巨丰微策略：新能源井喷银行遭遇重挫 A股何去何从？

作者|郭一鸣，编辑|靓婉寇
来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：稳增长持续发力下，经济提振预期向好。宽松周期以及情绪回升下，随着国内外资金的流入，市场整体修复行情可期。不过，海外美元收缩影响依旧，国内经济复苏力度仍有待确认，市场多方预期改善下，阶段性还需留意一定的反复。短期，新能源板块连续上行，而昨日下跌之后银行股迎来重挫，对指数形成拖累。不过，银行股影响的持续性有待观望，而经济复苏以及企业盈利见底回升预期下，随着微观流动性的向好，市场仍有继续上行的基础和动力。

海外美国通胀高企，隔夜美股走低，A股今日也迎来小幅低开。开盘后，招商银行快速下探，银行板块走低下拖累沪指跳水走低，并创下近期阶段调整新低。不过，此后新能源板块全线拉升，指数探底回升，并迎来连续的上行。午后，指数冲高回落，金融股继续在走低，而题材股高位震荡。盘面上，电力设备领涨，国防军工、汽车以及通信等板块涨幅居前，而家电、银行板块领跌，建筑材料、公用事业以及房地产等板块走低。

全天走势看，基本在复制昨日的走势，只不过，新能源的上行更加强劲，而银行为首的金融股的杀跌更为猛烈。具体看，光伏、储能、锂电池等新能源表现抢眼，这大概率还是和景气度有关，毕竟当前宏观经济逐步复苏，已经基本走出此前最困难的时期。至于银行股来说，昨日突然的下跌之后，今日基本上集体杀跌，招商银行一度跌幅超6%，弱势可见一斑。这种表现，既是市场再度分化的具体体现，同时也是拖累指数反弹的核心力量。

不过，对于银行股来说，消息面影响还需关注其持续性，毕竟还要看停贷风波对银行的实质影响到底有多大。当然，从银行板块的基本面看，此前几家上市银行公布的业绩快报看，都有不错的增长，所以也可以适当预期银行板块整体的业绩不会太差。另外，从历史行情看，社融回升以及经济复苏阶段，银行股整体都有不错的表现。所以，如果事件不会导致本质的影响，那么在基本面支撑下，银行股短期的下跌反而还是低吸的好时机。

回到基本面上，当前市场仍有向好的基础和动力。一方面，三季度经济复苏有望加快，对市场有支撑。此前PMI连续回升，还重回荣枯线上方。随着政策提振的不断发力，经济数据继续向好可期；另一方面，企业盈利见底回升预期。疫情影响，二季度企业盈利还有探底，但随着稳增长的发力，经济复苏之下企业盈利回升的预期逐步提升，有望对市场带来提振；此外，微观流动性也在改善，尤其是新发基金回暖下，接下来新增资金也或将对市场带来输血，资金面带来提振。

因此，对于当前的震荡，我们总体认为是上行趋势当中的蓄势。但需要指出的是，短期美国通胀高企、国内疫情反复以及货币政策的担忧等变量的影响，这里的整理具有不确定性。所以我们整体保持观望，但中期仍保持战略性配置，而短期做好逢低低吸的准备。具体机会方面，建议关注中报预增标的的同时，对于低位低估值的蓝筹股以及高景气的成长股做整体的跟踪。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）