期，美联储不会选择加息50个基点。而且另一个更重要的数据，就是年底的联邦基金利率，也就是我常说的终端利率的抉择。

之前我发过一篇推文讲的是美联储选择三种加息方式对应的终端利率，以及可能会对风险市场带来的影响，有兴趣的且没有看过的小伙伴可以看一下，基本上涵盖了95%左右可能会发生的状况。而在推文中也是重点分析了终端利率的重要性，毕竟即便是加息75所带来的影响也是有时限的。

而加息75之后的走势才是目前投资者最为看重的，因此，我个人认为，当CPI低于8%以下的时候，反而会引发美联储内部最不协调的可能，尤其是如果核心CPI也是持平或者降低的情况下，对于美联储内部的分歧会扩散的更大，这样即便是鸽派同意加息75基点，但是对于年底的终端利率也未必会强势的认为必须到4%。

如果CPI只是在8%以上，那么结果上美联储确实会更加倾向于选择加息75个基点，并且要做好终端利率可能会提升到4%的情况，因为在六月份之前，鲍威尔和美联储一众官员曾多次的申明2022年的目标是将通胀控制在4%以内，但从现在来看，2022年内还有最多四次的加息机会，这是包括多增加一次十月的临时会议。

这也是最多出现四次CPI的数据，如果每次的CPI都能降低1%，美联储才能勉强的将CPI控制在4%左右，但是1%的降低确实太难了，尤其是现在能够明确看到的就是石油和二手车有下降的趋势，而且石油每次都是触及80美金左右后就会反弹，对九月以后的是否还能提供将近0.4%的CPI降低，还未偿可知。

（油价每下跌10美金CPI大概降低0.4%）其实从现在来看，如果石油的供应链没有办法得到解决，80美金大概就是近期石油的底部了，芯片的供应得到回升，二手车价格下降，新车的价格应该也会下降，但是住房和服务业目前还没有得到太大的改善，估计短期很难弥补油价稳定后CPI的降低，所以1%的跌幅太难了。

这也是为什么美联储既不去说年底的通胀控制情况，反而还在给市场传递2023年不会降息的原因，因为即便按照0.5%的降幅来看，一年以后的今天最多才能控制在2.5%左右，如果要在2%以内，那么还需要多两个月的时间，这还是在每个月都下降0.5%的情况下，而实际上九月和十月，尤其是十月未必能容易实现。

甚至是CPI阶段性的反弹都不是没有可能，当然这应该就是中期大选后的事情了，现在说也没有意义，所以从上边的分析中，可以大体的确定，今天晚上CPI的数据公布后，只要是下跌，风险市场会迎来一波上涨的可能性不会小，而上涨的幅度和CPI的下降值是成正比的，下降越多，上涨越高。（不能作为开单依据）

但如果下降的幅度并不尽如人意，也就是没有超过0.5%，甚至是核心CPI还是如预期一样上涨了，那么在解读之下，不排除上涨后反跌的可能，而会不会下跌以及什么时候下跌和下跌多少就要看当时的数据以及解读，甚至包括美联储和白宫对于CPI数据后的发言。请记住这并不是会立刻发生，甚至是有可能不会发生的。

这种情况也并不会也不会让价格发生过于严重的变化，更多的还是处于震荡的趋势，而较大幅度的变化还是要等晚上CPI的公布，因此，还是那句话，降低杠杆，任何方向的高杠杆很有可能都会产生损失。

当然更多的小伙伴更关注的还是BTC和ETH的走势，按照目前的情况来看，两手准备，如果CPI能够带动美联储的降低加息，那一切都好说，而如果加息和终端利率都并不乐观，那么币市的发展更多的还是要看外部资金的积累，积累足够充分的情况下未必不能走出不同于美股的独立行情，体量小也未必都是坏处。

从USDT的市值变化来看，今天终于有了稍许的变动，但变化值依然是较低的，这也代表了亚洲和欧洲的主力资金并不敢在局势明朗前入局，而一直处于震荡下行的USDC，从截止到今天早晨八点的数据来看，走势也并不乐观，市值仍然出现了降低将近一亿美金的状况，这也代表了美国本土的资金是在逐步的撤离币市。

而市值已经超过200亿美金的BUSD最近的表现一直很抢眼，同样也是截止到今天早晨八点的数据，可以看到BUSD的市值是在继续增加的，虽然仅增加了5,000万美金，仍表现出外部资金通过BUSD来注入到币市，这确实是好的趋势。而随着ETH合并的临近，DAI的市值也保持着小范围的震荡下行，减少了大概500万美金。

所以从总体的稳定币市值来看，在CPI没有公布的现在，几乎还是保持着整体稳定上行的趋势，虽然每天的增幅还是很低，但依然是可以保持乐观的态度。而切换到截至今天早晨八点的购买力来看，转入到交易所的USDT和USDC依然保持着较为正常的波动水平，而这种正常也仅仅是相对于近期来说，实际上已经是很低了。

从整体的情况来看，凌晨开始BTC和ETH价格波动较为频繁，这也和昨天发布的亚欧美三个时区的BTC和ETH持仓量以及价格变化是高度一致的，美国时区BTC的持有量是在持续降低，而且价格相对也是下降的较多。而目前已经进入到亚洲时区，反而可能会随着向欧洲时区的转移出现阶段性价格的反弹。

从BTC和ETH的整体抛压来看，不论是BTC还是ETH转移到交易所的数量相比同期都有了很大的提升，主要还是因为今天晚上的CPI公布会让很多短期持仓者以及对宏观并不太理解的投资者提前将筹码转移到交易所，就是准备如果价格出现崩溃性下跌的时候可以第一时间离场，这也是在正常不过的。

而对应的从交易所提现的数据就没有那么理想了，尤其是BTC，虽然价格依然比较坚挺，但在情绪的刺激下还是出现更多的筹码或主动或被动的滞留在交易所，而ETH虽然也是如此，但转出的数量和BTC相比差距还是很大的，更多的筹码留在了交易所中，但随着合并的临近应该会有部分筹码选择回到自己的钱包。

交易所的BTC和ETH的存量也很好的说明了这个问题，虽然现在两者的存量水平虽然都有所提高，但是从四年的数据来看，仍然是处于低点，但却不能作为衡量价格的依据，只能从长期持有者的角度来看，如果价格持续的走低，那么很大的概率会引来更多的投资者，而长期持有者必然会以2024年为目标。

从BTC长期持有的数据可以看出，超过155天没有流通的长期持有BTC继续保持着上升的趋势，到今天为止占比总流通量又一次回到了71%的上方，相比昨天同期再次提升0.04%。而矿工持有的BTC虽然出现了小幅的下跌，但仅减持了100余枚，相对于超过183万的矿工筹码存量来说确实也不算什么。

但这也代表了流动性的继续降低。在情绪面看来，面对着即将公布的压力，现在BTC和ETH还是保持着不同的观点。BTC虽然也出现了小幅度看空的情绪，但依然是保持着客观的看法。而ETH则因为凌晨的下跌反而会更加的看空，原因也是因认为ETH的价格到了这里已经是顶点了。对此并没有可评价的，注意安全就好

综上所述，晚上公布CPI数据虽然并不像下周的加息结论那么具有决定性，但也绝对不能忽视，这必然是美联储衡量的最大原因。从目前纳指期货来看，昨天整体的走势还是不错的，即便是现在也能保持上行的趋势，但如果从闭盘后的走势来看，则好像开启了下行通道，当然最重要的还是晚上开盘前一小时的情况。

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