从Q1财报看挚文集团的创新和底气

6月7日，挚文集团发布了2022年Q1财报，宣告该季度取得了超市场预期的31.481亿元应收业绩，同时还宣布将启动新一轮股票回购，为市场注入强大信心。

一、挚文集团2022年Q1营收超市场预期

根据这份财报数据显示，挚文集团的营收来自于直播服务和增值业务两大块。在该季度中，来自直播服务的营收达到16.087亿元，而代表着公司未来发展方向的增值业务，则贡献了14.834亿元营收，两者的占比已经基本形成1:1之势。这在华尔街投资者中被评价为公司业务结构更加健康、更有发展后劲的标志。

挚文集团是陌生人社交领域的头部企业，旗下拥有两款知名APP平台：陌陌、探探。迄今为止，该集团也是陌生人社交领域里，唯一实现在纳斯达克上市的国内企业，影响力巨大。2022年一季度正是国内遭受疫情反复冲击的关键时期，挚文集团的营收业绩能够取得突破性进展，令行业相当振奋。除营收数据外，公司的利润指标同样远超华尔街预期：财报显示，2022年第一季度，挚文集团净营收达31.481亿元（约4.966亿美元），不按照美国通用会计准则计量，2022年一季度归属于挚文集团的净利润为3.985亿元（约6290万美元），与2021年Q4相比较，增幅高达42%，为互联网经济抵御疫情压力、实现良性增长树立了标杆。

财报数据还显示，公司营收业绩的大幅增长，直接来自于两个关键指标的支撑：用户总体规模、以及付费人群。数据显示，该季度中挚文集团旗下的两大主要APP，均实现了活跃用户数的稳定和增长。其中，陌陌月活跃用户数量到3月底已经高达 1.109 亿，而探探的月活跃用户数量也达到 2560 万的水平。事实证明，两大APP平台不但拥有庞大的用户规模，而且其中更关键的付费人群数也相当可观——在2022 年第一季度中，陌陌直播服务和增值服务的付费用户总数为 1100 万 ( 不计入重复用户 ) ，其中包括 240 万探探付费用户。

关于公司的业务营收与利润增长的动力来源，挚文集团CEO王力早前做过阐述。他表示，“今年年初，我们为陌陌、探探和新的事业制定了战略目标。”这些战略目标包括，一是用有限的营销预算，保持陌陌平台用户的稳定增长，二是以更高的营销效率、以及更好的核心约会体验来实现谈谈平台的用户增长。从Q1财报的数据来看，挚文集团年初的目标，已经基本得到了实现。

二、营收超预期背后，挚文集团的创新

从行业角度来看，陌生人社交的生意并不好做——许多同陌陌、探探同时出现、甚至更早出现的APP，如今早已默默消失，而挚文集团能够在激烈竞争中生存发展，乃至于取得远超市场预期的业绩，关键在于“创新”二字。他们的创新，重点就在于用新玩法、以及新平台，为用户的体验带来新亮点，从而将他们留在平台上、甚至更进一步愿意成为付费用户。

在这方面，挚文最近的做法就是进一步完善产品矩阵，全方位覆盖“Z世代”年轻人向往的陌生社交场景。例如，公司一直致力于为已有产品，提供诸如公共聊天室上墙广告、新道具和社交场景等玩法，让用户具有更强的个人形象比到达能力。而在新产品方面，今年春节刚过，公司就新推出了针对00后社交需求的贴贴。据透露，该产品一推出市场就已经成为新世代分享互动的热点之一，至今已获得相当大的接受度，其用户数还在快速增长中。在类似的新打法之下，公司不久前另外推出的赫兹和对对等新平台，也取得相当不错的成绩，均在2021年第四季度就实现了盈亏平衡。如今，挚文集团旗下已经形成了强大的产品矩阵，包括：针对80、90后群体的陌陌、探探；针对95后Z世代用户群体的声音、视频社交平台赫兹、对对；针对00后更年轻世代的贴贴。这个完善的产品矩阵，凭借对年轻人社交需求的洞察和满足，让公司具备了更强的用户吸引能力，为将来更加健康良性的发展提供了驱动力。

