智能驾驶垂直应用率先变现 资本圈争抢万亿市场机会

    本报记者 郑馨悦

    2022年9月2日，智能驾驶领域召集了一场“华山论剑”。由上海辰韬资产管理有限公司（以下简称“辰韬资本”）主办，中信证券、投中网、盖世汽车协办的“2022智能驾驶商业化落地与产业发展趋势主题研讨会暨项目联合路演”在苏州举行。

    本次活动特邀行业专家、投资机构、研究机构、智能驾驶商业化落地头部企业的100多位代表共聚一堂，分享行业、技术、商业方面的最新进展，共话智能驾驶商业化面临的机遇与挑战，共研产业发展趋势。

    参加项目路演的企业，其共同特征是专注于智能驾驶垂直应用领域，具有标志性意义的是，其中超过一半企业已有可观的营收，有的甚至接近收支平衡。这预示着智能驾驶产业走过技术与方案比拼的上半场，正式迈入规模化量产和商业化落地的运营时代，这也是此次活动受到众多投资机构关注的原因之一。

    政策与资本双轮驱动

    智能驾驶垂直应用同样属万亿风口

    近年来，在以智能化、电动化、共享化、网联化为代表的“新四化”浪潮的席卷下，自动驾驶行业迎来风口期。国家和地方政府密集出台相关政策、规范、标准及行动方案，从战略层面推动行业发展。随着智能驾驶在越来越多特定场景里的商业化落地，也越来越受到一级市场和二级市场投资者的高度关注，该赛道也迎来第二轮投资热，资本持续助力。

    辰韬资本合伙人郭晓斌在研讨会上通过《新形势下关于智能驾驶赛道的投资复盘与前瞻》的主题分享透露，辰韬资本坚持独立判断，以终为始，一开始就对各不同场景进行了深度的研究，并选定容易率先实现商业落地的场景进行投资布局或参与企业孵化，在港口、矿山、末端配送等领域的投资及投后服务都取得了不俗的口碑。

    郭晓斌表示，辰韬资本选择的时间点不算智能驾驶投资的第一波机会，而是第二波机会。2015年前后，智能驾驶赛道萌芽兴起，当时引起一股投资热潮。辰韬资本这个阶段轻度参与，更多是观察思考，寻找更适合的切入角度。

    直到2018年到2019年，特别是2019年，无论是技术落地还是商业转化层面，智能驾驶行业都取得不小的突破。辰韬资本在第二波正式进入，“选择这个时间点，我们认为是非常好的机会。”

    据了解，辰韬资本已收罗智能驾驶8大应用场景中半数以上的行业，每个垂直行业均有投资标杆创业项目，这是抢先布局产业链的第一步。未来，辰韬将着眼延伸智能驾驶产业链，构建头部资本培育下的产业生态群。

    郭晓斌分析称，智能驾驶垂直领域的机会窗口巨大。“去年一年快递订单数达到1100亿，平均价按7元计算，那么就是7700亿，如果实现50%的无人化，就有小几千亿的市场。其他各个垂直领域也都在千亿规模以上，加起来，也是万亿市场。”

    盖世汽车创始人周晓莺认为，智能驾驶领域市场空间广阔，但真正落地仍有难度，在国家政策加持下，初创公司仍需将产业资源与资本高质量对接，由资本为企业提供权威、及时的资本市场服务，二者相互扶持、相互赋能、共同进步。

    辰韬资本创始人兼董事长林新正在《智能驾驶投融资策略与上市规划讨论》的主题对话环节表示，现在国内创业公司估值比国外要高，原因是在国内的资本市场，每一波新兴产业在二级市场都有被泡沫化变现的机会，这个泡沫化比国外要高很多。“所以投资新兴产业的时候可能估值很高，但是真正赛道选对以后，你的投资收益还是很可观的，这可能与中国市场特色有很深层次的关系。”

    深耕行业场景

    头部创业者营收超千万

    2022年，我国自动驾驶技术已经走过科学期、技术期，正在向产品期过渡，不同场景的应用也正加速落地。全无人化商业化运营也从单个城市、单个区域的试点，逐步扩大到全国范围，矿山、港口等限定场景的商业化落地应用方兴未艾。

    此次会议，包括港口、矿山、干线、清扫、末端配送等细分赛道的头部企业，就各自在商业、技术方面的进展进行了分享。

    以参加此次路演的企业易控智驾为例，该公司创始人Wason因早期目睹矿业现场的生产情况，率先进入矿业智能驾驶领域。2017年锁定了矿区的无人驾赛道，并于2018年5月成立易控智驾。通过与华为合作，迅速开发出适合矿业应用的智能驾驶产品，率先实现矿区赛道唯一在车规级MCU的域控制器上实现L4级无人驾驶常态化运营。

    易控智驾凭着多年商业落地的经验，迅速与国内多个矿区开展合作，凭真实运营场景收入已达数千万，这也使得公司估值增长几十倍。

    参加此次路演企业中，另一个实现变现的典型案例是易咖智车，该公司自2018年启动创业，专注耕耘末端物流配送市场，生产无人配送车。仅两年内就实现第一单营收，其后营收保持每年三倍以上的增长速度，目前年营收已突破3000万元。

    其他参与路演的企业如斯年智驾，已在国内多个港口商业落地；于万智驾专注无人驾驶智能环卫赛道，已在多地的街道上现身；木蚁机器人致力于无人叉车及智慧物流解决方案，已与多家仓库合作；踏歌智行也在国内多个矿区实现了营收变现。

    上海辰韬资产管理有限公司执行总经理贺雄松分析认为，智能驾驶垂直行业已迈过试验探索期，行业内各企业针对各场景都有相对成熟的技术方案。下半场，各领域的发展重点将放在场景与技术的打磨上，致力于找到更多变现机会。

    “如果从0到100是一个创业的完整周期的话，这一次路演的项目都属于5到10，目前形成了相对清晰的业务逻辑，并且实现了具体的应用场景，行业处在快速成长的阶段。”上海盖世网络技术有限公司的创始人周晓莺说，路演的企业具备较鲜明的特点，而且资本方对这些实力公司很青睐，愿意长期陪跑。

    本次路演传出一个信息，国内头部的智能驾驶垂直应用企业已实现商业落地，产品正处在量产前夜。林新正表示，“假设有一天特定领域的无人驾驶效率接近有人的时候，那将是一个多伟大的事情！接近有人的时候就不是简单地讲和有人驾驶PK了，实际它是碾压性的，它是一个潮流。一个是传统产业形态消亡，一个是新产业形态兴起。有人驾驶相关产业所有的市场都可以折现到无人驾驶。”

（编辑 张钰鹏）