四川
在最近国际局势相对复杂的大背景之下，军工板块也在跃跃欲试。
今天看的这家公司，个人认为是我国，军工雷达第一股。
毕竟，它的客户覆盖了咱们国内的十大军工集团，
公司的产品包括预警机雷达、战斗机雷达、直升机载雷达，甚至产品还远销国外，和国际竞品同台竞技。
而这家公司的股价，还在10几元的价格区间内震荡。
接下来，就来详细看看公司的行业地位和竞争优势情况，
首先，公司主要从事的是雷达整机系统 以及轨道交通系统的生产和销售。
其中，在公司营业收入占比最高的就是公司的雷达装备系统了，
可以看到，公司的雷达装备系统营收占比达到了58%，而毛利率也达到了30%左右。
其次则是智慧轨交产品，营收占比为26%，毛利率为14%。
再次则是工业软件及智能制造，营收为12%，毛利率为36%。
很明显，公司的雷达装备营收占比最高，毛利率也处于较高水平，是一家正宗的雷达装备公司。
在52家军工电子细分领域公司中，公司的每股收益排行行业第27名，处于中上游水平。
公司的主要客户包括中国电子科技集团有限公司、原中国船舶工业集团有限公司、中国航空工业集团有限公司、原中国船舶重工集团有限公司、中国航天科工集团有限公司、中国航天科技集团有限公司等大型军工央企集团下属科研院所及企业，已积累客户超过300家。
在军用雷达方面，
公司拥有多谱系的地面情报雷达、武器制导雷达、 武器定位雷达以及靶场测控雷达，其中 YLC-8B 反隐身四代雷达被“世界雷达博览会”评为世界十大明星雷达产品；
同时，公司还拥有预警机雷达、战斗机雷达、直升机载雷达等产品，其中某先进战斗机雷达 等机载产品实现批量出口，成为我国先进雷达在国际市场的代表；
看完了公司的行业地位和竞争优势情况，
接下来，就来看看公司的内在质地如何，首先，让我们先来看看公司的成长性情况咋样，
从公司财报中的营业总收入来看，
公司的营业总收入呈现出三级跳的特征，
2010年至2011年，公司的营收大致在3个亿左右。
2012年至2018年，公司营收大致在10个亿左右。
2019年至2021年，公司的营收保持在了30个亿以上。
而之所以会出现这种情况，主要是公司在过去十年完成了两次重大资产重组，
每经过一次资产重组，公司的营收就上一个台阶。
而公司公司的扣非净利润来看，同样呈现出类似的特征，
即阶梯式上升，这同样是受益于资产重组。
所以，这个成长性并非内生增长，而来自于资产注入，需要打个折扣。
不过，公司的大股东是中国电子科技集团公司第十四研究所，股东实力雄厚，后续依然值得期待。
那么，过去几年公司的收益性表现如何呢，
从公司财报中的净资产收益率来看，
在经过重组之后，公司的净资产收益率都会有一个明显的提升。
但整体而言，净资产收益率波动还是相对偏大了一点。
收益性表现只能算是中规中矩。
那么，公司的财务状况如何，流动性怎样呢，
从公司偿债能力指标中的资产负债率来看，
公司2021年的负债率为34%，处于过去十年的较低水平。
而流动性是公司的亮点之一，
虽然公司在过去十年，业绩波动较大。但流动性一直都保持着较好的水平。
2021年，公司的流动资产能够覆盖250%以上的流动负债。
总体而言，公司的负债率较低，流动性充裕，财务状况健康。
最后，还是来看看公司的现金流情况，毕竟不管利润多少，有没有真金白银进账，才是硬道理。
从公司的现金流量表中，我们可以看到，
虽然公司的经营现金流整体呈流入态势。但仍然波动较大，
这可能也跟公司所处行业特殊性有关。
综合来看，这家公司成长性和收益性表现中规中矩，财务状况健康，现金流整体流入，但不太稳定。
这家公司就是在A股上市的600562 国睿科技。
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