英诺伟冲刺港交所：主打一次性内窥镜产品，高瓴、淡马锡为股东

"韦尔股份旗下的韦豪创芯同样是投资方。"

本文为IPO早知道原创

作者｜Stone Jin

据IPO早知道消息，上海英诺伟医疗器械股份有限公司（以下简称“英诺伟”）于4月29日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，高盛和中金公司担任联席保荐人。

成立于2009年的英诺伟作为一家非血管介入手术整合解决方案提供商，现已成为能够提供适用于包括泌尿外科、消化科、肝胆外科、呼吸科、胸外科、耳鼻喉科、妇科和普外科的所有进行非血管介入手术的主要医学专科内窥镜、有源医疗 器械和无源耗材整合解决方案的世界上极少数公司之一。

根据灼识咨询的资料，英诺伟已开发出全球和中国最全面的用于泌尿外科非血管介入手术的医疗器械产品组合。

迄今为止，英诺伟拥有31款产品在中国、美国、欧盟及/或日本获批，17款产品正在开发中。根据英诺伟的规划，其预计未来两年在全球及/或中国开发并商业化约15款产品，使其产品组合增至约含45款产品。具体来看：

其一、内窥镜。根据灼识咨询的资料，截至目前英诺伟拥有中国最全面的一次性内窥镜产品组合，为所有主要进行非血管介入手术的医学专科提供服务。尤其是，英诺伟已使用对高视觉质量至关重要的算法优化CMOS图像传感器开发内窥镜，并取得多项行业首创成果，包括全球首个获批准的图像分辨率达400 * 400像素的一次性输尿管肾镜和首个获批准图像分辨率达800 * 800像素的一次性支气管镜。此外，英诺伟在全球率先采用全蛇骨结构等技术以增强一次性内窥镜功能。

其二、有源医疗器械。英诺伟的大部分有源医疗器械均旨在推动等离子电外科在各种医学专业中的应用。

目前，英诺伟的两款核心产品分别为一次性使用电圈套器和等离子体能量设备(NW-100)。

前者作为一种软性医疗器械，旨在通过内窥镜插入，以移除消化道内直径小于2厘米的息肉。与其他使用高频电的一次性使用电圈套器相比，英诺伟的产品一方面通过限制通向靶组织的电流路径来提高安全水平，另一方面通过帮助控制与息肉相邻的正常组织并防止病灶转移来提高可操作性和效率。英诺伟预计其一次性使用电圈套器将于2022年下半年在中国和欧盟获得批准，并于2023年上半年在美国获得批准。

后者作为有源电外科医疗器械，可将电流转化为等离子体，并可应用于各种主要非血管介入手术，包括EMR、ESD及ERCP。与其他使用高频电的手术设备相比，英诺伟的产品一方面可以直接将固体转化为气体以减少对周围组织的损害，另一方面通过避免烟尘粒子的生成来减少手术烟雾。英诺伟已于2021年8月向国家药监局提交等离子手术设备(NW-100)的三类医疗器械证书申请，并预期将于2022年下半年获得批准，且于2022年下半年在欧盟获得批准，并于2023年上半年在美国获得批准。值得一提的是，英诺伟等离子手术设备(NW-100)有望成为全球和中国首款获批用于消化科非血管介入手术的等离子手术设备。

其三、无源耗材。英诺伟的无源耗材与其自有产品组合和市场上大部分主要国内外内窥镜品牌高度兼容和协同，其无源耗材产品组合主要包括用于非血管介入手术的五种主要产品类型，即导丝、球囊导管、取石网篮、封堵导管和鞘管。

此外，英诺伟还开发了一次性内窥镜、有源医疗器械、无源耗材和原材料设计平台四大技术平台，每个平台均为产品研发关键环节的基石。

至于商业化网络。在中国，英诺伟的产品已经渗透至超过1,500家医院，包括超过400家三级医院和超过1,100家二级医院；海外则已销往五大洲的超过60个国家和地区。

财务数据方面。2020年和2021年，英诺伟的营收分别为1.37亿元和2.55亿元，同比增长85.9%。

从产品划分来看，2021年来自内窥镜的收入从2020年的0.51亿元增加113.6%至1.10亿元，在总收入的占比同样从2020年的37.5%提升至43.1%；而无源耗材和有源医疗器械的收入占比则分别从2020年的61.0%和1.5%降低至55.8%和1.1%。

从区域划分来看，2021年在中国的营收从2020年的0.89亿元增加103.5%至1.81亿元，高于海外的营收增速。

成立至今，英诺伟已获得纳米创投、淡马锡、博远资本、高瓴、淳元资本、泰康人寿、韦豪创芯、显鋆投资、兴证资本、张江高科、Trivest等机构的投资。IPO前，纳米创投持有英诺伟10.0%的股份，为最大机构投资方；淡马锡、博远资本和高瓴则分别持有4.2%、4.2%和3.5%。

值得注意的是，在英诺伟的投资方阵容中，韦豪创芯和显鋆投资两家机构是主要布局半导体芯片的机构。

英诺伟在招股书中指出，高瓴和淡马锡在医疗器械公司的投资方面经验丰富，其可以研发和商业化提供宝贵见解和经验；而韦豪创芯是由世界领先的半导体公司韦尔创立，为其提供了宝贵的技术支持。

在2021年年末完成C2轮融资时，英诺伟的估值为62.5亿元人民币。

英诺伟在招股书中表示，IPO募集所得资金净额将主要用于优化、开发并推广核心产品；分配至其他在研产品的研发、临床试验和商业化；为潜在收购和授权引进机会提供资金；以及用作营运资金和一般企业用途。