周末证券 | 基金二季度调仓换股动向曝光 哪些行业被加仓？

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金融投资报记者 林珂

作为资本市场的重要参与者，基金的一举一动备受关注。随着二季报披露完毕，基金持仓情况也逐步浮出水面。

从持股变动情况看，二季度市场反弹过程中不少基金出现明显的调仓换股迹象。有分析认为，资金抱团依旧是投资者需要关注的重点，从加仓角度看，新能源汽车、光伏、白酒等行业可逢低择机配置。

新能源汽车：销量有望再超预期

乘联会发布最新数据显示，6月乘联会狭义乘用车零售194.4万辆，同比增长22.7%，环比增长43.5%，6月零售环比增速处于近6年同期历史最高值。新能源厂商表现同样超过预期，6月新能源市场零售53.1万辆，同比增长 130.6%，环比增长47.8%，渗透率达到27.3%。

消息面上，7月7日，商务部等17部门发布《关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》，其中提出，为进一步搞活汽车流通，扩大汽车消费，助力稳定经济基本盘和保障改善民生，将展开支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场、促进汽车更新消费等若干举措。

可以看到，随着疫情管控进一步放开，车企复工复产超预期，新能源汽车6月销量超出市场预期，各新能源车企销量持续回升。同时在政策引导、产能持续释放下，消费市场将继续恢复，新能源汽车销量有望再创历史新高。据乘联会预计，2022年新能源汽车的全球销量有望达到千万辆级别，国内销量则有望达500 万辆级别，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。

东亚前海证券分析师段小虎指出，从经济上看，7月疫情总体相对平稳，社会经济逐步好转。从社会运转上看，汽车供应链逐步恢复正常，物流相对顺畅，供不应求局面已有改善。从政策上看，各地新能源车利好政策逐步加码，新能源汽车销量有望同比高增。建议投资者关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、德方纳米、当升科技、鹏辉能源、容百科技、璞泰来、贝特瑞、杉杉股份等。

潜力股精选

宁德时代(300750) 市占率持续提升

亿纬锂能(300014) 卡位优质赛道

国轩高科(002074) 未来成长可期

德方纳米(300769) 细分行业龙头

光伏：装机容量快速增长

国家能源局发布的1-6月份全国电力工业统计数据显示，上半年光伏新增装机30.88GW，同比增长137%，装机量保持较快增长趋势。

中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，乐观预计光伏市场或将开启加速模式，并将今年新增装机预测调高10GW，预计全年实现85-100GW。如果以装机目标上限计算，下半年国内还有近70GW的新增装机量。

券商分析人士指出，短期从二季度光伏业绩预告看，全行业基本实现环比增长。长期看，各国新能源替代化石能源需求增大，强烈建议积极布局光伏板块。

随着下半年传统光伏装机的旺季的到来，在全球新冠疫情走向后期、海运物流趋于通畅、地缘政治导致的能源安全要求提升以及硅料供应逐步宽裕、系统成本有望再度降低的背景下，行业人士预计2022年国内外光伏景气度较高，装机有望高速增长。旺盛的市场需求将拉高产业链所有环节收入，但由于供需结构的差异，各环节景气度存在明显不同。

另外，在目前高硅料价格的背景下，海外光伏装机需求不减，今年全球光伏新增装机增速或超50%。产业链中紧缺环节将实现量价齐升，辅材耗材环节将实现放量增长，细分环节的头部公司均具备投资价值。

山西证券分析师肖索建议投资者关注隆基绿能、大全能源、福斯特、通威股份、协鑫科技、爱旭股份、鑫铂股份、海优新材、金博股份、石英股份、美畅股份、联泓新科、帝尔激光、晶盛机电等。

潜力股精选

隆基绿能(601012) 受益产业长期发展

大全能源(688303) 出货量大幅增长

通威股份(600438) 盈利能力稳步提升

爱旭股份(600732) 延续高增长态势

白酒：需求弹性即将复苏

随着防疫政策逐步宽松，消费信心呈现向好趋势。

平安证券分析师张晋溢指出，从数据上来看，6月社零总额当月同比增长3.1%，环比5月转正，餐饮消费同比下滑4.0%，环比5月显著提升18.6%。预计后续伴随各地疫情好转，将催化餐饮等消费场景复苏，带动食品饮料业绩恢复，建议关注白酒。

从基金持仓分析来看，二季度基金对食品饮料板块配置比例为8.31%，较一季度提升1.3%，在连续5个季度持仓下滑后迎来提升。

其中，白酒持仓比例达7.26%，白酒市值占A股市值比重为6.15%，超配幅度为7.46%，超配幅度连续3个季度增大。

德邦证券分析师花小伟表示，疫后全面复苏开始进入第二阶段，继续看多白酒板块。当前白酒估值位于较为舒适区间，随着后续华东复工复产的有序推进，长三角一体化带动下徽酒和苏酒相对受益。

在价位段上，预计商务宴请较为集中的次高端价位段将会得到弹性复苏，继续围绕业绩确定性+疫后复苏主线展开。业绩披露后，复苏逻辑下子品类有望迎来环比改善逻辑，复苏会至此进入新起点。

安信证券分析师赵国防指出，白酒方面，优先推荐基本面扎实、市场预期不充分、估值有优势的五粮液、今世缘、洋河股份、古井贡酒等。

弹性方面重点推荐确定性强的山西汾酒、招商进程仍在初期的舍得酒业等。

潜力股精选

五粮液(000858) 业绩确定性较高

今世缘(603369) 拓展打开增长空间

洋河股份(002304) 先发优势显著

古井贡酒(000596) 业绩有望进一步提升

编辑 | 李里

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