A股：2021年亏损最大的十家公司，合计亏损1900亿

2021年上市公司的财报都已经发布了，哪些行业发展最差？我们可以通过亏损最多的公司来进行分析，本文就通过对A股2021年亏损前十的十家上市公司进行分析，看这些企业都来自什么行业，亏损的原因是什么。这十家企业合计亏损1907亿元，下面来看看具体是哪些企业。

1、2021年亏损第一名：ST易购亏损433亿

“ST易购”这个名字股民应该都比较陌生，但是原来的名字是响彻全国的，原名是“苏宁易购”，因为连续三年亏损，而且2022年经营存在重大不确定性，所以被ST了，有意思的是，ST后放弃了“苏宁”两个字，“苏宁”这两个字是企业品牌的核心，被ST不是什么好事， 也许是不想让这两个字蒙羞吧。

苏宁去年巨亏433亿是什么原因？首先是因为资产减值、投资损失以及递延所得税转回等因素，这些原因就导致公司净利润减少347亿元，如果不考虑这些因素，公司亏损85.63亿元。

苏宁亏损的核心其实就是之前买了很多资产，或者扩大了经营，但是这些资产和投资最后无法带来预期的经济利益，说直白一点就是投资和扩张失败了，这就要计提损失了，导致了公司巨额亏损。当然了，公司正常的业务经营也有近86亿的亏损。苏宁无论是投资还是自身的经营都是亏损的。为此，公司又引进了战略投资者，但是代价是创始人兼董事长张近东退出董事会和管理层，新任董事长是阿里委派的。

苏宁代表的是什么？代表的是那些逆势扩张的企业，苏宁这些年扩张比较厉害，四处进行非主业投资，但是主业并不赚钱，这种模式迟早会出问题的，又遇到疫情导致线下零售业务萎缩，加速了失败进程。即便是线上零售业务当前竞争也非常激烈，阿里国内的电子商务已经是个位数增长。

2、2021年亏损第二名：华夏幸福亏损390亿

华夏幸福是房地产企业，去年亏损390亿元，这代表的是房地产行业的艰难，在香港上市的恒大一度面临破产，年报至今未披露，融创也差点违约了，年报至今未发布。华夏幸福今年一季度扣非净利润亏损43亿，依靠96亿的投资收益才使得归母净利润达到28亿。

华夏幸福的股价也随着经营的惨淡而一落千丈，从最高点下跌了90%，曾经市值千亿的房企，如今只剩下142亿市值。

3、2021年亏损第三名：正邦科技亏损188亿

正邦科技是养猪的，生猪养殖贡献了61%的营收，饲料业务贡献35%的营收，正邦科技巨亏代表的养猪行业的惨淡，主要是猪肉价格大幅 下跌，养一头亏好几百，亏损第六名的温氏股份也是养猪的，也是巨亏，2019年和2020年是养猪风口，猪肉价格一路上涨，养猪企业大赚一笔，正邦科技在2019年和2020年累计赚了74亿，现在一把全亏回去了。

当时猪肉价格上涨是因为非洲猪瘟叠加养殖环保的严厉，导致养殖数量大幅下滑，最终导致供不应求，猪肉价格暴涨，但是价格暴涨后，国家大力鼓励养猪，也吸引了众多资金进入，最终又导致供过于求，价格暴跌。以后几年猪肉都很难涨起来了。

正邦科技的股价因为猪肉价格上涨而涨了近10倍，现在又快跌回原点了。四年时间，仿佛一个轮回，什么都发生了，又仿佛什么都没有发生。

4、2021年亏损第四名：中国国航亏损166亿

中国国航2021年巨亏166亿，代表的航空业，原因很简单，因为疫情 ，导致飞行出行大幅缩小，国内外的航空公司都在亏损，比如美国航空2020年亏损89亿美元，2021年亏损近20亿美元，今年一季度依然亏损16亿美元。

中国国航2020年亏损144亿，今年一季度继续亏损89亿元，有人开玩笑说这两年的空姐是最好追的，一句玩笑话说出了行业的无奈。

5、2021年亏损第五名：蓝光发展亏损138亿

蓝光发展和华夏幸福一样都是房地产企业，是中国房地产百强企业，2021年的亏损将之前赚的钱都亏回去了，今年一季度亏损2.9亿，亏损幅度已经大幅缩小，这也说明公司最难的情况已经过去了。这样的行业，这样的业绩，股价是一言难尽，如同奔流的江水，哪里低就往哪里流。

