虎牙、斗鱼多季亏损，游戏直播路茫茫

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文|黄靖原

游戏直播行业，似乎不赚钱了。

近日，斗鱼和虎牙相继发布了2022年第二季度的财报数据。从财报数据来看，两家头部游戏直播平台都陷入了发展瓶颈。

2022年Q2，斗鱼的营业收入为18.33亿元，同比减少降21.55%，净亏损3880万元，已连续亏损七个季度。虎牙也同病相怜，虎牙Q2营业收入为22.75亿元，同比减少23.2%，净亏损1940万元，自去年第四季度由盈转亏后，连续三个季度出现亏损。

2021年开始，虎牙和斗鱼的发展策略都有所改变。虎牙继续加大赛事版权的布局，先后拿下多个大的赛事版权；而斗鱼在赛事版权上则减少了投入，内容成本进一步降低，亏损大幅收窄。不过两大游戏直播平台都面临着直播业务收入下降，广告收入下降，钱难挣的困局。

虎牙斗鱼接连亏损

目前看来，游戏直播垂类的斗鱼、虎牙仍处于行业头部，但新的对手也在步步深入，包括抖音、快手、B站在内的平台也纷纷入局，虎牙斗鱼直播平台“双雄”的地位受到挑战。

艾媒咨询CEO张毅接受媒体采访表示：“虎牙和斗鱼业绩的下行，主要还是因为直播行业整体的成长性受阻，另一方面，抖音、快手等短视频平台的出现，对于原有的直播行业还是产生比较大的冲击和分流。”

虎牙、斗鱼连续多季亏损，争相降本

对于斗鱼和虎牙来说，直播业务仍然是目前最核心的营收来源。

斗鱼来自直播的收入为17.68亿元，同比下降18.8%，占总营收比重为96.5%；来自广告和其他业务的收入为6490万元，同比下降59%；而虎牙来自直播的收入为20.52亿元，同比下降20.4%，占总营收的比重为90.2%；来自广告和其他业务的收入为2.23亿元，同比下降42%。

收入成本降幅是虎牙和斗鱼发展的关键。财报显示，虎牙的营收成本同比下降13.6%至20.39亿元，其中，收入分成费用和内容成本同比下降13.3%至17.68亿元，宽带成本同比下降9.9%至1.54亿元。

虎牙2022Q2财报

而斗鱼的营收成本同比下降24.9%至15.24亿元。其中，收入分成费用和内容成本同比下降27.2%至13.15亿元；宽带成本同比下降11.2%至1.44亿元。

相对而言，斗鱼的收入成本降幅更大，数额也更低，这是因为斗鱼采取了选择性采买版权策略，所以购买版权成本显著下降，而虎牙则继续把版权赛事作为业务重点之一。

但在销售和营销费用上，斗鱼的投入为1.68亿元，同比减少43.2%，而虎牙的投入1亿元，同比下降40%。

斗鱼2022Q2财报

事实上，自虎牙斗鱼合并因反垄断被叫停之后，斗鱼和虎牙就先后呈现了营收疲软的状态。虽然相比之下，虎牙在总收入和用户数上仍然领先斗鱼，但是从Q2财报的情况看，虎牙也进入了降本增效。

虽然，虎牙面临着营收利润双双下滑，但是在用户指标方面虎牙保持稳健的增长。2022年Q2，虎牙直播移动端MAU达8360万，同比增长7.7%。在扩大活跃用户群体的同时，虎牙直播移动端次月留存率继续保持在70%以上。

针对2022年Q2的财报情况，虎牙公司财务副总裁吴欣表示：“尽管外部环境存在不确定性，我们仍然努力提高运营效率并以灵活的方式优化业务费用，本季度，总运营费用环比降低17.0%，同比降低21.6%。展望未来，我们计划进一步加强变现能力，改善成本和费用结构，巩固业务基础，以实现业务的长期可持续发展。”

作为游戏直播行业的两大头部企业，营收出现双双下降的局面。不难看出曾经大火的风口行业，似乎正遭遇史无前例的“寒冰期”。

监管趋严、短视频融入，游戏直播行业持续受到冲击

现如今，不仅有斗鱼虎牙这些非常垂直的平台在做游戏直播，包括B站、快手、抖音等短视频平台也想分一杯羹。

传统直播平台在头部主播、赛事版权占有优势，并且以垂直内容著称。而短视频平台则在流量、资金、变现能力上占有优势。

随着抖音、快手等短视频平台入局，不断加码游戏、电竞直播，还有B站在一旁虎视眈眈，这让原本在2022年发展不尽如人意的传统直播平台更加雪上加霜。

短视频平台涌入

此外，监管层对于游戏直播的态度还在持续收紧，造成付费用户的情绪不高。另外，“防沉迷”的政策限制了未成年人的游戏时间，导致网络游戏中的未成年人在逐渐减少，游戏直播间的热度也直线下降。最终造成直播收入直线下滑，使平台利润被压缩。

网络监管趋严

从整个大环境来看，不止是斗鱼和虎牙面临营收危机，其实整个游戏直播市场早已尽显颓势。根据《2021年游戏直播行业洞察报告》显示，2021年中国游戏直播行业大盘数据指标大幅收缩，其中游戏主播数由1395.8万下降至1197.4万；贡献人次由4.05亿下降至3.74亿。

从2022年游戏直播行业的大趋势来看，在B站、抖音、快手等直播、短视频模式的冲击下，虎牙和斗鱼正在重新调整战略部署，通过布局短视频内容打造新的内容联动机制，以此让自身能够在短视频时代保持竞争优势，提升用户留存率和平台用户粘性。

更重要的是，抖音、快手的崛起，对很多公会和主播来说，有了更多的选择，非垂类平台的流量池，也给主播爆火提供了更多可能性。

对游戏直播行业来说，海量用户、优秀主播、优质内容及成熟商业化能力是游戏直播媒介的重要竞争要素，而短视频平台的大量涌入会给行业带来新的生机。

注：本文所用图片来自网络