宗庆后、钟睒睒，首富都爱私募股权！千亿“药茅”恒瑞医药也在加码

本文来源：时代周报 作者：金子莘

千亿药企龙头恒瑞医药，加码私募股权投资。

恒瑞医药（600276.SH）9月7日公告，公司与子公司上海盛迪私募基金管理有限公司（下称“盛迪投资”）共同发起设立上海盛迪生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙）（下称“盛迪生物医药基金”），合伙企业已于2022年6月完成工商登记。恒瑞医药控股股东江苏恒瑞医药集团（下称“恒瑞集团”）也出现在合伙企业名单中。恒瑞医药与恒瑞集团各认缴10亿元出资额，出资比例各为30%，实缴金额各为3亿元。

恒瑞医药成立于1970年，总部位于江苏连云港，是一家从事创新和高品质药品研制及推广的国际化制药企业，已发展成为国内知名的抗肿瘤药、手术用药和影像介入产品的供应商，在市场素有“药茅”之称。截至最近一个交易日，恒瑞医药总市值超过2200亿元。

此次加码私募，是恒瑞医药首次以子公司作为基金管理人完成备案。

盛迪生物医药基金由恒瑞医药、恒瑞集团、盛迪投资共同发起，已于2022年6月8日成立。其中，盛迪投资作为普通合伙人（GP），认缴出资额为1000万元，实缴出资额为300万元，持股比例为0.5%；恒瑞医药及其控股股东恒瑞集团为有限合伙人（LP），各认缴出资额10亿元，实缴各3亿元，持股比例分别为49.75%，以上资金来源均为自有资金。

今年8月，盛迪生物医药基金引入新合伙人连云港连星投资基金合伙企业（有限合伙），认缴出资5000万元，实缴1500万元。截至目前，该基金合伙企业总认缴金额为20.6亿元。恒瑞医药公告，该基金将围绕医药健康产业开展股权投资业务，投资医药健康领域优质企业，重点关注生物医药领域的创新研发，打造培育生物医药产业生态圈和国内领先的生物医药创新投资平台。

这不是恒瑞医药首次跨界私募投资。不过，此次出资金额远超之前。

2016年，恒瑞医药子公司香港奥美健康管理有限公司（下称“香港奥美”）就已开始参与私募股权投资。香港奥美以自有资金认购两只海外基金份额，合计2000万美元。2019年开始，恒瑞医药每年都会在私募投资方面开展新动作。业内人士分析指出，恒瑞医药这种投资试水的动作与其正在从仿制药向创新药转变有关。

2020年6月，恒瑞医药公告称，将出资2000万元投资钧鸣生命科学多策略私募证券投资基金，主要管理人为钟鸣威，主要投资领域包括医疗大健康产业（医疗器械、创新药、生物制品、外包服务领域等），基金的管理模式是主动投资；该基金的基金管理人是浙江钧鸣投资管理有限公司（下称“钧鸣投资”），成立于2018年8月6日。

据私募排排网数据，钧鸣投资旗下目前仅有恒瑞医药购买的钧鸣生命科学多策略私募证券投资基金这1只产品在运作。该基金已被平台折叠，自成立以来未更新收益情况，最新净值为2020年7月7日更新的1.00。

恒瑞医药加大对外私募投资，自有考量。

出生于1958年的孙飘扬是恒瑞医药的实际控制人，也是核心人物，曾多次蝉联“江苏首富”之位。2020年，在福布斯中国富豪榜中，孙飘扬家族以2335亿元财富排名第四。2020年1月，孙飘扬卸任恒瑞医药董事长一职，不过仍担任上市公司董事以及恒瑞集团董事会主席。1995年就已加入恒瑞的周云曙接棒，成为恒瑞医药董事长。

外界将这一举动视为孙飘扬退居幕后的信号。不过，仅一年多后的2021年7月，周云曙就因身体原因辞去董事长、总经理等职。时年63岁的孙飘扬重出江湖，代行董事长职责。

孙飘扬复出后，一边加大研发投入，一边开辟新的增长方向。恒瑞医药开始将部分研发费用资本化的同时，也在开始推进对先进团队和创新药品种的投资。2021年年报数据显示，恒瑞医药研发费用为59.43亿元，研发投入达到 62.03亿元，比上年增长24.34%，接近营业收入的四分之一，创历史新高。业内人士表示，近年医药行业集采政策影响了头部企业的发展方向，培育更多的创新药品种或是目前国内头部药企的首要目标。

一名医药行业研究员向时代周报记者分析指出，为扩充品类，医药企业跨界投资的频率可能将大大增加。集采之后，仿制药的利润空间缩小，但国内创新药发展依旧缓慢。未来，医药行业的资本运作可能加快步伐。

医药上市公司以LP身份布局对外投资，已较为常见。

主营体外诊断试剂、仪器及生物原料开发等业务的安旭生物（688075.SH）6月2日公告称，拟使用自有资金与中传金控、国瀚投资出资发起设立杭州中传安旭股权投资合伙企业（有限合伙），主要投资处于创业期、成长期的医药、大健康、生物医药等领域企业/项目。本次拟投资设立的基金总出资额不超过10亿元。其中，公司认缴出资不超过5亿元，占基金出资总额的50%。首期出资金额为2亿元，占认缴出资总额的40%。

泰格医药（300347.SZ）仅2021年一年就作为LP投资博远资本、阿斯利康中金医疗基金、汉康资本等多只与医疗相关的基金。此外，药明康德（603259.SH）、康龙化成（300759.SZ）、通策医疗（600763.SH）等头部公司均以LP身份对外投资。

首富都爱私募股权投资。2021年7月，浙江娃哈哈创业投资有限公司正式完成基金管理人备案登记，娃哈哈创始人宗庆后是该公司的法定代表人。数天之后，宗庆后还获得了基金从业资格。浙江娃哈哈创业投资有限公司2010年11月成立，注册资本3亿元。该公司已在去年4月新增私募股权投资基金管理、创业投资基金管理服务等作为经营范围。

同年9月，关子私募基金管理（杭州）有限公司完成备案登记。关子私募由养生堂有限公司全资（下称养生堂）控股，养生堂实控人是钟睒睒。据2021年福布斯全球富豪榜，钟睒睒以689亿美元（约4454.73亿元人民币）财富值成为中国首富。