TOPCon电池概念股持续大火，机构建议关注四条主线

8月23日早盘，TOPCon电池概念股再度爆发，东旭蓝天、星帅尔涨停，京山轻机、钧达股份、奥特维、中来股份、沐邦高科等股价大幅上涨。

TOPCon是一种基于选择性载流子原理的隧穿氧化层钝化接触太阳能电池技术，其电池结构为N型硅衬底电池，在电池背面制备一层超薄氧化硅，然后再沉积一层掺杂硅薄层，二者共同形成了钝化接触结构，有效降低表面复合和金属接触复合。相较于P型晶硅电池，N型晶硅电池的少子寿命高，无光致衰减，弱光效应好，温度系数小，是晶硅太阳能电池迈向理论最高效率的希望。

据市场人士不完全统计，今年1-8月，TOPCon电池新增规划建设、新增落地的合计产能超140GW，若加上新规划的30GW，合计超170GW。但截至去年末，TOPCon电池产能仅10GW。

东吴证券则认为，2022年是HJT降本增效加速推进的一年，预计2022年底HJT电池片的单W生产成本与PERC打平，2023年开始全行业扩产爆发，主流大厂将开始规模扩产。

中金公司也认为2022年将成为新型电池技术大规模量产的元年；同时，伴随着老一代PERC技术扩产的放缓，电池产能将一改曾经过剩的状态，叠加新技术的成熟，电池片扩产的新一阶段上升期已经到来；TOPCon、HJT等快速发展，或将长期共存。

中信证券预测，2022-2023年TOPCon电池产能扩张规模将分别超过50GW和80GW，且今年下半年将进入产能大规模投产阶段，预计也将带动相关设备和材料的升级及出货量的增加。

具体投资标的上，中信证券建议关注四条主线：1)领先布局TOPCon电池产能的企业，关注晶科能源、钧达股份;2)具备成熟量产工艺的核心设备供应厂商，推荐捷佳伟创、帝尔激光、金辰股份;3)受益装机需求明确，N型技术迭代加速利好组件串焊机需求，推荐奥特维。4)N型产业化带动POE胶膜、国产化银浆需求量放量及盈利能力提升，重点推荐福斯特，关注帝科股份、苏州固锝。

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