创新的另一个重要方面，就是通过“出海”，为公司拓展更加广阔的市场空间。总的来看，挚文集团的“出海”之路，以中东北非（MENA）、欧美、东南亚三大方向为主。其中，在MENA市场以语音APP“Souchill”为主，在欧美市场则主推吸引女性用户的迪士尼风格模拟经营游戏“童话镇”，在东南亚，则重点发挥探探的优势，吸引更多年轻人。

根据挚文集团最近在分析师沟通会上透露的消息，新APP Soulchill已经在中东核心市场获得了付费用户数、营收双双大幅上升的好成绩。而探探在印尼市场的收入增长也相当可观。数据显示，公司的海外业务在扣除人员成本的前提下，已经实现整体盈利。下一步，公司还将力争将Souchill的市场从中东北非地区，向拉美和东南亚拓展。总的来看，挚文集团的出海之路已经取得了很大突破，而且让公司拥有了对全球年轻群体社交需求的涵盖能力，亮点颇多。

三、挚文集团的底气和耐心

在远超预期的营收与利润指标背后，更让资本市场印象深刻的，是挚文集团在转型突破、寻求新增长点方面的决心。从各方面数据可清晰看出，公司近几个季度以来通过如前所述的玩法创新、以及扩充产品矩阵，覆盖了更多年轻人社交场景，直接促进了用户规模、尤其是付费用户数的稳定和增长。在这个良好的趋势下，公司各个APP平台的运营也直接造就了各种爆款产品和新业务增长点。例如，针对欧美市场的“童话镇”游戏，就以迪士尼风格的魅力，成为吸引女性用户的利器。同时，对新世代越来越强的吸引力也令公司的业务发展路线更加健康、有活力。

不断涌现的新业务增长点，在财报数据上也完全体现出来：2022年第一季度内，公司移动游戏营收为2550万元（约400万美元），相比去年同期的1120万元增长了128%，同时相较于上个季度的1930万元，也实现了超过32%的提升。而包括移动游戏营收在内的创新业务，总体在第一季度营收达到1.60亿人民币，同比增长184%，环比增长43%。这表明，挚文集团以用户付费为来源的增值业务，已经日益成为公司增收的主要来源。总的来说，挚文集团正在迅速摆脱过去那种单纯依赖直播服务的业务模式，其经营模式变得更具可持续性。

回顾互联网发展历史不难发现，转型突破，对于许多互联网平台来说都是一条极其艰难而危险的道路，然而挚文集团的转型，却被此间资本市场普遍看好，其重要原因之一，就是公司的财务数据相当理想，令其有充分的底气，也有耐心将转型之路坚持下去。资本市场在对企业财务健康状况进行评价时，相当重视其持有的现金等价资产与市值的比值，这个比值越高，则说明其运营情况越健康，其财务决策的余地越充裕。而挚文集团的这个指标，在行业内是相当领先的。

根据财报披露，截至2022年3月31日，挚文集团持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款、短期限定性现金和长期限定性现金为155.966亿元（约24.603亿美元），这一数字相当于公司当前市值的2倍。正因为此，许多业内人士都认为，挚文集团的市值将来仍有极大的升值空间。而公司在公布财报之后，立刻宣布将启动新一轮股票回购的决定，则让市场对公司发展前景保持了更加乐观的态度。

事实上，挚文集团的运营和财务状况，在资本市场上向来口碑良好——公司董事会已连续三年向股东分红，累计派息已达到5.48亿美元，而即将启动的股票回购计划，总金额更是高达2亿美元，为互联网经济圈带来了蓬勃的增长预期。手握超155亿现金、业务结构不断改善、而且连续实现盈利的挚文集团，值得市场期待。