IPO周报｜珊溪水利、木业股份被否，本周有物业企业上会

上周（4月18日~4月22日）上会10家企业，除唐山曹妃甸木业股份有限公司（以下简称“木业股份”）、浙江珊溪水利水电开发股份有限公司（以下简称“珊溪水利”）外全部顺利过会；本周（4月25日~4月29日）目前已公布的上会名单共有17家企业，包括1家“涉房企业”上海上房物业服务股份有限公司。

创业板：上周3过3，本周中荣股份三次申报终上会

上周创业板3家上会企业上海泓博智源医药股份有限公司、隆扬电子（昆山）股份有限公司与慧博云通科技股份有限公司均通关，本周创业板上市委将审议6家企业的上市申请，分别是中荣印刷集团股份有限公司（以下简称“中荣股份”）、昆船智能技术股份有限公司（以下简称“昆船智能”）、欣灵电气股份有限公司（以下简称“欣灵电气”）、北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司、格力博（江苏）股份有限公司与东南电子股份有限公司。

中荣股份是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域的纸质印刷包装解决方案供应商，已经是第三次踏上IPO之路，也是第一次走到上会阶段。根据招股书，公司曾于2018年6月首次提交IPO申请，随即于2018年9月撤回，公司称主要原因是搬迁进度未达预期，设备大修费用超出预算，将对当年净利润造成较大影响；公司第二次提交IPO申请是在2019年6月上旬，撤回的速度则比第一次还要快——2019年6月下旬，中荣股份就撤回了申报材料。公司称，第二次撤回的原因是公司于申报前夕连续两次受到金额相对较大的行政处罚，分别来自中山市市场监督管理局与昆山市环境保护局，在未充分整改前可能会对IPO审核造成较大影响。第三次也就是本次申报时间是在2021年6月，距今也已超过10个月。

招股书显示，中荣股份已与十余家全球500强企业及三十余家国内知名企业建立了合作关系，包括宝洁、好丽友、玛氏、飞利浦、雀巢、亿滋、高露洁等。2019年至2021年，公司分别实现营业收入20.63亿元、21.77亿元与25.44亿元，同期净利润分别为1.75亿元、1.86亿元与2.13亿元。

昆船智能则以烟草行业为起点，致力于为流通配送和生产制造企业提供智能物流和智能产线的整体解决方案和核心技术装备。公司实控人为中国船舶集团，其孙公司为上市公司中国船舶（600150.SH）。2019年至2021年，昆船智能分别实现营收15.47亿元、16.19亿元与19.15亿元，同期净利润分别为7908.50万元、9354.09万元与9712.78万元，于2019年与2021年先后两次分红合计超过1亿元。

欣灵电气主要从事低压电器产品的研发、生产和销售，拥有包括继电器、配电控制、电气传动与控制、仪器仪表、传感器、开关共计六大类上万个品种规格的产品体系。2019年至2021年，公司分别录得营收3.76亿元、4.45亿元与5.21亿元，同期净利润分别为4937.66万元、8715.51万元与8553.44万元。值得注意的是，2021年欣灵电气综合毛利率出现了较大幅度的下降，从2020年的35.23%下降至30.02%。

科创板：浩瀚深度过关，本周迎来“米链”企业灿瑞科技

上周科创板上市委仅审议并通过了1家企业的IPO申请，即北京浩瀚深度信息技术股份有限公司（以下简称“浩瀚深度”）。本周有4家企业待考，分别是上海灿瑞科技股份有限公司（以下简称“灿瑞科技”）、钜泉光电科技（上海）股份有限公司、哈尔滨国铁科技集团股份有限公司（以下简称“国铁科技”）与苏州近岸蛋白质科技股份有限公司。

灿瑞科技主要从事高性能数模混合集成电路及模拟集成电路研发设计、封装测试和销售，2020年获得客户小米集团（1810.HK）与传音控股（688036.SH）入股。公司主要产品及服务为智能传感器芯片、电源管理芯片和封装测试服务，覆盖客户包括格力、美的、海尔等智能家居品牌，漫步者、JBL等可穿戴设备品牌，海康威视等智能安防品牌，Danfoss、英威腾等工业设备品牌，小米、传音、三星、LG、OPPO、VIVO和联想等行业知名手机品牌以及闻泰、龙旗、华勤、中诺等智能硬件ODM企业。2019年至2021年，灿瑞科技营收分别为1.99亿元、2.90亿元与5.37亿元，同期净利润分别为2285.31万元、4365.25万元与1.25亿元。

