新冠药概念“领跑”五月行情

贺宛男

A股进入5月份以来，与新冠防治相关的一些板块和个股表现十分强势。

随着新冠疫情防控常态化，核酸及抗原检测已经成为城市运转不可或缺的一部分。5月9日，国务院联防联控机制召开会议明确提出，大城市要建立步行15分钟的核酸“采样圈”。据了解，目前包括北京、上海、广州、深圳、杭州、无锡、太原等城市均已推出核酸检测常态化措施，其中，杭州地区已布设10000个免费核酸采样点，并要求市民每48小时测一次核酸。

敏感的股市自然反应最快。自5月5日至本周末的5月13日，7个交易日中，A股300多个板块指数中，涨幅最大的首推新冠药 概念指数(880768)，涨12.36%；与“核酸采样亭”相关的装配式建筑指数(880605) 以12.02%的涨幅名列第二；此外，新冠检测指数(880976)涨7.84%。而同期，沪指深指涨幅不过1%左右。其中装配式建筑概念中的晶雪节能、福星股份等涨幅更达40-50%。

毫无疑问，新冠检测板块是今年一季报业绩表现最为靓丽的板块。

这个板块约有近百家上市公司，其中一季报净利润超过1亿元的35家，合计实现营收913亿元，与上年同期相比增长128%;合计实现净利润360亿元，同比增长213%。这35家公司一季度每股收益高达1.33元，净资产收益率达14.22%。最牛的是做抗原试剂的九安医疗，实现营收217亿元，增长6647%，实现净利润143亿元，增长37523%。亚军安旭生物盈利26.82亿元，增长3148%;此外，增幅超过1000%的还有亚辉龙等。

但与业绩靓丽不甚相称的是股价表现平平。九安医疗从4月中旬最高摸至99元后，至今仅70元出头，动态市盈率(PE)居然只有0.6倍。该板块中PE仅2-3倍的还有安旭生物、奥泰生物、明德生物、东方生物、硕世生物等。

防控常态化下新冠检测的市场很大，某券商的研报显示，如果未来中国所有的一、二线城市都实施常态化核酸检测，并提供48小时的检测报告，一个月的检测费用就将在千亿级。笔者不知道这家券商是怎么估算出来的?而事实上，如今核酸检测和抗原检测试剂的成本已经大幅降低。据报道，自5月3日起，北京核酸单检样本价格由每次24.9元降至19.7元，混检价格则由5.9元降至3.4元。抗原检测最新的集采报价则已进入“2元时代”。笔者身为上海居民，两个多月足不出户，已经做过数十次核酸和抗原检测，每隔几天发的抗原试剂拍脑袋想想原材料成本也要1-2元吧。

那么，九安医疗一季报何以狂赚143亿?从公司公告分析，今年1月美国向其子公司采购了2.5亿盒试剂盒，随后又追加购买1亿盒，订单总额为110亿人民币。简单计算，每份试剂盒约为31.42元(110亿元/3.5亿份)，如今要降到2元钱，这生意还做得下去吗?而美国等西方国家面对新冠疫情多已采取“躺平”政策，恐不可能再大笔采购了吧?

那么，核酸检测呢?华大基因是较早提供这一检测的公司之一，在疫情发生前的2018年，华大基因实现营收25.36亿元，同比增长21.04%;实现净利润3.87亿元，同比下降2.88%。到了2020年，其营收达到83.97亿元，同比增长199.86%;净利润20.9亿元，同比增长656.43%。2021年，国内疫情相对平稳，公司营收(67.66亿元)和净利(14.62亿元)，同比分别下降19.42%和30.08%。再看今年一季报，营收14.3亿，净利 3.3 亿，居然又下降 8.5%和37.1%。

对于业绩下滑，华大基因明确表示，主要是受新冠检测市场竞争加剧，全球新冠核酸试剂盒单价下降等因素影响。

相信在国内，15分钟的核酸“采样圈”很快就会实现，但价格肯定十分亲民。就在本周五，国家卫健委官员在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，中国目前已有1.31万家医疗卫生机构，15.3万专业技术人员可以从事核酸检测，检测能力已经达到单管5700万管/天。而一年前，这个数字是126万管/天。

当然，1.3万多家检测机构，15万多专业人员，相对5亿多一二线城市的居民来说，哪怕一周检测一次，也还远远不够。因此，新冠检测市场还很大，特别是便捷的无接触、可移动式的核酸采样亭，很可能是未来的发展趋势。从这个意义上说，“装配式建筑”还有文章可做，但绝不是随便搭个小房子，至少得具备空气过滤系统，病菌消杀系统等检测要求。