6、2021年亏损第六名：温氏股份亏损134亿

温氏股份和正邦科技一样都是养猪企业，这家公司以前很赚钱的，2016年就盈利117亿，2019年到2020年分别盈利140亿和74亿，但是2021年还是没扛住，亏了134亿，今年一季度依然亏损38亿。亏损的原因不用多讲了，只补充一点，当养猪很赚钱的时候，猪仔的价格以及饲料价格都是快速上涨，这意味着成本快速上涨，但是猪肉价格跌回去的时候，饲料价格和猪仔价格却没有容易跌回去。

7、2021年亏损第七名：东方航空亏损122亿

东方航空这两年受疫情影响比较大，2019年营收就有1209亿 ，2020年萎缩52%至586亿，2021年营收恢复至671亿，但是也仅相当于2019年的55.5%。2020年和2021年分别亏损118亿和122亿，今年一季度亏损78亿。

8、2021年亏损第八名：南方航空亏损122亿

南方航空2020年亏损108亿，2021年亏损122亿，今年一季度亏损45亿，航空公司亏损一方面是疫情导致业务减少，2019年南方航空总营收1543亿，2020年萎缩至926亿，萎缩了40%，2021年也只恢复到1017亿。但是公司的经营成本却无法同比例萎缩，比如折旧与摊销，比如职工薪酬，还有一个大的成本支出是燃油成本，去年油价大涨，导致航油成本大幅上升36%，占到总成本的24.47%，成为经营成本中最大的。

9、2021年亏损第九名：泛海控股亏损121亿

泛海控股的业务有四块，主业是房地产，然后是证券、保险、信托，其实就两大块，金融和房地产业务，房地产业务这两年表现很差，这个不用多说了，金融业其实也还过得去，但是泛海控股巨亏的原因是集团破产导致的。这是为泛海过去这些年违背规律的扩张买单。

因为2020年和2021年都是亏损的，我们对比2019年的成本费用，发现财务费用、资产减值、信用减值、投资收益等损失是大幅增加的，财务费用激增说明债务问题，说明之前负债扩张，甚至是违规担保带来的成本上升。资产减值代表的扩张或者投资失败带来的损失，信用减值代表的应收账款的损失，东西卖出去，钱收不回来了。投资收益在2019年是正向的45亿收益，到了2021年却是亏损6亿。

10、2021年亏损第十名：华能国际亏损103亿

华能国际是发电企业，一年的营收高达2000亿，亏损的原因是煤炭价格大涨，导致采购成本激增，去年煤炭价格暴涨是有目共睹的，作为下游的发电企业日子不好过，发电越多亏损越多，但是成本是无法通过终端的电价转移出去的，在中国做企业是要考虑民生的，不能只考虑赚钱，否则就会像上海一样，封城后卖菜也能赚大钱，但是这种钱是不正当的，这种市场经济是要不得的。去年煤炭价格大涨，但是我们消费的电价却并没有变化，上升的成本都让企业承担了，这就是体制的优势。

总结：2021年亏损最大的十家企业基本来自四个领域，房地产、航空、养猪、能源，航空是因为疫情叠加燃油价格上涨，养猪是因为供给过剩导致猪肉价格大跌，房地产是因为调控叠加高杠杆扩张，能源是因为作为下游无法将成本传导给终端消费者。

其中都有一个共性，就是大肆扩张的问题，苏宁存在这样的问题，华夏幸福也存在，泛海控股也存在，甚至养猪的温氏股份也存在，忽略了大环境未来可能的变化，只往好处想，在得意之时大肆加杠杆扩张，不断收购，做大资产和营收，资产和营收滚雪一样的增长，但是忽略了资产的质量，更无法形成造血循环，最终资金断裂，资产减值，结果就是巨额亏损。

这些都是知名的企业，但是也无法逃脱一个“贪”字，个人也是如此，肆意加杠杆也不在少数，一旦资产价格下跌，或者自己的收入跟不上，你就会知道什么是“债务是刚性的，资产是柔软的”。