国铁科技则是又一家国资背景的上会企业，实控人为国资委控股的国铁集团。公司自设立以来专注于轨道交通安全监测检测、铁路专业信息化和智能装备业务，是轨道交通安全监测检测与智能运维行业中产品体系最全的企业之一。2019年至2021年，国铁科技分别实现营收6.89亿元、8.01亿元与8.72亿元，同期净利润分别为1.09亿元、1.08亿元与1.18亿元。

主板：木业股份与珊溪水利被否，物业企业上房服务上会

上周主板发审委审议了5家企业的首发申请，分别是浙江珊溪水利水电开发股份有限公司（以下简称“珊溪水利”）、新疆立新能源股份有限公司、深圳市德明利技术股份有限公司、劲旅环境科技股份有限公司与唐山曹妃甸木业股份有限公司（以下简称“木业股份”），除木业股份、珊溪水利外其余3家顺利获得“通关文牒”，而木业股份被质疑关联交易比重较高、依赖当地政府补贴与代理采购服务的合理性，珊溪水利则是因实控人温州国资委同时控制两家业务近似的公司、疑似未能妥善解决同业竞争问题。

发审委现场会议质询了木业股份关联交易的必要性与合理性。招股书显示，2018年至2021年上半年公司向关联方提供运输服务、港口服务等发生的关联交易分别占同期营收的21.65%、20.37%、24.14%与28.30%，发审委要求公司说明相关业务未来是否具有稳定性与可持续性，公司是否对关联方构成重大依赖；并且，公司2020年以前存在通过金茂物流承接以文丰机械和文丰特钢为最终客户的大量运输业务的情形，发审委要求公司说明是否存在通过此类安排规避关联交易的情形，文丰机械与文丰特钢均系公司关联方。

珊溪水利则与温州市泽雅水库管理站按固定比例向温州市自来水公司供应原水，两者实际控制人均为温州市国资委。发审委要求公司说明温州市泽雅水库原水业务是否存在挤占公司市场份额的情况，是否存在利益冲突，两者不存在同业竞争的理由、依据是否充分；未来是否存在进一步收购资产及业务的安排，温州市国资委以及相关单位是否有有效解决同业竞争的计划。

本周主板上会企业依然为5家，其中一家为房地产企业，即上海上房物业服务股份有限公司（以下简称“上房服务”）。A股上一次批准物业企业上市还是在2019年12月，新大正（002968.SZ）上市。根据招股书，上房服务的主营业务包括商业地产物业服务、医疗机构支援服务、教育机构支援服务、文化体育支援服务、其他机构物业服务等产业物业服务以及停车场经营管理和餐饮团膳服务。2018年至2021年上半年，公司分别实现营业收入5.92亿元、7.22亿元、8.18亿元与4.64亿元，同期净利润分别为3563.41万元、4795.70万元、7222.17万元与3683.41万元。值得注意的是，上房服务业务并未涉及到住宅物业，上房服务保荐机构财通证券的保荐报告显示，上房服务实控人曾存在不得从事住宅物业的竞业禁止承诺。

本周主板上会其余4家企业分别为北京利仁科技股份有限公司、湖北三赢兴光电科技股份有限公司、辽宁鼎际得石化股份有限公司与青蛙泵业股份有限公司。

北交所：昆工科技过会，本周朗鸿科技、泰德股份上会

上周北交所仅1家企业上会并顺利通关，即昆明理工恒达科技股份有限公司。本周北交所上市委将审议杭州朗鸿科技股份有限公司（以下简称“朗鸿科技”）与青岛泰德汽车轴承股份有限公司（以下简称“泰德股份”）的首发申请。

朗鸿科技主营业务为电子设备防盗展示产品的研发、生产和销售，主要应用于智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的防盗和展示，已进入多家智能终端客户的供应商名录，如华为、小米、OPPO等。2019年至2021年，公司分别录得营收1.45亿元、1.21亿元与1.44亿元，同期净利润分别为3617.63万元、2048.55万元与4907.82万元。

泰德股份是一家专业设计、制造、销售汽车专用精密轴承的国家级专精特新“小巨人”企业，前身为始建于1958年的青岛轴承厂。2019年至2021年，公司分别实现营业收入2.20亿元、2.19亿元与2.83亿元，同期净利润分别为2469.13万元、2978.75万元与3137.91万元。